Nvidia (NVDA.US) este a doua cea mai mare companie de pe Wall Street, dar cu siguranță cea mai atent urmărită și cu cea mai rapidă creștere dintre toate companiile „large caps” din SUA, datorită poziției sale dominante pe piața legată de soluțiile de inteligență artificială. Mâine, pe 22 mai, după ședința de tranzacționare din SUA, compania va raporta rezultatele pentru primul trimestru fiscal 2025 (calendarul fiscal al companiei este cu un an înainte). Astfel, cel mai așteptat raport din SUA va veni, de fapt, la 'închiderea' sezonului de câștiguri, ceea ce ar putea crește volatilitatea indicilor bursieri și a acțiunilor companiilor tehnologice. Piața de opțiuni estimează o volatilitate de aproximativ 8,5% a prețurilor acțiunilor după raport, așteptându-se la o reacție ceva mai puțin violentă, comparativ cu trimestrele anterioare.
Așteptări pentru primul trimestru fiscal 2025
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Venituri: 24,74 miliarde de dolari, față de 22,1 miliarde de dolari în Q4 2024 și 7,19 miliarde de dolari în Q1 2024.
- Câștiguri pe acțiune (EPS ajustat): 5,19 dolari față de 4,93 dolari în Q4 2024 și 0,82 dolari în Q1 2024
- Venituri din centrele de date: 21,27 miliarde de dolari față de 18,4 miliarde de dolari în Q4 2024 și 3,6 miliarde de dolari în Q1 2024
- Venit net: 12,91 miliarde de dolari față de 12,21 miliarde de dolari în Q4 2024 și 2,04 miliarde de dolari în Q1 2024
Va fi Blackwell un catalizator de creștere pentru Nvidia?
Deși publicarea primei versiuni a Chat GPT a avut loc în toamna anului 2022, Nvidia a rămas de atunci principalul și, în esență, singurul furnizor semnificativ de cipuri de inteligență artificială și un întreg set de servicii în jurul afacerii sale de bază, care a devenit Data Centers (peste 75% din vânzări în anul fiscal 2024). Producătorul de cipuri probabil va oferi mai multe informații despre noua platformă Blackwell, pe care a anunțat-o în martie pentru debut.
- Nvidia a botezat Blackwell drept „cel mai puternic cip AI din lume”, care suportă modele lingvistice mari (LLM), noi sisteme avansate de AI și Grace Blackwell GB200. Nvidia a estimat că Blackwell va fi disponibil prin intermediul Amazon (AMZN.US), Microsoft (MSFT.US) și Alphabet (GOOGL.US), în acest an. Apropierea potențială a momentului distribuirii cipului către principalii furnizori de cloud ar putea fi o parte importantă a comentariilor companiei.
- Compania a declarat că Blackwell va fi adoptat de Amazon Web Services, Dell Technologies, Google, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle, Tesla și xAI. De asemenea, extinderea numărului de clienți majori pentru a include mai multe companii și o aproximare a scalei de interes ar putea fi un element semnificativ, posibil pozitiv, al raportului pentru piață.
- Blackwell este o unitate de procesare grafică (GPU) care permite modele de inteligență artificială la o scară avansată, care, potrivit companiei, poate „reduce costurile de operare ale companiilor din inferența LLM și consumul de energie de până la 25 de ori”. Interesul la scară mare pentru Blackwell ar putea fi, de asemenea, un alt semnal al construirii unui „șanț larg” care va fi greu de trecut de către concurenți, chiar pe orizontul următorilor ani
Afacerea Nvidia în domeniul centrelor de date a înregistrat vânzări record de 18,4 miliarde de dolari în ultimul trimestru al anului fiscal 2024, față de 3,6 miliarde de dolari în trimestrul 4 al anului fiscal 2023, când a debutat GPT. Veniturile din centrele de date au reprezentat 76% din vânzările NVDA, în ultimul trimestru al anului trecut. Sursă: „Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Apetitul Wall Street este în creștere
Simpla depășire a previziunilor privind profiturile ar putea să nu fie suficientă pentru piață, care pune ștacheta tot mai sus pentru companie și caută din ce în ce mai mulți „catalizatori” de creștere și „ași” în mânecă. Întrebarea, așadar, nu este atât de mult dacă Nvidia va depăși previziunile pieței, ci dacă CEO-ul, Jensen Huang și compania însăși vor depăși din nou previziunile în mod semnificativ și dacă orientările pentru următoarele trimestre vor fi revizuite în creștere în consecință?
