Prețul la cacao rămâne peste nivelul critic de susținere de 7.000 de dolari pe tonă. Cu toate acestea, de la vârful de 11.500 de dolari, corecția a depășit 30%, ceea ce, teoretic, plasează piața într-o piață de scădere. Pe de altă parte, examinând tendințele din acest an și valul principal care a început în 2022, este clar că nivelul de 7.000 de dolari este crucial pentru a fi menținut. O scădere în intervalul 5.800 - 6.000 de dolari pe tonă ar putea să nu indice neapărat o revenire iminentă la niveluri de aproximativ 2.000 - 3.000 de dolari. Este demn de remarcat faptul că volatilitatea pieței a scăzut semnificativ. Rămâne întrebarea dacă a avut loc o schimbare a elementelor fundamentale.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilSursa: xStation 5
Scăderea actuală a prețului de la vârfurile istorice este una dintre cele mai mari din istorie, dar urmează cea mai mare creștere, având în vedere maximele istorice semnificative. În anii 1970, a avut loc o volatilitate similară, când oferta era, de asemenea, puternic restricționată. Se pare că scăderile actuale pot fi excesive în comparație cu observațiile din trecut. Dacă modificările de preț ar reveni la "medie", aceasta ar implica o revenire la aproximativ 8.700 - 9.000 de dolari pe tonă.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
În ultimii 30 de ani, cele mai mari scăderi au avut loc, de obicei, în lunile mai și octombrie, în strânsă legătură cu ciclul de recoltare a cacauei. Adesea, scăderile puternice au fost urmate de reveniri în lunile următoare. Interesant este faptul că cea mai mare scădere din ultimii 30 de ani a avut loc în mai 2003, cu 28%. Aceasta a fost urmată de o revenire puternică în luna următoare, iar anul 2003 a fost în general foarte volatil. Anul trecut, de asemenea, s-a înregistrat o scădere semnificativă a prețurilor, urmată de o revenire de trei luni. Întrebarea este dacă istoria se va repeta acum.
Sursa: Bloomberg Finance LP
Recentele scăderi de preț au fost cauzate în parte de incertitudinea legată de capacitățile de aprovizionare și unei deconectări între realitățile pieței și piețele futures. Totuși, ușoare îmbunătățiri sunt vizibile în cotațiile de la New York. După mai multe luni de scăderi, există o creștere a pozițiilor speculative long, ceea ce ar putea fi un semnal.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Curba contractelor futures s-a aplatizat ușor, dar perspectivele pentru martie/mai anul viitor rămân similare. Există îndoieli cu privire la faptul că situația se va îmbunătăți suficient de mult pentru ca prețurile să scadă până la aproximativ 5.000 - 5.500 de dolari pe tonă. Ploile recente din Africa de Vest nu modifică problemele legate de bolile copacilor, iar mulți copaci vor trebui înlocuiți. Perspectivele pentru recoltele din Africa de Vest în următorii 1-3 ani nu sunt promițătoare, ceea ce sugerează că prețurile ar trebui să rămână mai mari de 5.000 - 5.500 de dolari pe tonă. În plus, oferta nu este singurul factor, ci și cererea joacă un rol. Producătorii de ciocolată continuă să utilizeze rezervele, care sunt în scădere. Odată ce rezervele sunt aproape epuizate, producătorii vor trebui să transfere unele costuri către consumatori, ceea ce ar putea duce la distrugerea cererii. În prezent, producătorii ezită să cumpere cacao pentru livrare imediată, ceea ce ar putea crește cererea pentru contracte viitoare.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Stocurile de cacao sunt în scădere semnificativă, ceea ce înseamnă că producătorii vor trebui în cele din urmă să crească cererea pentru livrări imediate sau viitoare. Cu toate acestea, piața rămâne deocamdată ilichidă.
Dintr-o perspectivă pe termen lung, scăderea prețului înseamnă că cacaua nu este la fel de scumpă ca în lunile anterioare. Cu toate acestea, nu există un semnal clar de cumpărare din partea mediilor, care rămân clar sub prețul actual. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
