Previa para los resultados de Netflix

A medida que el panorama del streaming continúa evolucionando, todas las miradas están puestas en Netflix (NFLX), que se prepara para informar sus ganancias del tercer trimestre fiscal el jueves 17 de octubre de 2024, después del cierre del mercado. El gigante del streaming se encuentra en un momento crítico, con sus acciones cotizando cerca de máximos históricos y los analistas esperando ansiosamente posibles anuncios que podrían dar forma a la trayectoria futura de la empresa.

Métricas clave a tener en cuenta

Estimaciones de consenso de los analistas para el tercer trimestre de 2024:

• Ingresos: 9.780 millones de dólares (previsión de Netflix: 9.730 millones de dólares)
  4,5 millones
• Ganancias por acción: 5,16 dólares (previsión de Netflix: 5,10 dólares)
• Adiciones netas de suscriptores:

Áreas de enfoque clave

1. Crecimiento de suscriptores: Los inversores seguirán de cerca el número de suscriptores, especialmente porque la compañía planea eliminar gradualmente esta métrica en 2025. El mercado espera 281,5 millones de suscriptores en total.
2. Rendimiento del nivel con publicidad: Si bien no se espera que sea un motor principal de ingresos en 2024-2025, se examinará minuciosamente el progreso en esta área. Los analistas anticipan una aceleración en la contribución de los ingresos por nivel publicitario hacia finales de año y hasta 2025.
3. Posibles aumentos de precios: El mercado está especulando sobre posibles aumentos de precios, dadas las recientes inversiones en contenido de Netflix y los precios relativamente estables en los últimos años.
4. Estrategia de contenido: Serán de interés las actualizaciones sobre contenido de alto perfil como "Squid Game 2" y nuevas incursiones en deportes en vivo (juegos del día de Navidad de la NFL, WWE Raw).
5. Crecimiento Internacional: Con los mercados maduros potencialmente saturados, la atención puede desplazarse hacia las oportunidades de crecimiento en los mercados internacionales.

 

Netflix aborda este informe de resultados con un impulso considerable. Las acciones de la compañía han subido aproximadamente un 45% en lo que va del año, alcanzando recientemente un máximo histórico de alrededor de 730 dólares antes de establecerse cerca de 705 dólares. Esta impresionante racha ha elevado la capitalización de mercado de Netflix a 310 mil millones de dólares, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento de la compañía y su posición dominante en la industria del streaming.

Expectativas financieras

Volatilidad implícita después de los resultados. Fuente: Bloomberg

Para el tercer trimestre, los analistas esperan que Netflix registre ingresos de 9.780 millones de dólares, ligeramente por encima de las previsiones de la propia compañía de 9.730 millones de dólares. Se proyecta que las ganancias por acción lleguen a 5,16 dólares, superando también la previsión de Netflix de 5,10 dólares. Estas cifras, si se logran, representarían un crecimiento año tras año significativo y subrayarían la capacidad de la compañía para monetizar su amplia base de suscriptores de manera efectiva. El movimiento implícito de 1 día después del informe de ganancias es del 8,09% con una sorpresa promedio del +25,95% para el EPS. Hoy es importante observar si la empresa superará el BPA de 5,16 dólares.

Estrategia de precios y crecimiento de suscriptores

Hablando de suscriptores, esta métrica sigue siendo un punto focal crucial para los inversores, a pesar de los planes de Netflix de eliminar gradualmente los informes trimestrales de suscriptores en 2025. Los analistas anticipan que la compañía informará un total de suscriptores de alrededor de 281,5 millones para el trimestre. Este número es particularmente significativo ya que brindará información sobre los efectos persistentes de la ofensiva de Netflix contra el intercambio de contraseñas, implementada en mayo de 2023, y el crecimiento de su nivel con publicidad.

El nivel con publicidad, introducido hace menos de dos años, es otra área de gran interés. Si bien Netflix ha declarado que no se espera que los ingresos por publicidad sean el principal motor de crecimiento en 2024 o 2025, los analistas buscarán señales de progreso en este ámbito. La compañía informó un crecimiento del 34% en membresías publicitarias en el trimestre anterior, y cualquier aceleración en esta tendencia podría ser vista positivamente por el mercado.

Es probable que la estrategia de precios sea un tema candente durante la conferencia telefónica sobre resultados. Dadas las recientes inversiones de Netflix en contenido de alto perfil y derechos de deportes en vivo, muchos analistas especulan que la compañía podría estar preparándose para anunciar aumentos de precios. El último aumento significativo de precios de Netflix para su plan estándar se produjo en enero de 2022, y el mercado estará ansioso por escuchar cualquier pista sobre futuros movimientos de precios.

Estrategia de contenido

El contenido sigue siendo el rey en la guerra del streaming y la agenda de Netflix para el próximo año es sólida. Los inversores estarán interesados ​​en escuchar actualizaciones sobre lanzamientos muy esperados como "Squid Game 2" y la incursión de la compañía en los deportes en vivo con los juegos del día de Navidad de la NFL y WWE Raw. El éxito de estas iniciativas podría desempeñar un papel crucial a la hora de justificar la valoración premium de Netflix y defenderse de la competencia de los servicios de streaming rivales.

Sentimiento de los Analistas

Si bien muchos analistas mantienen una perspectiva alcista sobre Netflix, citando su posición de liderazgo y potencial de crecimiento, algunas voces instan a la cautela. La valoración actual de la acción, que cotiza a aproximadamente 33 veces las ganancias futuras, ha llevado a algunos analistas a preguntarse si la compañía puede sostener las tasas de crecimiento necesarias para justificar esta prima. Los escépticos señalan posibles obstáculos, como la saturación del mercado en regiones maduras y la necesidad de un crecimiento sustancial de suscriptores o aumentos significativos de precios para cumplir con los objetivos de ingresos a largo plazo. De 63 recomendaciones, 43 son "comprar" con el precio más alto de $900, 17 "mantener" y 3 "vender" con el precio más bajo de $500. El precio objetivo promedio de 12 meses es de $725,26, lo que implica un aumento del 4,4% sobre el precio de mercado actual.

Expectativas

Mientras Netflix se prepara para informar, es innegable que hay mucho en juego. Un informe de ganancias sólido podría consolidar aún más la posición de la compañía como líder en transmisión y potencialmente llevar las acciones a nuevas alturas. Por el contrario, cualquier decepción en métricas clave o falta de claridad sobre los motores de crecimiento futuros podría llevar a una reevaluación de la elevada valoración de la acción.

Tanto los inversores como los analistas analizarán cada detalle del informe de Netflix y la posterior convocatoria de resultados, en busca de pistas sobre la estrategia de la compañía para mantener su trayectoria de crecimiento en un panorama de streaming cada vez más competitivo. Con sus acciones cerca de máximos históricos y expectativas altas, el informe de ganancias del tercer trimestre de 2024 de Netflix promete ser un momento crucial para la compañía y la industria del streaming en general.

Gráfico (intervalo diario)

El precio ha defendido con éxito el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6%. El RSI muestra una divergencia bajista y el MACD da una fuerte señal de venta. Para que los bajistas recuperen el control, se debe romper la resistencia en los niveles de retroceso de Fibonacci del 23,6% y del 38,2%. El nivel de 661,26 dólares se alinea perfectamente con un movimiento implícito de más del 8%.

 

Fuente: xStation