📊 Conéctate al seminario de LA PRIMERA REUNIÓN DE LA FED DEL 2025 a las 03:30 PM GMT-3
La próxima decisión de la Reserva Federal se produce en un contexto en el que los mercados anticipan que las tasas de interés se mantendrán sin cambios en el rango actual de 4.25%-4.50%. Sin embargo, la atención de los inversores estará puesta en cualquier señal sobre cuándo podría retomarse el ciclo de recortes y en cómo los funcionarios ven la tasa neutral en el contexto actual. Además, las recientes medidas económicas de la administración Trump, en especial aquellas relacionadas con aranceles y política fiscal, podrían impactar las expectativas de inflación y la futura trayectoria de la política monetaria.
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Fuente: CME
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados otorgan una probabilidad del 99.5% a que la Fed mantenga las tasas sin cambios en esta reunión. Sin embargo, las expectativas para el resto del año han sido volátiles. Tras datos mixtos de empleo e inflación, el mercado ahora descuenta alrededor de 40 puntos básicos de recortes para 2025, lo que sugiere una mayor cautela por parte de los inversores respecto a los movimientos de la Fed.
Fuente: fred
Los datos recientes han mostrado que, si bien la inflación ha seguido una tendencia descendente, aún se mantiene por encima del objetivo del 2%. Además, la economía estadounidense continúa mostrando resiliencia, con un crecimiento estable y un mercado laboral sólido. La reciente recuperación del sector tecnológico ha ayudado a sostener los índices bursátiles, pero las tensiones en la renta fija y la incertidumbre en torno a la política económica podrían generar volatilidad.
Factores Clave a Observar
Los inversores estarán enfocados en los siguientes temas durante la reunión de la Fed:
- Perspectiva sobre la Inflación:
Aunque la inflación ha disminuido en términos anuales, la persistencia de presiones en sectores clave como servicios y vivienda podría llevar a la Fed a mantener una postura prudente antes de iniciar un ciclo de recortes. Se espera que Powell reitere que la Fed necesita ver más evidencia de que la inflación sigue desacelerándose de manera sostenible.
- Tasa Neutral y Ritmo de Recortes:
Una de las grandes incógnitas es cómo los funcionarios ven la tasa neutral en el contexto actual. En los últimos meses, algunos miembros de la Fed han sugerido que el nivel de tasas que no estimula ni restringe la economía podría haber aumentado, lo que reduciría la necesidad de recortes agresivos. Cualquier referencia a esto será clave para la evolución de los mercados de renta fija.
- Impacto de las Políticas de Trump:
Las medidas económicas impulsadas por la administración Trump, especialmente aquellas relacionadas con aranceles y estímulos fiscales, podrían generar presiones inflacionarias adicionales. En la reunión de diciembre, varios miembros de la Fed ya habían señalado que estas políticas representan un riesgo alcista para la inflación, lo que podría hacer que la Fed adopte un tono más restrictivo en su comunicación.
- Condiciones del Mercado Laboral:
A pesar de la solidez del empleo, algunos datos recientes han mostrado cierta moderación en el crecimiento de las nóminas no agrícolas. La Fed estará atenta a cualquier señal de deterioro que pudiera justificar una postura más acomodaticia en los próximos meses.
Posibles Escenarios y Reacción del Mercado
- Escenario Base: Fed mantiene tasas sin cambios y enfatiza prudencia en futuros recortes
- Acciones: Neutral a positivo, especialmente en tecnología y consumo.
- Bonos: Leve caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo.
- Dólar: Se mantiene estable, sin grandes movimientos frente a otras divisas.
- Escenario Hawkish: Fed mantiene tasas y sugiere que los recortes podrían retrasarse más de lo previsto
- Acciones: Caídas en sectores sensibles a tasas altas, como bienes raíces y consumo discrecional.
- Bonos: Aumento de rendimientos en la parte corta de la curva.
- Dólar: Se fortalece, afectando especialmente a divisas emergentes.
- Escenario Dovish: Fed mantiene tasas pero abre la puerta a recortes en el corto plazo
- Acciones: Subidas generalizadas, lideradas por tecnología y consumo.
- Bonos: Caída de rendimientos y recuperación de bonos.
- Dólar: Debilitamiento, beneficiando activos de riesgo y mercados emergentes.
La reunión de la Fed será clave para definir las expectativas del mercado en cuanto al ritmo de futuros recortes de tasas. Con una economía aún resiliente y una inflación que no ha cedido completamente, la Fed probablemente mantendrá un tono cauteloso y dependerá de los próximos datos para determinar su próximo movimiento. Sin embargo, las políticas económicas de Trump podrían agregar un factor de incertidumbre adicional, especialmente si generan presiones inflacionarias inesperadas.
Los mercados estarán atentos a cualquier señal de Powell sobre cuándo y en qué condiciones la Fed podría iniciar su ciclo de recortes, así como a su postura sobre la tasa neutral y los posibles impactos de la nueva administración en la política monetaria.
Análisis Técnico
EURUSD (Intervalo H1)
Fuente: xStation
El EUR/USD muestra un cambio en su estructura de mercado tras romper la línea de tendencia alcista (en rosa), indicando debilidad en el movimiento previo. Actualmente, el precio se sitúa en torno a 1.04005, con un soporte clave en 1.03408 y resistencia en 1.05343. Además, la divergencia bajista en el RSI refuerza la posibilidad de una continuación bajista, mientras el precio permanece por debajo de la línea de tendencia rota. Este contexto sugiere una transición en el mercado, con los vendedores ganando impulso.
En un escenario alcista, un rompimiento por encima de 1.0440, seguido por un cierre sólido, podría llevar al precio a probar la resistencia en 1.05343 y niveles superiores. Por otro lado, un rompimiento claro por debajo de 1.0400 y especialmente 1.03408 confirmaría la presión bajista, con zona de resistencia en 1.0300 o inferiores
US100 (Intervalo H1)
Fuente: xStation
El análisis del gráfico US100 indica una recuperación significativa desde los mínimos recientes en 20702.62, alcanzando el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci en 21582.21, que actúa como resistencia clave actualmente. El RSI muestra una divergencia bajista (línea rosa), sugiriendo una posible pérdida de impulso alcista en esta zona, lo que podría derivar en una corrección o consolidación del precio. Los niveles de soporte relevantes se encuentran en 21426.59 (50% de Fibonacci) y 21078.43 (23.6%), mientras que una resistencia más alta está en 22069.59 (100% de Fibonacci).
Para un escenario alcista, el precio necesitaría romper de manera convincente el nivel de 21582.21 y consolidarse por encima del retroceso del 61.8%, lo que abriría camino hacia los máximos previos en 22069.59 e incluso el nivel de 22478.90. Sin embargo, si el precio no logra superar esta resistencia y cae por debajo de 21426.59, el mercado podría buscar soporte en niveles más bajos, como 21078.43, confirmando una posible reversión hacia la tendencia bajista.
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