Aurul
-
Raportul Consiliului Mondial al Aurului a arătat o scădere a cererii de aur în Q1 2023, comparativ cu cele două trimestre anterioare. Pe de altă parte, sectorul oficial (în mare parte băncile centrale) a continuat cu un ritm ridicat de achiziții și a stabilit un nou record în primul trimestru.
-
Băncile centrale au achiziționat 228 de tone de aur în Q1 2023, conduse de băncile centrale din Singapore și China. În timp ce băncile centrale au achiziționat doar 88 de tone în Q1 2022, achizițiile în 2022 au depășit 1000 de tone, ceea ce a fost un an record
-
ETF-urile au continuat să vândă deținerile de aur în Q1 2023, dar într-un ritm mult mai lent decât în trei trimestre precedente. În primul trimestru al anului 2022, ETF-urile și-au crescut deținerile nete de aur după invazia rusă a Ucrainei
-
WGC subliniază, de asemenea, o creștere a cererii de aur pentru investiții
-
Aurul s-a tranzacționat pentru scurt timp la maxime record, peste 2.075 USD pe uncie, după ce FOMC a decis ceea ce pare a fi o creștere finală în ciclu
-
Scăderea inflației, precum și creșterea speranțelor pentru o întorsătură “dovish” a băncilor centrale ar putea contribui la creșterea cererii de aur nu numai de la ETF-uri, ci și de la investitorii OTC.
Cererea de aur a scăzut în Q1 2023, comparativ cu un trimestru în urmă sau anterior. Pe de altă parte, structura cererii pare solidă și, în cazul în care ETF-urile se alătură valului de cumpărări, aurul poate fi poziționat pentru câștiguri și mai puternice. Sursa: WGC, XTB
Aurul este foarte corelat cu randamentele pe 10 ani din SUA, care au rezistat la niveluri destul de ridicate (limitând perspectivele pentru câștigurile prețului aurului). În cazul în care randamentele ies din intervalul de tranzacționare, aurul se poate bucura de o volatilitate ridicată, chiar dacă activitatea ETF-urilor nu reușește să se remarce. Sursa: Bloomberg, XTB
Trebuie remarcat faptul că futures-urile pe obligațiunile americane sunt în prezent extrem de supravândute de speculatori. Această situație extremă anterioară a avut loc în 2018, imediat după pivotul Fed. Dacă situația se repetă, ne putem aștepta la o scădere a randamentelor de la nivelurile actuale. Sursa: Bloomberg, XTB
Gazele naturale
-
Temperaturile din SUA sunt în creștere, iar prognozele pentru mijlocul lunii mai indică temperaturi peste medie pe coasta de vest și în Florida. Temperaturile sunt de așteptat să rămână relativ scăzute în Texas și în împrejurimi
-
Numărul de grade-zi de răcire este în creștere, dar rămâne în intervalul de 5 ani
-
Producția de gaze naturale în Statele Unite rămâne peste 100 de miliarde de metri cubi pe zi, dar și exporturile sunt în creștere, în principal datorită reluării operațiunilor terminalului Freeport LNG. Datele privind exporturile au atins un nivel record pentru exporturile de gaze naturale maritime și terestre în aprilie
-
Cel mai recent raport EIA a arătat un stoc de doar 54 de miliarde de picioare cubi. Cu toate acestea, cel mai mare inventar acumulat înainte de sezonul de vară ar trebui să aibă loc aproape de sfârșitul lunii mai
-
Curba futures indică o slăbire a cererii pentru contractele din iulie și august. Prețurile pentru contractele din august și octombrie se depreciază mai puțin. Contractul din noiembrie este cotat mai sus față de acum o lună
Perspectivele meteorologice pentru Statele Unite sugerează că poate fi stimulat consumul de gaze naturale de cererea crescută de răcire. Sursa: Bloomberg, NOAA
Numărul de grade-zi de răcire este în creștere, dar rămâne în intervalul de 5 ani. Sursa: Bloomberg
Datele de poziționare pentru gazele naturale arată că investitorii nu sunt la fel de activi cum erau înainte în februarie sau martie. Sursa: Bloomberg, XTB
NATGAS reduce câștigurile înregistrate în aprilie. Tiparele sezoniere sugerează că prețurile se pot mișca lateral până la mijlocul lunii iunie. Simultan, istoria arată că perioadele de tranzacționare la prețuri mai mici erau destul de lungi și durau până la jumătate de an. Sursa: xStation5
Cuprul
-
Cuprul a deschis mixt după un weekend prelungit(tranzacționarea la Londra a fost suspendată pentru încoronarea regelui Carol al III-lea)
-
Stocurile de cupru de pe bursele globale scad din nou și sunt acum aproape de minime record. Aceasta ar trebui să fie o informație pozitivă pentru prețuri, dar scăderile stocurilor în 2021, 2022 și martie anul acesta nu s-au dovedit a fi declanșatoare atât de pozitive.
-
Impulsul creditului chinez este din nou pozitiv, după o scurtă scădere în ianuarie, dar rămâne la niveluri relativ scăzute
-
Poziționarea speculativă netă scade din nou sub 0, ceea ce înseamnă că vânzătorii sunt acum în număr mai mare pe piață decât cumpărătorii
-
Cuprul se tranzacționa aproape de niveluri record în ceea ce privește sezonalitatea. Media pe 5 ani sugerează că prețurile ar putea avea dificultăți în Q3 2023 și se pot recupera în Q4 2023 (după un Q2 2023 destul de constant), în timp ce media pe termen lung indică scăderi până la jumătatea anului și redresare după aceea
Stocurile de cupru sunt din nou în scădere, dar modificările nivelurilor stocurilor au fost un predictor destul de slab al mișcărilor cuprului în ultimii 2 ani. Sursa: Bloomberg
Tiparele sezoniere pentru cupru nu afișează nici un semnal clar. Media pe 5 ani indică o performanță stabilă în Q2 2023, în timp ce media pe termen lung sugerează o posibilitate de scădere. Sursa: Bloomberg, XTB
Argintul
-
La fel cum este și în cazul aurului, ETF-urile nu sunt prea active pe piața argintului în acest moment
-
Aurul a câștigat mai mult în acest an decât argintul, dar trecerea la argint se accelerează
-
Potențialul de creștere a argintului pare mare, mai ales dacă considerăm că acest metal prețios nu a atins încă maximele din 2020
-
Raportul prețului aur-argint este de aproximativ 80 în prezent, în timp ce în termeni istorici era mai aproape de 60-70
-
În cazul în care aurul va continua să se situeze în zona de 2.000 USD, iar argintul continuă să câștige, prețul argintului ar putea crește până la 28-33 USD pe uncie.
Raportul prețului aur-argint rămâne ridicat. Mediile pe termen lung pentru acest raport sunt mai aproape de 60-70. Sursa: Bloomberg
Rezumatul zilei: Restricțiile la export ale SUA pentru China și rezultatele financiare mai slabe declanșează o corecție pe Wall Street
🛢️Petrolul WTI câștigă peste 2%
Știri de ultimă oră: Stocurile de petrol au scăzut în ciuda așteptărilor de creștere. WTI se tranzacționează sub 59 USD
Graficul zilei: GOLD (22.10.2025)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
