În ultimul său raport, GameStop (GME.US) a postat ceea ce poate fi numit doar un trimestru cu adevărat puternic într-un moment în care sentimentul față de afacere era incredibil de negativ. Inițiativele de reducere a costurilor funcționează, iar compania beneficiază de cererea puternică a industriei pe partea hardware (componente de computer). Afacerile sale de colecție continuă să se extindă, iar conducerea se așteaptă să facă noi îmbunătățiri în acest an. Perspectivele pe termen lung ale companiei sunt încă dubioase, dar în prezent GameStop a revenit.
21 martie a fost o zi fantastică pentru acționarii retailerului de jocuri video GameStop. După ce au anunțat rezultate financiare care au întrecut atât așteptările ample, cât și ample pentru ultimul trimestru al anului fiscal 2022 al companiei, acțiunile companiei au crescut, tranzacționându-se cu aproximativ 45% în creștere pe piețele after hours. Această creștere servește cu siguranță ca o ușurare pentru cei care au cumpărat acțiuni GME. În plus, mișcarea demonstrează că managementul face ceva progrese în îmbunătățirea operațiunilor companiei.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilO surpriză binevenită pentru investitori
Acțiunile GameStop au crescut cu aproximativ 45% în tranzacțiile după orele de program pe 21 martie și au deschis cu 50% mai sus în sesiunea următoare, după ce compania a anunțat rezultatele financiare care acoperă ultimul trimestru al anului fiscal 2022 al afacerii sale.
Pe parcursul trimestrului, vânzările companiei au fost de 2,230 milioane USD. Deși aceasta este încă cu 1,2% mai mică decât suma de 2,25 miliarde USD raportată de companie cu un an mai devreme, a depășit veniturile de 2,18 miliarde USD pe care le anticipa consensul analiștilor.
Grafic GME, interval D1. Sursa: xStation
Analizând cifrele, am găsit niște rezultate destul de fascinante. În dezavantaj, veniturile din software ale companiei, considerate de mult timp a fi cele mai importante în determinarea potențialului companiei, au scăzut de fapt de la an la an. Veniturile de 670,4 milioane USD au fost cu 14,7% mai mici decât nivelul de 785,9 milioane USD raportate cu doar un an mai devreme. Tendința generală aici nu este surprinzătoare, dar amploarea sa a fost. La urma urmei, în cele trei luni care au alcătuit ultimul trimestru al anului pentru afaceri, vânzările de software din industria jocurilor video au scăzut cu doar 3,5% YoY.
Sursa: Date SEC EDGAR
Pe partea pozitivă, au fost observate câteva evoluții. Majoritatea afacerilor companiei includ vânzarea de hardware și accesorii proprii. Veniturile de 1,240 milioane USD au depășit cele 1,190 milioane USD raportate cu un an mai devreme. Aceasta se traduce printr-o creștere anuală de 4,6%. Aceasta nu este o surpriză. În decembrie anul trecut, de exemplu, când vânzările au atins cel mai înalt nivel în ultimul trimestru, vânzările de hardware au crescut cu 16% față de anul precedent. Acest lucru a compensat o scădere cu 1% a vânzărilor de software și o scădere cu 2% a veniturilor din accesorii.
În același timp, veniturile au crescut în această perioadă, au crescut și obiectele de colecție pentru categoria companie. Vânzările totale de 313,2 milioane USD au fost cu 12,1% peste cele de 279,3 milioane USD raportate cu doar un an mai devreme. Acesta este un domeniu al afacerii în care managementul și-a exprimat interesul pentru a continua să crească, nu doar pe termen scurt, ci și pe termen lung. Dar pentru că reprezintă încă doar o mică parte din vânzările totale ale companiei, nu este chiar atât de semnificativ în acest moment.
Sursa: GameStop
Deși nu se poate nega faptul că cifrele de venituri raportate ale companiei au fost o surpriză binevenită pentru investitori, cea mai mare surpriză trebuia să fi fost rezultatul final. Câștigul pe acțiune a fost de 0,16 USD. Aceasta este mult mai bună decât pierderea de -0,49 USD pe acțiune pe care compania a raportat-o cu un an mai devreme și a depășit cu ușurință pierderea de -0,18 USD pe acțiune la care se așteptau analiștii. Cu alte cuvinte, compania a trecut de la a genera o pierdere netă de -147,5 milioane USD în ultimul trimestru al anului 2021 la un profit de 48,2 milioane USD în 2022. Dacă analiștii au avut dreptate, pierderea din venitul net al afacerii ar fi fost în jur de 54,2 milioane USD în ultimul trimestru.
