Dacă ne uităm la contractele futures, dolarul american este vândut de speculatori la cea mai mare rată din istorie. Există mai mulți factori în spatele slăbiciunii dolarului, deși amploarea declinului dolarului poate părea surprinzătoare.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilDolarul american este vândut la cea mai puternică rată din istorie. Niciodată până acum diferența dintre contractele de cumpărare și cele de vânzare nu a fost atât de mare. Numărul de poziții short este extrem de mare și depășește nivelul de 100.000 de contracte, care în trecut era considerat un nivel de vânzare excesivă. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Ce se află în spatele slăbiciunii dolarului?
- Politica comercială: În prezent, incertitudinea privind politica comercială a lui Donald Trump este cel mai frecvent citată ca putând duce la o recesiune în Statele Unite. Deși tarifele au fost considerate inițial pozitive pentru dolarul american, pe termen lung acestea ar putea funcționa împotriva acestuia.
- Date economice mai slabe: Recent, datele din economia SUA au fost sub așteptări, deși acest lucru nu înseamnă că datele sunt slabe. Piața indică faptul că datele NFP de vineri au arătat o slăbiciune considerabilă. În general, a venit la un nivel solid de aproximativ 150.000, ceea ce nu arată tipul de răcire a pieței muncii care ar determina Fed să reacționeze. Cu toate acestea, indicele surprizei economice pentru SUA este negativ și începe să semene cu traiectoria primei președinții a lui Trump. Între timp, indicele surprizelor pentru Zona Euro este în mod clar pozitiv.
Indicele surprizelor economice pentru SUA, Zona Euro și China. După cum se poate observa, situația actuală arată cel mai rău din perspectiva SUA. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Modelul GDPNow al Fed Atlanta indică în prezent o recesiune puternică în primul trimestru al acestui an, care este asociată cu impactul puternic al deficitului comercial determinat de incertitudinea privind tarifele comerciale. Sursă: Atlanta Fed
- Așteptări în creștere privind reducerile ratelor Fed: Până de curând, așteptările pieței indicau o rată finală de 4%, ceea ce însemna puțin sub două reduceri ale ratei pe baza ratei efective (principalul plafon al ratei în SUA este de 4,5%, în timp ce rata efectivă este de 4,33%). În prezent, rata efectivă la sfârșitul anului este estimată la 3,5%, ceea ce înseamnă că se estimează cel puțin 3 reduceri.
Rata efectivă la sfârșitul anului este estimată la 3,5%. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
- Cerere în creștere pentru valutele străine și rate reale mai ridicate: În timp ce randamentele din SUA au scăzut după o creștere puternică la începutul anului, în Europa am observat o revenire puternică, care este asociată cu așteptarea unei emisiuni mari de datorii pentru cheltuieli militare și de infrastructură uriașe. Randamentele din Germania au crescut la cel mai ridicat nivel din 2023. În ciuda scăderii randamentelor la începutul săptămânii, scăderea din SUA a fost mai mare, ceea ce a condus la o nouă creștere a spread-ului.
Când spread-ul a fost ultima dată la un nivel atât de ridicat, EURUSD se tranzacționa la 1,10-1,12. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Cererea speculativă pentru euro în sine este în creștere. Deși pozițiile nete sunt încă negative, observăm o reducere simultană a pozițiilor short și o creștere a numărului de poziții long. Dacă această tendință continuă, este posibil să se repete situația din 2022. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
- Donald Trump dezamăgește? Comportamentul dolarului de la alegerile din SUA a fost foarte similar cu situația din 2016. Dolarul a câștigat mai întâi în valoare, dar la scurt timp după primele decizii ale lui Trump, a început să piardă. Dinamica vânzării dolarului este în prezent mai puternică decât după alegerile din 2016, dar merită să ne amintim că, la acel moment, vânzarea s-a extins pe parcursul întregului an 2017.
Performanța dolarului seamănă cu cea din anii 2016-2017. Va urma dolarul o traiectorie similară? După alegerile din 2016, dolarul a pierdut 4,5% din valoare în perspectiva a 200 de ședințe. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Slăbirea în continuare a dolarului poate avea consecințe semnificative pentru economia SUA și pentru întreaga lume. Teoretic, poate crește competitivitatea exporturilor americane, dar, în același timp, având în vedere aversiunea actuală asociată războiului comercial, nu se vor găsi neapărat cumpărători suplimentari pentru produsele americane. Pe de altă parte, un dolar mai slab poate însemna o ușoară creștere a inflației importurilor, deși aceasta nu ar trebui să fie o problemă semnificativă. Un dolar american slab poate însemna o scădere a valorii rezervelor valutare ale multor țări, ceea ce poate duce la o dorință suplimentară de diversificare, în special către aur, care a câștigat semnificativ în valoare în ultimele luni. Merită menționat faptul că, în ultimii 3 ani, băncile centrale au cumpărat peste 1.000 de tone de aur anual, iar această situație este probabil să se repete și în 2025.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
