Rezumat:
-
Wirecard (WDI.DE) a publicat un raport privind obiectivele pentru 2025
-
Noua componentă a DAX se așteaptă la o creștere robustă
-
Compania a reușit să își ”spele” reputația ”pătată” din trecut
-
Wirecard își devansează competitorii din punct de vedere al marjei de profit
Wirecard (WDI.DE) este o companie de plăți germană care a devenit de curând cunoscută după ce a reușit să ia locul unei firme ce era membră fondatoare a DAX în cadrul indicelui. În plus, strategiile ambițioase publicate în raportul ”Viziune 2025” a îmbunătățit sentimentul investitorilor cu privire la companie. În cadrul acestui articol vom analiza obiectivele setate de firmă, rezultatele sale fiscale și vom face o comparație cu cei mai mari competitori.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Wirecard (WDI.DE) s-a depreciat după listarea din timpul bulei dot com. Totuși, acțiunile și-au revenit și au reușit să depășească performanța indicelui DAX din perioada 2000 - 2018. În reprezentarea grafică a fost utilizată o scală algoritmică, întrucât o scală normală ar fi făcut graficul neclar. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Wirecard a fost fondată în 1999 în Munchen și avea ca primă activitate oferirea unor soluții de plată pentru cetățenii germani. În primii ani, serviciile oferite de companie erau utilizate în mare parte de pariori și de site-uri ce ofereau materiale pornografice, situație ce a afectat imaginea companiei, care era considerată lipsită de etică. Totuși, situația s-a schimbat iar Wirecard a devenit una dintre cele mai mari și de succes companii din domeniu. Compania s-a listat în octombrie 2000, iar prețul acțiunilor sale a fost afectat de bula dot com. În următorii doi ani, valoarea firmei s-a redus cu 98%, după care a început să recapete teren. În 2002, Markus Braun a devenit CEO, poziție pe care o ocupă și în prezent. Primul său an la conducere a coincis cu primul an în care compania a obținut profit net. Braun a reușit să distanțeze numele companiei de imaginea negativă, făcând-o cunoscută la nivel global. Totuși, au fost necesari 12 ani pentru a recăpăta valoarea de piață din momentul listării. Prețul unei acțiuni s-a apreciat de la 17,4 euro, valoare la închiderea din ziua IPO-ului, la 160 de dolari. Wirecard cooperează cu 200 de rețele de plăți și are 35 de milioane de clienți privați la nivel global.
Segmentul de plăți electronice generează cele mai mari venituri pentru Wirecard. Totuși, partea de venituri care ține de oferirea de soluții de acceptare a plăților și de efectuarea plăților digitale joacă de asemenea un rol vital pentru companie. Sursa: Bloomberg, XTB Research
De curând, compania a publicat raportul ”Viziune 2025”, în care își prezintă obiectivele, care par a fi ambițioase. Compania estimează că, în următorul deceniu, indicatorul EBITDA va depăși 3,3 miliarde de euro, iar veniturile vor ajunge la peste 10 miliarde de euro. Pentru a putea face o comparație, în 2017, firma a înregistrat venituri de 1,5 miliarde de euro și un EBITDA de aproape 490 de milioane de euro. În cazul în care obiectivele vor fi atinse, veniturile nete ale Wirecard vor ajunge în 2025 la 2,1 miliarde de dolari (marja medie pe 5 ani a fost utilizată în calcule, marjele companiei fiind destul de stabile). Această valoare ar reprezenta o creștere de 800% în comparație cu profitul net din 2017. Estimările Wirecard se bazează pe ipoteza că e-commerce-ul la nivel global va continua să crească, ceea ce va duce la majorarea volumelor de plăți electronice. În raportul strategic, se menționează o creștere a volumelor tranzacțiilor procesate de sistemele companiei de la 91 de miliarde de euro (în 2017) la peste 710 miliarde de euro (în 2025). În plus, în timpul unui interviu la Reuters, CEO-ul companiei, Mark Braun, a afirmat că obiectivele prezentate în raportul strategic reprezintă o perspectivă conservatoare, bazându-se pe cele mai pesimiste proiecții ale companiei.
Wirecard a ținut piept corecțiilor ciclului economic, nefiind vizibilă o scădere a veniturilor și a profiturilor în timpul crizei financiare. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Pe 16 august, Wirecard și-a publicat raportul financiar pentru al doilea trimestru al anului 2018. Compania a reușit să depășească estimările specialiștilor, valoarea EPS ridicându-se la 0,67 euro, iar veniturile apropiindu-se de pragul de 480 de milioane de euro. În prima jumătate a anului, compania a procesat tranzacții în valoare de 56,2 miliarde de euro, ceea ce reprezintă o creștere anuală de 49% yoy. În plus, compania a revizuit în creștere previziunile pentru 2018. Se așteaptă ca, în 2018, indicatorul EBITDA să se situeze în intervalul 530 - 560 de miliarde de dolari. Publicarea raportului strategic ”Viziune 2025” ne confirmă faptul că firma se apropie de atingerea țintelor impuse în acest an. Raportul financiar pentru al treilea trimestru va fi publicat pe 14 noiembrie.
Comparație între rezultatele financiare ale Wirecard și ale competitorilor săi. Sursa: xStation5
În momentul în care comparăm Wirecard cu restul competitorilor săi, primim o singură imagine. Pe de o parte, firma germană are cele mai mari marje operaționale și de profit, indicând prospecte bune de profit și deținând o poziție relativ lichidă (rata de lichiditate). Pe de altă parte, alături de PayPal, sunt cele mai puțin eficiente companii din punct de vedere al gestionării activelor, situație indicată de cele mai mici viteze de rotație ale activelor (asset turnover). Pentru a compara profitabilitatea, vom analiza indicatorul ROA deoarece gradul de îndatorare al companiilor diferă. Astfel, Wirecard are rezultate mai bune decât PayPal, cea mai mare companie din sector din punct de vedere al capitalizării de piață. Indicatorul P/E ne indică faptul că Wirecard este cea mai scumpă companie, evaluarea cash flow-ului fiind realizată într-o manieră mai conservatoare (Preț/Cash Flow). Totuși, rata efectivă a comisionului afectează Wirecard (rata totală a taxelor de servicii ale sistemului este mai ridicată în Q2 din 2018 din cauza unui singur factor). Wirecard este singura companie din afara SUA, astfel nu poate beneficia de reducerile fiscale introduse anul trecut în SUA.
După ce a egalat cotația ATH la începutul lunii septembrie (198,80 de euro), acțiunile Wirecard (WDE.DE) au început să evolueze sub potențial. În această săptămână, prețul acțiunilor a fost foarte volatil, înregistrând două zile de scăderi semnificative. Totuși, cotația rămâne deasupra pragului de 93,07 euro, nivelul la care a închis anul trecut. După ce a atins maxime record, prețul a respectat retragerile Fibonacci. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