- Este probabil că destul de mulți investitori speră în liniște că Nvidia va anunța alte mișcări de afaceri care să justifice creșterea evaluărilor și marjele mai mari pentru mai mult timp. Dacă astfel de vești s-ar putea să nu se întâmple, am putea asista poate la o „dezamăgire” mâine.
- Investitorii vor căuta răspunsuri cu privire la cât de mult cererea de cipuri de inteligență artificială încă depășește oferta și, mai ales, cât timp poate continua această situație. Informațiile referitoare la previziunile privind livrările de cipuri de inteligență artificială ar putea fi, de asemenea, importante, deoarece extinderea capacității și a distribuției ar putea fi un semn al unei piețe în creștere și al creșterii dimensiunii veniturilor, precum și a profiturilor Nvidia; ceea ce ar justifica o evaluare mai mare.
- Întrucât companiile s-ar putea grăbi să implementeze AI, iar în acest stadiu concurenții Nvidia sunt încă „în bloc” (AMD este probabil cel mai apropiat); compania ar putea beneficia de marje mai mari și de comenzi cu potențial de creștere exponențială, reflectând o „cursă a înarmării” pentru AI mai puternică și putere, condiționând performanța modelelor de limbaj și a AI generativă.
Piața estimează încă doi ani de creștere rapidă a veniturilor NVIDIA. În același timp, Q1 2025 este ultimul trimestru al efectului de bază scăzut. Pentru următorul trimestru, piața se așteaptă la venituri de 26,7 miliarde de dolari. În ultimele patru conferințe, compania a prezentat estimări cu peste 14% mai mari decât așteptările pieței. Va crește estimările privind veniturile pentru trimestrul II fiscal 2025 la aproximativ 27,5 miliarde de dolari? Sursă: „Sursa: Bloomberg Finance LP
- O întrebare importantă este dacăva rămâne suficient de puternic consumatorul global pentru a „conduce” bugetele companiilor pentru inteligența artificială și cât timp va persista această situație. Merită să ținem cont de faptul că, în timp ce datele globale sugerează o îmbunătățire, datele macro recente din SUA au fost oarecum dezamăgitoare; vânzările cu amănuntul, printre altele, au fost sensibil mai slabe.
- Piața estimează veniturile Nvidia la 160 de miliarde de dolari în 2027 (anul calendaristic 2026), față de 61 de miliarde de dolari în anul fiscal 2024 (anul calendaristic 2023) încheiat. Pentru a justifica evaluările ridicate, piața va fi „obligată” să tragă la răspundere compania pentru alte „vești miraculoase”; în trimestrele următoare.
- Cu toate acestea, în timp ce compania în sine nu are un impact asupra economiei, are un impact asupra pieței IA și a concurenților și, din acest motiv, investitorii vor fi extrem de sensibili la orice știre care sugerează o scădere a marjelor, a profiturilor sau o incertitudine generală cu privire la menținerea ritmului de expansiune în trimestrele și anii următori.
- Lipsa revizuirii previziunilor trimestriale poate fi considerată un semn sigur de prudență care precede „slăbiciunea”. Pe de altă parte, rezultatele marilor clienți ai Nvidia au fost bune, iar noua versiune a GPT-4 Omni confirmă faptul că cursa pentru inteligența artificială generativă este încă în desfășurare.
Incertitudinea din China
- La începutul lunii octombrie 2023. Statele Unite au interzis exportul de cipuri Nvidia AI, inclusiv unitățile „emblematice” H100 și A800, în China. În martie, Departamentul de Comerț al SUA a actualizat restricțiile la export privind tehnologia, inclusiv GPU-urile care vizează AI. Noile reguli interzic exportul de cipuri avansate, precum și de dispozitive care le conțin.
- Compania proiectează în prezent noi cipuri pentru clienții chinezi pentru a respecta reglementările. Piața cipurilor din China este încă foarte mică în comparație cu Taiwanul sau doar cu SUA și Europa.
- Datele SIA și ale Boston Consulting Group indică faptul că, până în 2032, aceasta va capta aproximativ 7% din investițiile globale în sectorul cipurilor, față de aproape 60% pentru SUA și Taiwan.
- Prin aceasta, chiar și veștile negative din China este puțin probabil să schimbe imaginea de ansamblu a raportului, deoarece cererea pentru produsele AI ale Nvidia probabil încă va depăși oferta, astfel încât China nu joacă un rol atât de important
Nvidia (interval zilnic)
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