Sursa: Date SEC EDGAR
Este adevărat că majorarea veniturilor a ajutat compania. Dar numai asta nu a fost suficient pentru a împinge compania într-o poziție de profit net. În acest timp, compania a putut să-și vadă marja profitului brut crescând de la 16,8% la 22,4%. De asemenea, știm că s-au îmbunătățit costurile de vânzare, generale și administrative ale companiei, de la 23,9% din vânzări la 20,4%. În prezentarea pentru acţionari, compania a comentat efortul mare de anul trecut pentru îndreptarea către reducerea costurilor. Acest pivot a adăugat reduceri ale numărului de angajați pe măsură ce compania și-a simplificat operațiunile și s-a concentrat pe obținerea de eficiențe în ecosistemul său. Și pentru a face lucrurile și mai bune, conducerea a spus că se concentrează, de asemenea, „agresiv” pe îmbunătățirea eficienței și reducerea costurilor în acest an. Aceasta include inițiative de reducere a costurilor în Europa. Alte obiective evidențiate de conducere includ promovarea pentru alocarea completă a consolei pentru a satisface cererea clienților, valorificarea în continuare a capacităților sale de reînnoire și continuarea dezvoltării categoriei de obiecte de colecție și jucării în care compania a avut un succes extraordinar.
O mișcare a companiei care a fost cheie a fost ce de reducere a stocurilor. La sfârșitul ultimului trimestru, compania avea stocuri în valoare de 682,9 milioane USD. În scădere față de cele de 915 milioane USD raportate cu doar un an mai devreme. Stocurile crescute au devenit obișnuite în afacerile de retail în ultimul an sau aproximativ. Așa că este bine să vedem că această companie face progrese în acest sens. Deținerea de stocuri este costisitoare, iar în cazul în care compania poate face același lucru cu mai puțin, rezultatul final, acționarii timpurii, ar fi o companie mai eficientă, care poate genera randamente mai puternice.
Sursa: Date SEC EDGAR
Alți indicatori de profitabilitate ale companiei au urmat o traiectorie similară. Fluxul de numerar operațional, de exemplu, a trecut de la negativ 110,3 milioane USD la 338,2 milioane USD. Dacă ne-am ajusta pentru modificări ale capitalului de lucru, acesta ar fi trecut de la negativ 122,5 milioane USD la 59,6 milioane USD. Și în aceeași perioadă de timp, EBITDA al afacerii a trecut de la -126,9 milioane USD negativ la 82,5 milioane USD. O schimbare absolută și răsunătoare de trend.
În graficul de mai sus, vedem că rezultatele înregistrate în ultimul trimestru al anului au fost, în cea mai mare parte, o continuare a ceea ce a comunicat deja compania pentru anul 2022 în raportul său de închidere pentru 2021. Vânzările au scăzut, dar performanța finală s-a îmbunătățit, de asemenea, remarcabil după un an. De asemenea, este foarte important să rețineți că această companie are numerar pe lângă datorii în valoare totală de 1,350 milioane USD. Acest lucru oferă companiei o mare flexibilitate în mediul actual.
Concluzii
Este incontestabil faptul că GameStop a reușit să își îmbunătățească activitatea sa de operare. Pe termen scurt, compania beneficiază foarte mult de cererea puternică de hardware (componente de computer), precum și de afacerile în creștere în obiecte de colecție (figurine sau păpuși „Funko”, printre altele). Partea hardware este de natură ciclică și periodică din cauza frecvenței cu care sunt lansate noile console și nu ar trebui să fie o problemă să fii sub facturat.
Totuși, caracteristica de „acțiune meme” persistă în continuare deasupra numelui GameStop, ceva care îi împiedică pe investitorii tradiționali sau pe cei mai puțin influențați de rețelele de socializare să îi vadă potențialul pe o bază sau să aibă un interes în a-și investi încrederea în companie.
În ciuda acestui fapt, trebuie să recunoaștem, de asemenea, că evoluțiile recente au fost pozitive și că, dacă această companie continuă cu astfel de evoluții, există șansa ca lucrurile să se schimbe.
Dario Garcia, EFA
XTB Spania
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
