Perspectivă asupra pieței de mărfuri - Aur, Cafea, Porumb, Aluminiu (3.03.2020)

14:09 3 martie 2020

Aur:

  • Aurul a încheiat luna cu a doua cea mai amplă lumânare superioară din istorie, ceea ce ar putea indica o corecție iminentă sau chiar o inversare de trend.

  • Corecția prețurilor de la sfârșitul lunii a fost asociată cu o reducere a lichidității - valutele și obligațiunile au oferit mai multă lichiditate decât lingourile

  • Un potențial obiectiv al aprecierii, rezultat din secvența 2008-2011, este situat la aproximativ 1890 USD

  • Reducerile potențiale ale dobânzilor de către băncile centrale din întreaga lume ar putea duce la o creștere suplimentară a cererii de aur, în special din partea ETF-urilor

  • Sezonalitatea pe piața aurului nu sugerează că luna martie va fi o lună bună pentru cumpărători. Media de 5, 10, 15 și 20 de ani sunt negative pentru această lună. Amplitudinea scăderilor din anii slabi a depășit semnificativ dimensiunile creșterilor din anii pozitivi (intervalul de 20 de ani este o excepție).

  • Aurul s-a apreciat de 4 ori în martie în ultimii 10 ani

Sezonalitatea aurului din martie nu este foarte optimistă pentru cumpărători. Sursa: Bloomberg

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil

Randamentele din SUA sunt la minime istorice, ceea ce indică faptul că raportul dintre prețul cuprului și cel al aurului ar trebui să fie și mai redus. Sursa: Bloomberg

Cafea:

  • Prețul cafelei a recuperat pierderile în ciuda preocupărilor crescânde cu privire la impactul coronavirusului

  • Scăderea stocurilor de cafea ale burselor s-a oprit. Dacă livrările încep să scadă din nou, prețul cafelei ar putea resimți o presiune ascendentă

  • Condiții meteo favorabile pentru arborii de cafea din Brazilia. Condiții meteorologice bune pentru recoltele de cafea din America Centrală. Ploaia din Indonezia susține cultivarea cafelei.

  • Vremea mixtă din Vietnam în toamnă ar putea duce la recolte mai slabe. Scăderea volumului exporturilor de cafea din Vietnam în perioada ianuarie - februarie

  • Convergența pozițiilor short și long pe piața cafelei. O situație similară din 2017 sugerează o posibilă accentuare a scăderii prețurilor pe termen mediu.

  • Situația de pe piața realului brazilian nu susține încă prețurile cafelei

Stocurile de cafea au încetat să scadă. Dacă ultimul declin a fost pur și simplu o ajustare temporară a prețurilor ridicate, scenariul de bază presupune creșteri suplimentare pe termen mediu. Sursa: Bloomberg

Poziționarea pe această piață nu oferă speranțe de creștere a prețurilor. O convergență similară celei din 2017 sugerează scăderi suplimentare de preț în perspectiva mijlocului anului. Sursa: Bloomberg

Porumb:

  • O revenire a numărului de poziții short pe contracte futures.

  • Poziționarea netă pe porumb este deja negativă și foarte aproape de minimele de la jumătatea anului 2019

  • În prezent se realizează un studiu în SUA cu privire la semănatul planificat din acest sezon. Rezultatele vor fi publicate la sfârșitul lunii martie.

  • Având în vedere comportamentul prețurilor de la începutul anului, scăderile actuale sunt cele mai mari în 5 ani. Modelele sezoniere indică creșteri începând cu ultima parte a lunii aprilie 

  • Prețul a spart formațiunea de Triunghi pe fondul îngrijorărilor legate de coronavirus. Cu toate acestea, cotația încearcă să revină

Poziționarea sugerează posibilitatea unor scăderi suplimentare. Cu toate acestea, în același timp, poziționarea speculativă netă se apropie de minimele locale din perioada Q2-Q3 2019. Sursa: Bloomberg

Modificarea prețurilor de la începutul acestui an indică cel mai slab comportament al pieței din ultimii 5 ani. În același timp, se poate observa că revenirea sezonieră ar putea să înceapă cel mai devreme la sfârșitul lunii aprilie. Sursa: Bloomberg

Prețul revine la canalul de consolidare cuprins între retragerile Fibonacci de 50% și 23,6%. Sursa: xStation5

Aluminiu:

  • Piața de construcții din China, care este responsabilă pentru o mare parte din cererea de metale industriale (aproximativ 40% din cererea de oțel), a stagnat

  • Prognozele anterioare au indicat o creștere a ofertei de 1 milion de tone în acest an. Se preconizează o apreciere a cererii cu o treime din valoarea estimată (Wood Mackenzie)

