-
DAX a traversat o perioadă de tranzacționare laterală pe fondul incertitudinii comerciale
-
Daimler și Volkswagen se numără printre cei mai importanți contribuabili ai DAX din punct de vedere a veniturilor
-
Allianz (ALV.DE) a fost cel mai important contribuitor al DAX în 22 din precedentele 28 de trimestre!
-
Companiile de utilități tind să fie veriga slabă a indicelui din punct de vedere al veniturilor
Sezonul câștigurilor pentru Q3 al companiilor membre DAX s-a încheiat în urmă cu ceva timp. Cu toate acestea, există firme care contribuie mai mult la performanțele indicelui și se deosebesc de restul? În acest comentariu vom analiza contribuțiile anumitor companii la veniturile totale ale indicelui și la indicatorul EPS din ultimii ani.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilDAX (DE30) a traversat o perioadă de mișcare lateral în ultima periaodă. Cu toate acestea, spargerile false ar putea fi utilizate pentru a trasa un canal descendent. Se poate observa că indicele întâmpină dificultăți în vecinătatea limitei inferioare a intervalului de consolidare depășit anterior, care coincide mai mult sau mai puțin cu punctul mediu al lățimii canalului. Situația va depinde de sentimentul pieței, dar putem menționa două niveluri cheie de urmărit - suportul de la 13000 de puncte și rezistența la 13300 de puncte. Spargerea oricărui dintre cele două are potențialul de a determina o mișcare mai amplă. Până când va avea loc o spargere, ne-am putea aștepta ca indicele german să evolueze în interiorul canalului descendent. Sursa: xStation5
Înainte de a începe, trebuie menționat faptul că firmele tind să raporteze două variante EPS - EPS de bază care reflectă venitul net pe fiecare acțiune și EPS comparabil, care exclude factori unici. Este important de știut ce indicator analizezi întrucât discrepanțele pot fi semnificative. În cadrul acestui comentariu ne vom concentra asupra indicatorului EPS de bază. Contribuțiile la nivelul indicelui au fost calculate împărțind veniturile la indicatorul EPS și înmulțind cu ponderea companiei. Varianta ponderată a indicelui este suma acestor contribuții. Datorită disponibilității limitate a ponderilor istorice, vom folosi propriile estimări privind ponderile bazate pe metoda de capitalizare free-float folosită în timpul reechilibrărilor din cadrul DAX.
Daimler (DAI.DE) își reia retragerea după încercarea eșuată de spargere a retragerii Fibonacci de 38,2% din impulsul de scădere de la începutul anului 2018. Prețul acțiunii testează o zonă importantă de suport: media mobilă de 200 de sesiuni (linia violet) și retragerea Fibonacci de 23,6%. Acțiunile recente de preț sugerează posibilitatea ca ”taurii” să oprească deprecierile ulterioare. Sursa: xStation5
Deși ne-am putea aștepta ca firmele cu cele mai mari ponderi să aibă cele mai mari contribuții la nivelul indicatorul indicelui, realitate diferă. Când vine vorba de venituri, compania cu cea mai mică pondere tinde să înregistreze cea mai mică contribuție. Cu toate acestea, când analizăm companiile cu cele mai importante contribuții, situația pare mai complicată. Am analizat o perioadă de 28 de trimestre (Q4 2012 - Q3 2019), iar în peste 50% dintre acestea Daimler (DAI.DE) și Volkswagen (VOW3.DE) au înregistrat cele mai mari contribuții. Cei doi producători auto au fost responsabili pentru aproximativ 30% din veniturile ponderate ale DAX între Q2 2015 și Q1 2019, în timp ce suma ponderilor lor a depășit rareori 11%.
Allianz (ALV.DE) a întrerupt impulsul de creștere la retragerea exterioară Fibonacci de 127,2% a corecției de la sfârșitul lunii iulie. Retragerea ulterioară a fost oprită în zona de suport de la retragerea de 78,6% (213,50 EUR). Indicele încearcă să depășească media mobilă de 50 de sesiuni (linia verde). Rețineți că testarea acestei medii mobile a precedat mișcarea ascendentă majoră de la începutul lunii octombrie. Sursa: xStation5
Lucrurile devin și mai interesante atunci când analizăm contribuțiile la EPS. De-a lungul perioadei analizate (Q4 2012- Q3 2019), există o companie ce poate fi numită cel mai mare contribuitor pentru EPS la DAX - Allianz (ALV.DE). Asiguratorul german a ocupat primul loc în 22 din 28 de trimestre! Allianz a fost responsabilă pentru o medie de 21,75% din indicatorul EPS al DAX în trimestrele respective și de 20,6% la nivelul întregii perioade analizate. Allianz se numără printre companiile cu cele mai mari ponderi din DAX, dar ponderea sa nu a depășit 9% în niciunul dintre trimestrele analizate.
RWE (RWE.DE) se depreciază din zona maximelor pe 5 ani de la 28,80 EUR. Acțiunea evoluează în interiorul unui canal descendent, după ce recent a ricoșat din limita inferioară a canalului. Prețul încearcă să depășească retragerea Fibonacci de 38,2% (25,95 EUR), localizată în apropierea punctului mediu al lățimii canalului. Trebuie să menționăm că acest nivel a avut o importanță crescută în prima jumătate a lunii noiembrie, motiv pentru care nu trebuie ignorat. Sursa: xStation5
În ceea ce privește indicatorul EPS, de obicei nu putem spune ce companie a contribuit cel mai puțin, întrucât anumite companii raportează valori negative și, la rândul lor, au o contribuție negativă. Astfel, ne vom concentra asupra companiilor care au afectat cel mai mult indicatorul EPS al DAX. Acest clasament nu este dominat doar de o singură companie, precum celelalte clasamente, dar anumite firme au frecvență mai mare decât celelalte. Companiile de utilități germane - RWE (RWE.DE) și E.ON (EOAN.DE) - au fost ”codașele” în 9 din cele 28 de trimestre analizate. Alte companii care s-au regăsit adesea în partea de jos a clasamentului au fost HeidelbergCement (HEI.DE - 5 trimestre), ThyssenKrupp (TKA.DE - 3 trimestre) și Deutsche Bank (DBK.DE - 3 trimestre). În cele 8 trimestre rămase primul loc în ceea ce privește efectele negative a fost deținut în general de companii care au înregistrat scăderi semnificative ale câștigurilor ca urmare a unor evenimente unice, precum Volkswagen în Q4 2015 sau Bayer în Q4 2018. Astfel, industria și sectorul de utilități par să aibă cele mai accentuate efecte negative asupra indicelui.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
