Deschiderea sesiunii din SUA: Wall Street deschide în scădere înainte de publicarea rezultatelor Nvidia 🚩 Acțiunile Target sub presiune, Microstrategy câștigă

• Indicii americani deschid sesiunea cu ușoare scăderi; Nvidia (NVDA.US) pierde 1,6%; rezultatele vor fi publicate după sesiunea din SUA
• US500 și US100 pierd în intervalul 0,4 - 0,6%; randamentele obligațiunilor pe 10 ani cresc cu aproape 5 puncte de bază la 4,45%; dolarul este în creștere
• Sectorul semiconductorilor sub presiune, Qualcomm pierde aproape 5%; acțiunile Target (TGT.US) pierd 21% după rezultate financiare dezamăgitoare
• Microstrategy (MSTR.US) câștigă 11% pe valul noului ATH al Bitcoin peste nivelul de 95.000 USD

Contractele pe indicii americani deschid ședința cu ușoare scăderi, indicele de volatilitate VIX câștigând aproape 3%. Așteptările economiștilor intervievați de Bloomberg sugerează riscuri inflaționiste mai mari și doar reduceri limitate ale ratelor în 2025, în mare parte determinate de politicile tarifare propuse de noua administrație din SUA. Sentimentul pieței indică o prudență progresivă, investitorii intrând în mod clar în modul de aversiune la risc înainte de un raport cheie pentru Wall Street în ansamblu, și anume rezultatele Nvidia, care vor fi anunțate după închiderea sesiunii din SUA.

• Bloomberg Intelligence a indicat că raportul ar putea aduce prima dezamăgire din ultimele 8 trimestre, deoarece datele privind lanțul de aprovizionare urmărite de Bloomberg sugerează vânzări în intervalul 30 - 35 de miliarde de dolari în trimestrul al treilea; probabil împovărate de probleme de producție. Întrebarea este dacă compania va veni cu previziuni suficient de puternice pentru a șterge complet posibila surpriză a unui raport mai slab. Aici, situația pare mai favorabilă; cei mai mari clienți ai NVDA planifică o creștere a CAPEX pentru „infrastructura” legată de AI.
• Atenția a fost „furată” de rezultatele foarte slabe ale Target, care au aruncat o umbră de îndoială asupra puterii reale a consumatorilor americani, în industrii prospere. Recentul raport puternic al Walmart indică faptul că, consumatorii înclină spre prețuri mai mici, ceea ce ar putea însemna o schimbare dureroasă a tendințelor de consum pentru unele lanțuri sau sugerează că bugetele multor gospodării rămân restrânse. Pe de altă parte, Microstrategy câștigă aproape 12% după ce Bitcoin a „ricoșat” cu aproape 4%, depășind ATH-ul la 95.000 USD.

US500 (interval H1)

Sursa: xStation5

Sursa: xStation5

Target este presată de rezultatele trimestriale slabe

Rezultatele din al treilea trimestru ale Target (TGT.US) au fost slabe, iar perspectivele pentru următorul trimestru festiv au dezamăgit așteptările, Wall Street văzând o pierdere semnificativă a cotei de piață în favoarea Walmart (WMT.US), care se descurcă bine și atrage cumpărători cu venituri mai mari, ceea ce reprezintă un risc suplimentar pe termen lung pentru retailerul concurent Target. Atât vânzările, cât și cifrele EPS ajustate s-au situat mult sub consensul pieței.

• Este posibil ca Target să fie nevoit să utilizeze campanii promoționale mai agresive, ceea ce sporește incertitudinea financiară pentru 2025. Rezultatele din al treilea trimestru au fost mai slabe decât previziunile deja reduse, ridicând perspectiva unor marje mai bune în viitor.
• Investițiile în dezvoltarea comerțului electronic pot fi necesare, dar riscă să reducă marjele. În prezent, Target este mai puțin profitabilă în comerțul electronic decât Walmart, complicând și mai mult situația.
• Reacția pieței la raport a fost mai puternică decât se aștepta, ceea ce poate indica îngrijorări legitime și mai profunde în rândul investitorilor. Performanțele slabe ale Target ar putea avea implicații negative pentru alți retaileri, precum Kohl's
• O serie de analiști, inclusiv Citi, și-au redus recomandările pentru companie, în urma rezultatelor. DA Davidson a subliniat că societatea se descurcă mai bine într-un mediu de consum puternic și ar putea beneficia în continuare de o posibilă redresare a comerțului cu amănuntul. Stifel, pe de altă parte, a considerat rezultatele dezamăgitoare; slăbiciune evidentă în vânzările comparabile. Unii subliniază faptul că Target ar putea avea probleme în a concura cu canalul de comerț electronic al Walmart, în creștere și mai profitabil

REZULTATELE PENTRU Q3

Vânzări de 25,23 miliarde de dolari, +0,9% în ritm anual, estimări de 25,74 miliarde de dolari

EPS ajustat 1,85 USD față de 2,10 USD YoY, estimare 2,30 USD

• Vânzări comparabile +0,3% față de prognoza +1,48% (scădere anuală de aproape 5%)
• Vânzări digitale comparabile (comerț electronic) +10,8%, estimare +4,69%
• Venit operațional 1,17 miliarde USD, -11% față de anul precedent, estimare 1,46 miliarde USD
• Marja brută 27,2%, estimări 28,7%
• Ebit 1,20 miliarde de dolari, -11% YoY; Ebitda 1,95 miliarde de dolari, -5,5% YoY, estimări 2,16 miliarde
• Tranzacții ale clienților +2,4%
• Valoarea medie a tranzacției -2%, estimări -1,08%
• Ponderea vânzărilor digitale în totalul vânzărilor 18,5%
• Numărul total de magazine 1,978, estimare 1,972
• Marja operațională 4,6%, estimare 5,63%
• Vânzări comparabile în magazine -1,9%, estimare +1,49%
• Vânzări în magazine 81,5%, estimare 82,7%

PREVIZIUNI PENTRU 2025.

• EPS ajustat 8,30 USD-8,90 USD, 9-9,70 USD, estimare 9,57 USD (Bloomberg)

PREVIZIUNILE PENTRU TRIMESTRUL AL PATRULEA

• Presupune un EPS ajustat de 1,85 USD - 2,45 USD, estimări 2,65 USD.
• Vânzări comparabile „la niveluri similare

Target (interval zilnic)

Acțiunile Target se tranzacționează astăzi cu 21% mai jos și inversează trendul descendent; prețul acțiunilor nu a reușit să depășească media exponențială de 200 de perioade(roșu), nivelul la care se află în prezent rezistența majoră. Astăzi cotația acțiunilor Target testează minimele din 2022.

Sursa: xStation5