Perspectivă asupra pieței de mărfuri - Petrol, Aur, Porumb, Zahăr

Petrol

• Petrolul brut se apreciază în urma temperării preocupărilor legate de impactul coronavirusului

• Libia suferă o reducere temporară, dar importantă a producției. Producția țării este de 125 mii de barili / zi față de nivelul din ianuarie de 1,2 milioane de barili / zi

• OPEC nu trebuie să reacționeze la problemele legate de ofertă din Libia. Cu toate acestea, prețul brut ar putea suferi o corecție odată cu restabilirea capacității de producție 

• Statele Unite au impus sancțiuni Rosneft pentru tranzacționarea cu Venezuela. Această mișcare poate duce la o creștere a cererii de petrol brut din SUA 

• Producția rafinăriilor din China a atins cel mai scăzut nivel din 2014 (în jur de 10 milioane de barili / zi)

• Goldman Sachs se așteaptă ca prețul petrolului să fie de 53 USD în Q1 2020, în scădere față de prognoza anterioară de 63 USD. Această mișcare este motivată de o scădere a cererii din China de 4 milioane de barili / zi

Rafinăriile din China prelucrează cel mai mic volum de petrol brut din 2014. Goldman Sachs se așteaptă la mai multe reduceri ale producției din partea OPEC pentru Q2 2020, ca măsură de stabilizare a prețului. Sursa: Goldman Sachs, EIA, OilPrice.com

Prețul brut are performanțe similare cu primăvara anului 2019. Dacă istoria s-ar repeta, prețul s-ar putea aprecia în curând. Sursa: xStation5

Aur

• Prețul a depășit pragul de 1600 USD, continuându-și mișcarea ascendentă. Cotația ar putea crește, asemănător situației din vara anului 2019, când a părăsit intervalul de consolidare

• Aurul câștigă pe fondul stimulentelor semnificative oferite în continuare de băncile centrale, precum și de îngrijorările persistente cu privire la impactul coronavirusului asupra economiei globale

• Câștigurile curente de pe piața aurului și la nivelul USD sunt alimentate de factori similari, astfel corelația negativă tipică dintre cele două nu este vizibilă

• Cererea din partea ETF-urilor a crescut

În ultima perioadă, ETF-urile și-au suplimentat deținerile de aur. Sursa: Bloomberg

Aurul revine deasupra pragului de 1600 USD. Cea mai apropiată zonă de rezistență se găsește la 1630 USD. În cazul în care metalul prețios imită performanțele din urma părăsirii intervalului de consolidare din vara anului 2019, mișcarea ascendentă s-ar putea extinde până la 1700 USD. Sursa: xStation5

Porumb

• USDA va susține astăzi o conferință de presă în timpul căreia va anunța estimările pentru sezonul de semănare viitor

• Estimările Bloomberg indică cea mai mare suprafață plantată de porumb din ultimii 4 ani

• China a început să accepte cererile pentru scutirile de la taxele vamale impuse porumbului, în încercarea de a respecta angajamentele din cadrul acordului comercial „Phase One”

• Prețul porumbului rămâne blocat într-un interval lateral. Nu se poate exclude o creștere ”de primăvară” pe piața porumbului (asemenea scenariului de  la începutul lunii mai a anului trecut)

Prețul porumbului este blocat într-o perioadă de consolidare între retragerile Fibonacci de 78,6% și 61,8%. Este posibil ca prețul materiei prime să scadă în zona de 360 - 370 înainte de a avea loc o revenire sezonieră mai amplă în perioada aprilie - iunie. Sursa: xStation5

Zahăr

• Oferta redusă din Thailanda a dus la o creștere a prețurilor pe piața zahărului

• Seceta în regiunile cheie de producție poate duce la o scădere a producției de până la 50% (cea mai severă secetă din ultimii 40 de ani)

• Producția de trestie de zahăr în Thailanda poate ajunge la 78-82 milioane de tone în acest an față de nivelul de anul trecut de 130 milioane de tone

• În ciuda unui sezon puternic previzionat pentru trestia de zahăr din Brazilia, scăderea stocurilor de biocombustibili poate duce la creșterea cererii din partea rafinăriilor în detrimentul fabricilor de zahăr

• Recolta de trestie de zahăr în Brazilia poate duce la o creștere semnificativă a volatilității în Q2 2020. Datele referitoare la producția de etanol și la producția de zahăr vor fi esențiale

• Diferența de preț dintre contractele futures pentru martie și pentru mai s-a accentuat semnificativ, ceea ce indică o creștere puternică a cererii pentru zahăr

Piața zahărului se află într-o situație de bacwardation (prețul spot este mai ridicat decât cel forward). La un moment dat, diferența de preț dintre contractele futures din martie și mai a crescut la 60 de cenți per livră. Sursa: Bloomberg

Prețul zahărului reacționează la nivelul de rezistență de la 15,30. Amplitudinea potențială a impulsului ascendent actual ar putea duce prețul deasupra pragului de la 17, în special în contextul persistării problemelor legate de producție. Sursa: xStation5