Petrol
- OPEC+ a convenit să crească producția cu 550.000 de barili pe zi în august. O creștere similară a producției este anticipată și pentru septembrie, ceea ce ar permite, teoretic, OPEC+ să renunțe la toate reducerile voluntare de producție începând cu 2023.
- Cu toate acestea, datele reale indică faptul că, majorarea efectivă a producției OPEC și a aliaților săi a fost mai mică decât cea declarată, contribuind la o presiune descendentă moderată asupra prețurilor petrolului brut. Cererea de petrol și combustibili a rămas robustă în ultima perioadă, dovadă fiind scăderea stocurilor din SUA.
- În prezent, creșterea cererii înseamnă că piața ignoră în mare măsură potențialele creșteri ale producției din a doua jumătate a anului. Cu toate acestea, în lunile de toamnă s-ar putea resimți impactul unei oferte excesive de petrol pe piață. În același timp, o creștere a ofertei de petrol pe piață ar putea duce la o reducere a producției din SUA, în cazul în care presiunea descendentă asupra prețurilor s-ar materializa.
Piața petrolului pe termen scurt rămâne semnificativ restrânsă, după cum demonstrează backwardation pronunțat. În plus, contango observat în perioada 2026-2029 este, de asemenea, în scădere.Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Petrolul brut rămâne într-o tendință ascendentă. O revenire peste media mobilă pe 200 de perioade este plauzibilă, dar creșterea ar trebui să fie limitată la 70 USD pe baril. În cazul apariției unui factor negativ (de exemplu, un alt război comercial care începe la 1 august), perspectivele cererii ar putea determina scăderea prețurilor sub zona de cerere de 64-65 USD pe baril. Sursa: xStation5
Gaze naturale
- Prețurile gazelor naturale au scăzut sub 3,5 USD/MMBTU la sfârșitul lunii iunie, atingând cel mai scăzut nivel din 20 mai. Prețurile au scăzut sub media mobilă pe 200 de zile, deși în prezent această încălcare pare similară cu cazurile de scurtă durată din aprilie și mai.
- Sezonalitatea sugerează că ar trebui să fi trecut de un minim local, deși cele mai semnificative creșteri sezoniere ale prețurilor încep de obicei la sfârșitul lunii iulie. Canada anticipează o creștere substanțială a prețurilor gazelor naturale săptămâna viitoare, datorită creșterii capacității de export de GNL. EIA își menține prognoza pentru prețurile medii în a doua jumătate a anului la 4,3 USD/MMBTU.
- În prezent, contractul pentru noiembrie (care marchează începutul sezonului de încălzire) are un preț de 3,9 USD/MMBTU, în timp ce contractul pentru decembrie se situează la 4,5 USD/MMBTU.
Variația stocurilor în ultima săptămână a lunii iunie a fost de +55 bcf, ușor peste așteptări, dar sub media pe 5 ani. De la sfârșitul lunii aprilie, creșterea stocurilor a depășit așteptările, contribuind la o creștere semnificativă a stocurilor peste media pe 5 ani. Intrăm într-o perioadă de creșteri minime ale stocurilor, care se preconizează că va dura până la începutul lunii septembrie. Traiectoria viitoare a prețurilor gazelor naturale din SUA va depinde de evoluția stocurilor. Sursa: Bloomberg Finance LP
Sezonalitatea indică faptul că minimul local ar trebui să fi fost depășit. Cu toate acestea, este esențial să reținem că evoluția viitoare a prețurilor va depinde de condițiile meteorologice și de factorii fundamentali. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Consumul de gaz se situează în jurul mediei pe ultimii 5 ani, în timp ce producția de gaz rămâne semnificativ peste maximele din ultimii 5 ani. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
În cele două cazuri anterioare, revenirea prețului peste media mobilă pe 200 de perioade a dus la perioade de câștiguri de mai multe săptămâni.Sursa: xStation5
Argint
- Prețul argintului a invalidat o potențială formațiune de prețuri Head & Shoulders, depășind zona umărului drept de la sfârșitul lunii iunie. Previziunile actuale ale instituțiilor financiare sugerează că prețul argintului ar putea ajunge la 38-40 USD pe uncie în acest an.
- J.P. Morgan, unul dintre cei mai mari deținători comerciali de argint, indică un preț de 38 USD până la sfârșitul anului. Citigroup indică un preț de 40 USD pe uncie. Sezonalitatea sugerează că ar trebui să ne aflăm în prezent într-o perioadă de creștere, pozițiile speculative pe argint rămânând aproape de maximele locale recente.
- Argintul rămâne în mare parte determinat de cererea industrială, care reprezintă aproape trei cincimi din cererea totală. Majoritate este utilizată în producția de panouri solare. O schimbare a materiilor prime utilizate în producția de panouri ar putea duce la o scădere semnificativă a cererii de argint. În același timp, se indică faptul că, până în 2050, până la 85-90% din întreaga ofertă disponibilă de argint va fi consumată pentru producția de panouri fotovoltaice.
Argintul rămâne aproape de maximele multianuale. O depășire a rezistenței actuale ar putea propulsa prețurile în intervalul 38-40 USD în a doua jumătate a anului.Sursa: xStation5
Cafea
- Riscul de îngheț în Brazilia persistă, deși a scăzut semnificativ în ultimele două săptămâni. Este de remarcat faptul că, în iulie și august 2024, înghețurile au redus semnificativ perspectivele de producție în Brazilia și au contribuit la creșterea prețurilor în perioada următoare.
- Potrivit Vanusia Nogueira, șefa Organizației Internaționale a Cafelei (ICO), prețurile ridicate ale cafelei din ultimele luni au stimulat noi investiții în producție. În opinia sa, situația globală a aprovizionării se va îmbunătăți în următorii trei ani. Cu toate acestea, șefa ICO indică și faptul că producția de cafea se confruntă în continuare cu riscuri asociate schimbărilor climatice.
- Prețul cafelei scade semnificativ sub 300 de cenți pe livră și sub linia ascendentă care a debutat la începutul toamnei anului 2023. Pozițiile long pe cafea continuă să se reducă. Sezonalitatea indică o revenire a prețurilor în a doua jumătate a lunii iulie. Recoltele din Brazilia sunt în curs de desfășurare, ceea ce ar putea exercita o presiune descendentă asupra prețurilor.
Prețul cafelei scade sub un nivel important de suport, reprezentat de o linie ascendentă. Poziționarea long netă este în scădere și se află la cel mai redus nivel din 2023. Sezonalitatea indică o revenire a prețurilor în a doua jumătate a lunii iulie. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
