Trump y Lula relanzan la relación Estados Unidos–Brasil y dan aire al real brasileño

El presidente Donald Trump y su par brasileño Luiz Inácio Lula da Silva sostuvieron una llamada de unos 40 minutos en la que discutieron sanciones, comercio y crimen organizado, en un nuevo paso para recomponer una relación que se había deteriorado tras las sanciones estadounidenses a miembros del Poder Judicial brasileño por el caso Bolsonaro.

Trump calificó la conversación como “muy productiva” y habló de una “nueva asociación”, mientras Lula agradeció la reciente decisión de Washington de eliminar el arancel punitivo de 40% aplicado sobre varias exportaciones alimentarias brasileñas, que se sumaba a un gravamen base de 10%. Con ingresos externos relevantes atados a esos productos, el giro en la política arancelaria no sólo tiene valor simbólico, sino también impacto directo sobre la competitividad de Brasil en el mercado estadounidense.

Brasil busca ampliar el alivio arancelario en un contexto fiscal tenso

El Palacio del Planalto destacó que Lula aprovechó el contacto para presionar por una ampliación del alivio arancelario hacia otros productos que aún enfrentan sobrecargos, buscando capitalizar el momento político para asegurar un acceso más competitivo al mercado estadounidense.

La agenda comercial llega en un contexto en el que Brasil depende en buena medida de las ventas de carne, café, jugos y cacao para sostener su superávit en cuenta corriente, mientras el crecimiento interno se modera y la política fiscal sigue tensionada por mayores gastos y dudas sobre la consolidación. En ese marco, cada punto menos de arancel importa tanto para el saldo externo como para la narrativa de que Brasil sigue siendo un proveedor confiable de alimentos para Estados Unidos.

Seguridad y crimen organizado: otro eje de la nueva relación

Otro eje central de la llamada fue la cooperación en seguridad. Lula insistió en la urgencia de fortalecer la coordinación con Estados Unidos contra el crimen organizado transnacional, justo cuando Washington ha intensificado su presencia militar en el Caribe y mantiene desde hace meses operaciones contra embarcaciones vinculadas al narcotráfico frente a las costas de Venezuela.

Para Brasil, presentarse como socio clave en esta agenda no solo tiene un componente de seguridad interna, sino también la posibilidad de reducir el riesgo de nuevas sanciones y ganar espacio de negociación en otros frentes, desde comercio hasta financiamiento internacional. La carta de la cooperación en seguridad se convierte así en un activo diplomático que Brasilia puede usar para defender mejor sus intereses económicos.

Impacto macro: términos de intercambio, riesgo político y el real

En términos económicos, el giro en el tono bilateral llega en un momento oportuno para Brasilia. Menos presión arancelaria sobre sus exportaciones mejora el perfil de los términos de intercambio y ayuda a sostener ingresos en dólares, un factor relevante cuando el Banco Central do Brasil se mueve con cautela entre inflación aún sensible, crecimiento débil y un mercado que vigila de cerca el déficit fiscal.

Una relación más constructiva con Washington tiende a recortar la prima de riesgo político externo, lo que favorece tanto a la deuda en moneda fuerte como al apetito por activos brasileños. El desafío, sin embargo, sigue siendo la credibilidad de la trayectoria fiscal interna, que condiciona cuánto de esta mejora externa se traduce en un fortalecimiento duradero del real. Si la disciplina fiscal no acompaña, parte de la ganancia de confianza externa puede diluirse rápidamente.

USDBRL: sesgo bajista de corto plazo y niveles técnicos clave

Desde el ángulo de mercado, USDBRL en gráfico de 30 minutos refleja este mejor clima con un sesgo bajista de corto plazo: tras un salto que llevó al tipo de cambio a testear la zona de 5,42–5,43, donde se concentró oferta y se formó un techo intradía, el par fue perdiendo impulso hasta romper el soporte de 5,34 y deslizarse hacia los 5,30, quedando por debajo de las medias móviles de 50 y 200 periodos (en torno a 5,34 y 5,33 respectivamente).

El siguiente nivel relevante aparece cerca de 5,26, soporte marcado por mínimos anteriores, mientras que la franja de 5,34–5,36 pasa a ser la primera resistencia que el dólar debería recuperar para aliviar la presión vendedora. Con un RSI cercano a 30, el cruce entra en zona cercana a sobreventa intradía, lo que sugiere espacio acotado para caídas adicionales muy rápidas, pero mantiene un sesgo favorable al real siempre que el relato de distensión comercial y cooperación con Estados Unidos no se vea interrumpido por nuevos sobresaltos políticos o fiscales.

Para los traders, este mapa técnico combina un real apoyado por la narrativa diplomática con el riesgo de rebotes tácticos del dólar si los datos económicos o la política brasileña generan sorpresas negativas.

Fuente: xStation5.

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