În ultimele săptămâni, am observat o creștere considerabilă a fondurilor alocate investițiilor în acțiuni în China, în principal prin intermediul bursei din Hong Kong. Instrumentele anunțate pentru stimularea economiei au condus la o creștere puternică a prețurilor acțiunilor la sfârșitul lunii septembrie și începutul lunii octombrie. La un moment dat, câștigurile înregistrate de indicele Hang Seng China Enterprises le-au depășit pe cele înregistrate de cel mai important indice din lume, S&P 500, care, de asemenea, a strălucit în ultima vreme și s-a tranzacționat la vârfuri istorice zi după zi. Cu toate acestea, dezamăgirea considerabilă cu privire la lipsa unor noi planuri de susținere a economiei înseamnă că, avansul acțiunilor chinezești a fost deja plafonat cu aproape 15%. Mai are sens să pariem pe creșterile de pe piața bursieră chineză?
Autoritățile chineze au decis să ia măsuri direcționale cu privire la piața imobiliară. Acestea au decis să reducă o serie de rate ale dobânzii și să sprijine în mod direct băncile, care ar urma să mobilizeze fonduri pentru împrumuturi sau să aloce, de asemenea, o anumită sumă de fonduri pentru achiziționarea de acțiuni (în primul rând acele companii legate de piața imobiliară). Cu toate acestea, problemele Chinei sunt mai degrabă structurale și nu țin doar de slăbiciunea unui singur sector. Problema este în primul rând că cetățenii chinezi nu mai doresc să își investească fondurile pe piața imobiliară și, la fel de important, au și un comportament limitat pentru piața bursieră, astfel că există o dorință tot mai mare de a economisi prin depozite obișnuite. Numărul apartamentelor vacante de vânzare este acum mai mare de 60 de milioane, iar numărul de metri pătrați depășește 700 de milioane. Aceasta este o ofertă care, fără construcția de noi proprietăți, ar fi suficientă pentru o vânzare de 3 ani. Mai mult, trebuie remarcat faptul că din ce în ce mai mulți cetățeni vor fi epuizați în viitorul apropiat, deoarece China este probabil să urmeze calea stabilită de Japonia în urmă cu o duzină de ani. China se mândrește, de asemenea, cu un raport datorie/PIB mult mai ridicat, ajungând la peste 300% în total și la peste 60% din perspectiva gospodăriilor. Având în vedere acest lucru, este evident că recentul plan prezentat, fără un angajament fiscal clar
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilOferta de locuințe, privită din perspectiva numărului de metri pătrați, depășește în prezent 700 de milioane în China. Aceasta ar fi suficientă pentru 3 ani de vânzări, fără a lua în considerare construcția de noi apartamente. Sursă: Bloomberg Finance LP
Datoria Chinei depășește acum 300% din PIB. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Având în vedere acest lucru, în acest moment, se pare că măsurile actuale sunt o altă lovitură care nu va duce la o îmbunătățire permanentă a situației. Cu toate acestea, cel mai probabil, acesta nu este sfârșitul acțiunii, iar autoritățile vor încerca să îmbunătățească situația și să își îndeplinească obiectivele de a atinge o creștere economică de 5% în acest an. Au existat mai multe rapoarte conform cărora guvernul intenționează să emită obligațiuni în valoare de 2.000 de miliarde de yuani, care ar urma să fie utilizate pentru recapitalizarea băncilor, printre altele.
Indicele Hang Seng China Enterprises a pierdut aproximativ 15% de la vârful din această lună și este deja sub închiderea din septembrie. Din perspectiva vârfurilor din 2021, indicele pierde aproximativ 40%, iar din perspectiva vârfurilor istorice din 2007, indicele se tranzacționează cu aproape 70%. Acțiunile chinezești sunt încă foarte ieftine, astfel încât, odată cu anunțarea următorului plan de sprijin, nu poate fi exclusă o continuare a redresării actuale. Pe termen lung, însă, în lipsa unor măsuri de rezolvare a problemelor structurale, nu se poate conta pe creșterile pe care le vedem pe Wall Street sau chiar pe Nikkei 225 din Japonia. Cu toate acestea, nu poate fi exclusă nici posibilitatea ca politica PBOC să urmeze exemplul Băncii Japoniei și să includă răscumpărarea de acțiuni prin intermediul ETF-urilor, care a constituit baza pentru susținerea creșterilor de pe piața bursieră japoneză timp de mulți ani.
China ar putea urma scenariul japonez, având în vedere declinul populației sale, care este în mod evident un factor foarte negativ pentru piața imobiliară. Sursă: Bloomberg Finance LP
Hang Seng CE este cu aproximativ 40 % sub maximele sale din 2021. În ciuda lipsei unei perspective bune pentru economie, acțiunile chinezești sunt încă ieftine. Sursă: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."