Alegeri în SUA

6 noiembrie 2018

Câteva scenarii se profilează în legătură cu alegerile din SUA de astăzi. Mai multe dintre pozițiile din Congres sunt puternic disputate între democrați și republicani, și în funcție de ele se va decide în special controlul Senatului - în Camera Reprezentanților sondajele și estimările specialiștilor indică o preluare de către democrați. La o primă vedere, dublul control democrat ar putea însemna stres suplimentar pentru piețe, în special burse, dar nu este cert că, într-o perioadă foarte emoțională (volatilitatea a fost în general mult peste cea de anul trecut, în aceeași perioadă) investitorii vor gândi la fel. De altfel, primele impresii arată o participare ridicată la vot, iar modelele de probabilitate din anii anteriori ar putea să nu funcționeze. Cu alte cuvinte, în opinia noastră, orice combinație este posbilă, dar estimarea noastră merge, în ordinea probabilității: păstrare a controlului republican în Senat, democrații ar prelua Camera Reprezentanților (1), dublu control democrat (2) sau dublu control republican (3). Bursele și dolarul au început sesiunea pozitiv, după cum se vede din graficul de mai jos. Sesiunea este lungă, și rezultatele vor începe să apară în această noapte - dar este posibil ca, din pricina unor scoruri strânse, să fie nevoie de înca mai multe ore pentru a se contura imaginea politică a următorilor 2 ani. Astfel, investitorii ar trebui să fie pregătiți nu doar pentru o noapte lungă, ci și pentru o sesiune plină, miercuri. În unele curse s-ar putea chiar solicita o renumărare, ceea ce ar prelungi suplimentar durata până la rezultatele finale, deși este totuși mai puțin probabil ca astfel de ipoteze să împiedice formarea unei imagini limpezi despre rezultatul general. În ipoteza (1), opinia noastră are în vedere un episod negativ limitat ca durată și amplitudine pe USD și indicii din SUA, urmat de o revenire vizibilă ulterioară. Ipoteza (2) ar putea aduce depreciere a USD și burselor, majorând probabilitatea unei demiteri a președintelui. Ipoteza (3) ar însemna un eventual ”avans de ușurare” (relief rally), deși probabil unul care ar fi ulterior supus unor noi teste legate de relațiile comerciale cu China, în primul rând. Ar fi poate util de menționat că Morgan Stanley, Goldman Sachs, BofA Merrill Lynch văd scenariul (1), dar cu implicații în piață atât pentru dolar cât și burse, foarte diferite între ele, și, bineînțeles, diferite de cele discutate de noi. Un rezumat al acestora este disponibil pe CNBC.


Grafic USDIDX, US500 (albastru) - M15. Sursa: xStation5

Claudiu Cazacu
Chief Strategist

​​​​​​​

Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea X-Trade Brokers Dom Maklerski SA, persoană juridică supervizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia.

Etichete:
Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri