Criptomonedele în dificultate? Prețul Bitcoin este încă sub 40.000 USD

Piața criptomonedelor a arătat recent că nu este deconectată de la piețele financiare globale, prețul Bitcoin și al altor criptomonede reacționează într-un mod foarte nervos. Va menține Bitcoin zona cheie de suport din apropierea nivelului de 40.000 USD? Ne putem aștepta la o inversare a „impulsului”?

• Piețele financiare așteaptă cu nerăbdare decizia Fed privind rata dobânzii (consensul este pentru o creștere de 50 pb și începerea anunțată a unui program de reducere a bilanțului). Drept urmare, săptămâna aceasta ne putem aștepta la o volatilitate crescută pe piețele financiare, inclusiv pe piața criptomonedelor;

• Din punct de vedere istoric, luna mai a fost a patra cea mai bună lună pentru prețul Bitcoin. În mai 2011, prețul Bitcoin a crescut cu 189%, în 2014 a crescut cu aproape 40%, în 2019 a crescut cu 62% și în 2020 a crescut cu aproape 10%. În același timp, însă, în mai 2021 a avut loc prăbușirea în care Bitcoin a pierdut aproape 40% din evaluarea sa. Câștigul mediu în acea lună a fost de 27%, iar pierderea medie a fost de 16%. Într-un scenariu descendent, criptomoneda ar putea să revină în zona de 32.000 USD, unde se afla o zonă cheie a cererii din vara anului 2021;

• Unii investitori, din cauza prezenței instituțiilor financiare pe piața criptomonedelor, se așteaptă la o amplitudine mai redusă a potențialelor scăderi și a volatilității prețului Bitcoin precum și la o corelație mai mare cu indicii bursieri decât în ​​trecut. Până acum, al doilea factor funcționează, prețul Bitcoin reacționând într-un mod similar cu indicele tehnologic NASDAQ. Deși va trebui să așteptăm reacții suplimentare ale prețului, Bitcoin se apropie de o zonă cheie de suport din vara anului 2021;

• Dezvoltatorii Ethereum au raportat că „fuziunea” a fost amânată din nou pentru câteva luni, ceea ce poate fi îngrijorător pentru unii investitori. Tranziția Ethereum la metoda “proof of stake” a fost anunțată de mai multe luni și inițial era programată undeva în 2021. Între timp, data a fost amânată din nou din iulie la o altă dată nespecificată, către sfârșitului anului, unul dintre cei care supervizează viitorul „fork” al rețelei, Tim Beiko, a vorbit despre acest subiect. Efectul transferului Ethereum la PoS ar trebui să fie o înghețare a furnizării și extragerii de noi token-uri și a unui blockchain verde, eficient din punct de vedere energetic;

• ArkInvest Fund a ridicat în raport problema recompensei pentru „staking” pe rețeaua ETH, a cărei valoare poate scădea pe măsură ce crește numărul de stakers. Acest lucru ar putea reprezenta un risc sistemic pentru funcționarea întregii rețele în cazul în care există un exod al investitorilor care intermediază aprobarea tranzacțiilor pe blockchain-ul Ethereum. Rolul principal al stakerilor va fi acela de a aproba tranzacțiile prin blocarea token-urilor ETH în blockchain, în schimbul căruia vor primi recompense sub formă de % din taxele de tranzacție similare altor blockchain-uri care au câștigat recent popularitate datorită recompenselor mari pentru staking (Luna, Solana);

• Este de remarcat faptul că începutul de an a fost unul dintre cele mai slabe pentru bursă din întreaga istorie. Astfel de perioade au fost adesea urmate de o revenire, care dacă Bitcoin menține o corelație pozitivă cu piețele financiare ar putea aduce și creșterea pieței cripto;

• Recent, Bitcoin a fost din nou criticat - de data aceasta din partea lui Warren Buffett, care în trecut a vorbit adesea negativ despre creșterea evaluărilor criptomonedelor, echivalându-le cu jocurile de noroc și nevoia înrădăcinată a omului de a specula. Potrivit „Oracolului din Omaha”, prețul Bitcoin s-a îndreptat către zero încă de la început, deoarece, spre deosebire de acțiuni, acesta aparține unei clase de active „neproductive”. Până în prezent, totuși, randamentul Bitcoin de la începuturi continuă să depășească randamentele principalelor acțiuni din SUA din indicele S&P 500.

Bitcoin Sensitive Index arată pierderi în rândul a 19 companii precum Robinhood, Coinbase și Riot Blockchain legate de industria criptomonedelor. Vedem că evaluarea indicelui se apropie de nivelurile din toamna lui 2020, când am văzut începutul ciclului ascendent pe piața criptomonedelor, iar scăderile recente ale Bitcoin se „varsă” și ele în piața de valori. Sursa: Bloomberg, Fidelity

Mai jos, aruncăm o privire asupra unor date din blockchain care ar putea anunța o revenire viitoare. Datele arată că piața criptomonedelor începe să se maturizeze, așa cum indică, printre altele, volumul mediu în creștere al tranzacțiilor online din 2020. Tranzacțiile de peste 10 milioane USD reprezintă încă aproape 40%. În același timp, intrările și ieșirile din burse care sunt de obicei de natură speculativă încep să scadă, ceea ce poate indica o lipsă de interes pentru vânzare din partea deținătorilor pe termen lung care nu sunt dispuși să-și vândă deținerile Bitcoin. Acest lucru, odată cu dificultatea crescândă a mineritului și cererea ridicată, ar putea provoca un șoc pentru ofertă în viitor. Cu toate acestea, scăderea NVT indică faptul că acum sunt multe de făcut pe partea cererii.

Datele în lanț arată că mineritul Bitcoin devine din ce în ce mai greu și este la maximul istoric. Sursa: blockchain.com

Modelul arată raportul median NVT pe doi ani înmulțit cu volumul mediu al tranzacțiilor curente. În acest fel, modelul arată evaluarea implicită a Bitcoin având în vedere utilizarea sa pentru decontarea valorii. Modelele pe 28 de zile (verde) și de 90 de zile (roz) indică o evaluare a BTC între 32,5 mii USD și 36 mii USD. Cu toate acestea, este de remarcat faptul că ambele încep să atingă niveluri foarte joase, ceea ce ridică posibilitatea unei relaxări. Linia verde începe să avanseze deasupra liniei roz, ceea ce poate genera în plus „impuls” pozitiv pentru evaluarea viitoare. Sursa: Glassnode

Raportul dintre opțiunile Put și opțiunile Call și volumul lor de tranzacționare indică faptul că participanții de pe piață au crescut expunerea prin opțiunile Put de la începutul anului 2022, aducând astfel o posibilă corecție pe piața criptomonedelor și acoperindu-se împotriva deprecierii excesive a prețurilor BTC. Sursa: Glassnode

Graficul prețului BITCOIN, interval W1. Bitcoin, de când a scăzut sub 4.000 de dolari în ziua izbucnirii pandemiei de COVID, este încă într-o tendință ascendentă și a crescut cu aproape 1.000% față de acest nivel. Cu toate acestea, linia ascendentă principală de trend a fost depășită, iar „regele criptomonedelor” nu a putut să rămână deasupra nivelului de 40.000 USD la începutul anului. De la începutul anului, putem observa o formațiune asemănătoare Head & Shoulders, iar linia potențială de suport a formațiunii este la aproximativ 38.000 USD, dar al doilea umăr încă nu a fost desenat. O scădere sub prețul de 38.000 USD ar putea declanșa o alunecare rapidă spre nivelul de 30.000 USD, unde am văzut primele reacții puternice ale cererii în vara lui 2021, nivel care a coincis cu retragerea Fibonacci de 61,8%. Mișcarea ulterioară a prețului Bitcoin va depinde probabil de sentimentul piețelor în legătură cu viitoarea întâlnire a FED, așa că în zilele următoare ne putem aștepta la mișcări mari de preț care pot determina direcția ulterioară a pieței criptomonedei. Sursa: xStation 5