Rezumat pentru piața mărfurilor - Petrol, Cupru, Cafea, Grâu (27.04.2021)

Petrolul

• Comitetul tehnic OPEC+ a crescut prognoza cererii pentru 2021

• Recuperarea cererii în acest an se așteaptă să ajungă la 6 milioane de barili pe zi, în creștere față de prognoza anterioară de 5,6 milioane bpd

• Potrivit OPEC +, stocurile globale suplimentare rezultate din excesul de aprovizionare de anul trecut vor fi reduse până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2021

• Se așteaptă ca scăderea medie a stocurilor să se accelereze până la 1,2m bpd, în creștere față de prognoza anterioară de 0,8m bpd

• Pandemia de coronavirus rămâne un risc cheie pentru stabilizarea cererii și a prețurilor, în special pe fondul deteriorării situației din India, Japonia sau Brazilia

• Delegații OPEC+ se vor întâlni miercuri și vor decide dacă vor face modificări ale politicii actuale crescând producția cu 2 milioane de barili pe zi în următoarele 3 luni sau nu

• Se așteaptă reluarea discuțiilor nucleare între Iran și Statele Unite la Viena

Stocurile de petrol din SUA rămân puțin sub 500 de milioane de barili. OPEC + folosește media pentru 2015-2019 ca punct de referință. Pentru a reduce supraoferta cauzată de pandemie, stocurile ar trebui să scadă la 464 de milioane de barili până la sfârșitul lunii iunie. Acest lucru se traduce prin stocuri care scad în medie cu 3 milioane de barili pe săptămână. Sursa: Bloomberg

Cuprul

• Recentul summit climatic la care a participat președintele american Biden a asigurat investitorii că cererea de cupru va continua să crească în următorii ani, pe fondul investițiilor mari în energie verde și vehicule electrice

• Cupru se tranzacționează ușor sub maximul istoric. Performanțele recente ale prețurilor sugerează că acest metal se află încă în prima fază a trendului ascendent

• Pe de altă parte, datele din China arată un optimism limitat pe termen scurt. Stocurile relativ ridicate de cupru din țară și scăderea primei de preț indică faptul că în acest moment China are suficient cupru pentru a realiza investițiile planificate

• Există o îngrijorare din ce în ce mai mare că lipsa de noi proiecte de extindere din ultimii ani poate duce la un deficit pe piața cuprului odată ce investițiile „verzi” se vor realiza

Stocurile de cupru au crescut considerabil în ultimele 2 luni. China a fost cel mai mare motor. Importurile chineze vor fi un factor cheie în evaluarea perspectivelor pe termen scurt pentru prețurile cuprului. Sursa: Bloomberg

În cazul în care istoria se repetă, cuprul ar putea, în teorie, să urce la 12.000 de dolari pe tonă în 24-26 luni începând de la minimul anului trecut. Acest lucru ar sugera că pragul de 12.000 de dolari ar putea fi atins la jumătatea anului 2022. Cu toate acestea, în perioada 2008-2011, creșterile prețului cuprului au fost susținute de un USD slab. În prezent, dolarul american rămâne expansiv în termeni istorici. Sursa: xStation5

Cafeaua

• Preocupările privind vremea din Brazilia determină creșterea prețurilor la cafea și zahăr. Pe de altă parte, condițiile meteorologice rămân bune în America Centrală și Vietnam

• Retragerea din 2019-2020 a fost similară cu cea din 2005. Depășirea nivelului de 145 de cenți pe livră poate semnaliza inversarea tendinței. Acest nivel este marcat cu retragere Fibonacci de 61,8% a ultimului impuls descendent

• În ciuda perspectivelor meteorologice slabe din Brazilia, se preconizează totuși că recolta din acest an va fi gigantică. Acest lucru poate limita potențialul de câștiguri viitoare de preț

• Dealerii de cafea se așteaptă ca în acest an recolta să fie mai slabă, în timp ce este de așteptat ca nivelul cererii din SUA și Europa să crească pe fondul redeschiderii barurilor și a restaurantelor

• Realul brazilian rămâne slab, ceea ce îi stimulează pe producătorii brazilieni să încurajeze exporturile

Stocurile de cafea au crescut semnificativ în ultimele luni și se așteaptă ca tendința să continue. Aruncând o privire istoric, putem vedea că nu au existat astfel de perioade când o creștere atât de accentuată a stocurilor a fost însoțită de o tendință puternică ascendentă a prețurilor. Cu toate acestea, creșterea cererii poate contribui la menținerea unei tendințe ascendente pe piața cafelei. Sursa: Bloomberg

Prețul cafelei testează rezistența cheie. În cazul în care lumânarea japoneză săptămânal se închide peste retragerea Fibonacci de 61,8% a ultimului impuls mare descendent, cumpărătorii pot fi încurajați să împingă prețul spre retragerea Fibonacci de 78,6%. Suportul cheie poate fi găsit în zona de 130 de cenți. Sursa: xStation5

Grâul

• Grâul de iarnă crește la o rată sub medie în Statele Unite în acest an. 17% din cultura plantată a germinat (date pentru 25 aprilie), comparativ cu 20% în 2020 și 23% pentru media pe 5 ani

• Calitatea grâului de iarnă arată, de asemenea, mai rău decât în ​​anii precedenți. Grâul de o calitate excelentă și bună reprezintă 49% din recoltă, comparativ cu 53% în 2020 și 54% conform mediei pe 5 ani

• China intenționează să crească importurile de grâu și orez din cauza prețurilor ridicate ale porumbului

• Cele mai recente date privind exporturile din Statele Unite au arătat o creștere, ceea ce poate duce la drenarea stocurilor americane

• Există o mulțime de incertitudini legate de recolta din acest an - vremea uscată în Europa amenință recolta de grâu în timp ce vremea uscată din Brazilia și Argentina amenință recolta de porumb și soia

Prețul grâului a crescut peste intervalul de tranzacționare. De remarcat este că poziționarea nu este extrem de ridicată. Prețul se află la cel mai înalt nivel din februarie 2013. Nivelul de 820 de cenți pe bushel poate fi următorul nivel de rezistență potențial de urmărit (retragerea Fibonacci de 78,6%). Sursa: xStation5Calitatea culturilor din Statele Unite s-a deteriorat de la începutul acestui sezon. Pe de altă parte, calitatea rămâne relativ ridicată în termeni istorici. În orice caz, este de așteptat ca producția din Statele Unite să fie limitată, iar condițiile meteorologice recente par să susțină prețuri mai mari. Sursa: Bloomberg