Rivian Automotive espera un beneficio bruto positivo en el 4T24 📊

Rivian Automotvie, tras conocerse la inversión de Volkswagen de 1.000 millones de dólares este año y 5.000 millones de dólares en total durante los próximos años, ganó más del 36% en la inauguración ayer. Hoy, las acciones de Rivian cayeron más de un 14% desde los máximos de la última sesión. La elevada volatilidad de la compañía se debe a la gran sorpresa del mercado ante la decisión de Volkswagen, difícil de valorar adecuadamente. Por lo tanto, algunos inversores podrían haber decidido obtener beneficios de las rápidas ganancias del precio de las acciones, creando las caídas de hoy.

Rivian, analizando sus resultados financieros en los últimos años, a pesar de su fuerte impulso de ingresos (la compañía ha aumentado sus ingresos en términos de LTM a $ 5 mil millones en solo 2 años desde $ 0,2 mil millones en el 1T22, aunque vale la pena señalar que los datos de los LTM para el 1T22 cubre sólo 3 trimestres) ha estado luchando por generar un beneficio operativo positivo. Ha estado en niveles negativos que oscilan entre -1,800 y -1,300 millones de dólares por trimestre durante muchos trimestres. Por lo tanto, los inversores se acercan a la empresa con mucha cautela.

Source: Rivian Automotive

Attitudes toward the EV manufacturer were somewhat altered by yesterday's news of Volkswagen's investment. The investment from automotive market veteran laid the groundwork in the eyes of investors that the company has a chance not only to improve its balance sheet, but also to benefit strongly from Volkswagen's scale and capabilities. For Volkswagen, meanwhile, the partnership with Rivian is expected to be a remedy for the software problems.

Today, as part of Investor Day, Rivian presented its plans for the coming years. The company reinforced its prediction of producing 57 thousand units in 2024, which would mean a 5% year-on-year increase. As of 2Q24, the company expects to produce between 9.1-9.3 thousand units and 13-13.3 thousand deliveries.

Fuente: Rivian Automotive

Desde el punto de vista de los costes, la mayor carga de la empresa sigue siendo el coste de los materiales, lo que se traduce en el coste del vehículo final producido. La empresa espera que a finales de año el coste de los materiales caiga un 20% y, en relación con el coste del producto fabricado, ascenderá al 75% del valor total. Es en este ámbito donde la compañía espera la mayor mejora, y es gracias a esta reducción que prevé un beneficio bruto positivo en el 4T24 (por primera vez desde la salida a bolsa).

Se espera que la mejora de la rentabilidad se vea favorecida por una política de costos adecuada, que se espera que mantenga los costos relativamente estables en 2024, mientras que se espera que las tasas de crecimiento de los ingresos se mantengan altas. Se espera que la clave para ello sea la renegociación exitosa de los términos del contrato de la empresa.

Fuente: Rivian Automotive

Además de gestionar el coste de los bienes vendidos, Rivian anuncia una reducción del CAPEX de 2.500 millones de dólares en total durante el período 2023-25. El componente más importante que afecta la reducción de los costos de desarrollo es la decisión de construir dos fábricas internas de R2, lo que debería generar un ahorro de 2.250 millones de dólares durante el período 2024-25.

Los objetivos a largo plazo de la compañía son lograr un EBITDA ajustado positivo y un margen bruto del 25 % (según los PCGA) en 2027. La compañía también quiere lograr un margen de flujo de caja libre del 10 % para ese momento.

La presentación de la compañía fue muy bien recibida por el mercado, que borró parcialmente las caídas de Rivian, que hoy cayo un -7% y actualmente cotiza a niveles sólo un 2,7% por debajo del precio de cierre de ayer. Fuente: xStation