  • Fără implicarea Chinei pe piață, piața aluminiului s-ar putea afla într-o poziție dificilă, atât în ​​ceea ce privește oferta, cât și cererea

  • Eventualele proteste în Guinea pot provoca turbulențe în ceea ce privește exporturile de bauxită (transportul maritim reprezintă 2/3 din exporturile mondiale)

  • Încetinirea actuală a producției de aluminiu în China contribuie la scăderea stocurilor. În cazul scăderii sub minimele din perioada 2017-2018, presiunile pentru o revenire a prețurilor pot crește

  • După includerea costurilor de exploatare, în prezent, aproximativ 50% din producția de aluminiu nu este profitabilă

  • Poziționarea speculativă netă începe să se redreseze, aflându-se la cel mai ridicat nivel din iulie 2019

Stocurile de aluminiu au scăzut în ultimele două luni. O depreciere sub minimele multianuale din 2019 ar putea duce la o accentuare a presiunii de creștere resimțită de către prețuri. Sursa: Bloomberg

În prezent, aluminiul testează suportul sub forma unei retrageri Fibonacci de 78,6%. În ultimii trei ani s-a putut observa o corelație ridicată cu dolarul american. În cazul unei deprecieri accentuate a dolarului, există șanse ca prețurile aluminiului să crească. Prima țintă se află ușor sub 1800 USD pe tonă, în timp ce 1900 USD (retragere Fibonacci de 61,8%) ar trebui să reprezinte următorul obstacol. Sursa: xStation5






 

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri
Xtb logo

Începe gratuit

Folosim cookie-uri

Apăsând pe „Accept tot”, sunteți de acord cu stocarea cookie-urilor pe dispozitivul dvs. pentru a îmbunătăți navigarea pe site, a analiza utilizarea site-ului și pentru îmbunătățirea eficienței marketingului nostru.

Acest grup conține cookie-uri necesare pentru ca site-ul nostru web să funcționeze. Acestea sunt necesare pentru funcționalități precum preferințe de limbă, distribuția traficului sau menținerea sesiunii utilizatorului. Ele nu pot fi dezactivate.

Nume cookie
Descriere
SERVERID
userBranchSymbol Data de expirare: 2 martie 2024
adobe_unique_id Data de expirare: 1 martie 2025
SESSID Data de expirare: 2 martie 2024
X-Salesforce-CHAT
__hssc Data de expirare: 8 septembrie 2022
__cf_bm Data de expirare: 8 septembrie 2022

Folosim instrumente care ne permit să analizăm modul de utilizare a paginii noastre. Astfel de date ne permit să îmbunătățim experiența de utilizare a serviciului nostru web.

Nume cookie
Descriere
_gid Data de expirare: 9 septembrie 2022
_gaexp Data de expirare: 3 decembrie 2022
_gat_UA-24128249-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_gat_UA-121192761-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_ga_CBPL72L2EC Data de expirare: 1 martie 2026
_ga Data de expirare: 1 martie 2026
__hstc Data de expirare: 7 martie 2023
__hssrc

Acest grup de cookie-uri este folosit pentru a vă afișa anunțuri cu subiecte de interes pentru dvs. De asemenea, ne permite să ne monitorizăm activitățile de marketing și ne ajută să măsuram performanța reclamelor noastre.

Nume cookie
Descriere
MUID Data de expirare: 26 martie 2025
_omappvp Data de expirare: 11 februarie 2035
_omappvs Data de expirare: 1 martie 2024
_uetsid Data de expirare: 2 martie 2024
_uetvid Data de expirare: 26 martie 2025
_fbp Data de expirare: 30 mai 2024
fr Data de expirare: 7 decembrie 2022
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
_tt_enable_cookie Data de expirare: 26 martie 2025
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
hubspotutk Data de expirare: 7 martie 2023
omSeen-bf0j5ficcdwh69l4zs8y Data de expirare: 8 octombrie 2022

Cookie-urile din acest grup stochează preferințele pe care le-ați avut în timpul utilizării site-ului, astfel încât acestea să fie deja active când vizitați pagina după o perioadă de timp.

Nume cookie
Descriere

Această pagină folosește cookie-uri. Cookie-urile sunt fișiere stocate în browser-ul dvs. și sunt utilizate de majoritatea site-urilor web pentru a vă ajuta să vă personalizați experiența web. Pentru mai multe informații, consultați Politica de confidențialitate. Puteți gestiona cookie-urile apăsând pe „Setări”. Dacă sunteți de acord cu utilizarea cookie-urilor, apăsați pe „Accept tot”.

Schimbă regiunea și limba
Țara de reședință
Limbă