- Piața de cacao se pregătește pentru rulajele contractelor futures
- Pe piață, observăm cel mai mare fenomen de backwardation din istorie, uitându-ne la diferența dintre cele mai apropiate două contracte
- Lichiditatea contractelor futures este în scădere pe contractul din septembrie și în creștere pe contractul din decembrie
Situația fundamentală pe piața de cacao
Piața de cacao se confruntă în prezent cu o volatilitate crescută, care este legată, printre altele, de o nouă scădere accentuată a stocurilor de pe burse și de o scădere a livrărilor către porturile din Coasta de Fildeș. Merită să ne amintim că, în luna mai, ICCO a prevăzut un deficit de peste 400.000 de tone, care se așteaptă să fie cel mai mare deficit din istorie. Cu toate acestea, schimbarea vremii indică faptul că recolta din sezonul principal, care începe în octombrie, ar trebui să fie mai mare. Prin urmare, există o diferență uriașă în cele mai apropiate contracte futures tranzacționate. Această diferență este de aproape 1.500 USD!
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Situația fundamentală pe piața de cacao. Se preconizează că în acest sezon deficitul va ajunge la peste 400.000 de tone. Pe de altă parte, în sezonul următor, unii prevăd posibilitatea unui ușor excedent. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Stocurile de cacao continuă să scadă brusc, ceea ce este legat de deficitul uriaș și de livrările către porturile din Coasta de Fildeș, care sunt chiar cu 30% mai mici comparativ cu sezonul precedent. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Atenție la graficul cacao! Urmează un rulaj uriaș
Privind curba forward de pe piața de cacao, observăm o diferență uriașă între contractul tranzacționat în prezent (septembrie) și contractul viitor (decembrie). În același timp, observăm și o modificare a lichidității contractelor (care rămâne relativ scăzută). Deja în acest moment, există mai multe poziții deschise pe contractul din decembrie, iar volumul tranzacțiilor este, de asemenea, mai mare pe contractul din decembrie. Acest lucru este legat, printre altele, de faptul că traderii nu doresc să plătească prețul mai ridicat din prezent, să utilizeze stocurile și doresc să profite de prețurile viitoare mai scăzute, care sunt legate de îmbunătățirea preconizată a situației ofertei.
Lichiditatea este în creștere pe contractul din decembrie și începe să scadă pe contractul din septembrie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Este demn de remarcat faptul că diferența dintre contractele din septembrie și decembrie a crescut semnificativ în ultimele 3 luni (curba actuală linia albă, curba anterioară linia roz). Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Fenomenul de backwardation actual de pe piață este, de asemenea, cel mai mare din istorie. Desigur, în ultimul timp, s-a întâmplat ca diferența dintre contracte în timpul expirării să fie de aproximativ 1.000 USD, dar în acest moment ajunge la aproape 1.500 USD. De ce un backwardation atât de puternic pe piață? În acest moment, avem un deficit puternic, astfel încât vânzătorii nu doresc să obțină un preț scăzut pentru că au trebuit să plătească mai mult pentru cacao în sine. Dacă cineva vrea să cumpere cacao acum, pentru că nu are stocuri, trebuie să țină cont de un preț ridicat. Pe de altă parte, dacă un comerciant poate aștepta livrarea de cacao, el știe că livrările viitoare ar trebui să se îmbunătățească, astfel încât este dispus să plătească mai puțin. Merită să ne amintim că, în decembrie, vom fi deja după primele recolte ale sezonului principal, astfel încât va exista mult mai multă cacao pe piață decât acum.
Diferență mare între cele mai apropiate contracte. Sursa: Bloomberg
Cum a reacționat prețul în timpul diferențelor anterioare atât de extreme între contracte? Este demn de remarcat faptul că o diferență mare a avut loc la mijlocul lunii martie și la mijlocul lunii mai (respectiv 1.000 și 1.200 de dolari). Prețurile au crescut atunci foarte brusc, ceea ce a fost legat de o creștere a cererii pe termen scurt. Va fi la fel și acum? În prezent, observăm o revenire clară a contractelor (o creștere de peste 1.000 USD în ultimele 3 ședințe). Pe de altă parte, în cazurile anterioare, apariția fenomenului de backwardation extrem a avut loc cu aproximativ 3-4 săptămâni înainte de rulajul planificat. Recent, backwardation-ul a crescut de la 1.000 la 1.500 USD.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Analiză asupra graficului:
Indiferent de modul în care prețul va reacționa după transfer, este demn de remarcat faptul că prețul va fi cu aproximativ 1.500 USD mai mic mâine. La prețurile actuale, aceasta va fi, cel mai probabil, de aproximativ 6.900-7.000 USD pe tonă. Prin urmare, suportul tehnic important de la nivelul de 7.000 USD, rezultat din retragerea Fibonacci de 61,8% a întregului val ascendent din acest an, poate fi menținut.
Este demn de remarcat faptul că, după rulajele anterioare din aprilie și iunie, prețul a crescut cu aproximativ 1.700-2.000 USD pe contract. Aceasta ar însemna că, după revenirea la nivelul de 7.000 USD pe tonă, prețul ar putea crește chiar până la 9.000 USD în sesiunile următoare, dacă situația s-ar repeta. Cu toate acestea, merită subliniat faptul că așteptările actuale pentru restul sezonului indică o revenire puternică a ofertei, ceea ce poate schimba situația pieței. Din punct de vedere tehnic, cheia este suportul la 7.000 USD și rezistența la 8.800-9.000 USD.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
