Petrolul:
- Brent trece printr-o altă mișcare de corecție a prețului, după ce a atins cele mai ridicate niveluri din 22 noiembrie, oscilând chiar sub 75 de dolari pe baril.
- OPEC și-a revizuit recent în scădere previziunile de creștere a cererii în 2024 și 2025, justificând recenta decizie de amânare a restabilirii producției.
- OPEC+ intenționează să restabilească producția cu 180.000 bpd începând cu luna aprilie. Emiratele Arabe Unite amână, de asemenea, creșterea producției cu 300.000 bpd până în aprilie.
- Dacă reducerile voluntare ale producției OPEC de 2,2 milioane bpd ar fi reintroduse mai devreme, așa cum s-a planificat anterior, piața s-ar confrunta cu un excedent semnificativ, care ar putea împinge prețurile sub 50 de dolari pe baril.
- Fără o revenire a cererii din China, Europa și SUA, prețurile petrolului vor depinde în mare măsură de dinamica ofertei și de evoluțiile geopolitice. În plus, o scădere a prețului în intervalul 50-60 de dolari pe baril ar putea stimula activitatea economică, stimulând în cele din urmă creșterea cererii.
- AIE indică faptul că cererea de petrol va crește cu 1,1 milioane bpd anul viitor, cu 100.000 bpd mai mult decât previziunile EIA. Agenția Internațională pentru Energie (IEA) prevede că țările non-OPEC+ vor crește producția cu un total de 1,5 milioane de bpd în 2025, comparativ cu proiecția EIA de aproximativ 1 milion de bpd pentru țările non-OPEC+.
- În ultimul său raport, OPEC+ afirmă că, anul viitor, creșterea ofertei se va ridica la 1,45 milioane bpd, ceea ce reprezintă o revizuire în scădere față de previziunile anterioare de 1,54 milioane bpd.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPetrolul rămâne sub presiune, deși, teoretic, spread-ul de crack ar putea sugera o ușoară redresare spre sfârșitul anului, în conformitate cu sezonalitatea. Pe de altă parte, același indicator sugerează o revenire la nivelurile actuale ale prețurilor în următoarele câteva săptămâni. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Stocurile de petrol din SUA sunt mai mici comparativ cu anul precedent și cu media mobilă pe 5 ani. Cu toate acestea, incertitudinea globală semnificativă și supraoferta preconizată mențin prețurile petrolului la niveluri scăzute. Dacă stocurile vor crește anul viitor, acest lucru ar putea influența puternic scăderea accentuată a prețurilor. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Prețul este sub presiune, chiar înainte de expirarea contractelor, care se așteaptă să se deschidă mai jos decât prețul actual. Suportul cheie pentru prețuri este în jurul valorii de 71,5-72,0 USD/baril. Sursa: xStation 5
Gaze naturale:
- Prețurile gazelor au fost supuse unei presiuni de vânzare, chiar înainte de derularea contractelor futures. Structura termenelor este în prezent în backwardation pe termen scurt, ceea ce înseamnă că următoarele câteva rulaje vor fi negative.
- Recenta creștere a prețurilor peste 3,5 USD/MMBTU a fost determinată de o scădere accentuată a stocurilor. Calculele bazate pe bilanțul zilnic al pieței gazelor sugerează că scăderea stocurilor pentru săptămâna precedentă ar putea fi de aproximativ 110 bcf. Cu toate acestea, scăderea stocurilor din această săptămână (care va fi publicată săptămâna viitoare) este estimată la jumătate din această valoare.
- Se observă o scădere a consumului de gaze, legată de creșterea temperaturilor. O revenire a temperaturilor scăzute este așteptată pentru câteva zile în estul SUA în preajma sărbătorilor, dar se preconizează temperaturi semnificativ mai ridicate pentru ultimele zile ale lunii decembrie, ceea ce ar trebui să conducă la scăderi continue, în conformitate cu sezonalitatea.
Consumul de gaze a revenit la niveluri mai scăzute. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Prognozele meteorologice pentru sfârșitul lunii indică temperaturi extrem de ridicate față de cele standard. Sursa: Bloomberg Finance LP, NOAA
Prețurile gazelor sunt sub presiune, chiar înainte de rularea contractelor futures. Sursa: xStation 5
Aurul:
- Piața se teme de o creștere a ratei din partea Fed, ceea ce este important pentru prețul aurului
- Randamentele obligațiunilor americane pe 10 ani au crescut la 4,4%, ceea ce ar putea sugera o rată neutră mai mare în viitor.
- În prezent, aurul pare să fie semnificativ subevaluat în comparație cu piața puternică de acțiuni, dacă ne uităm la evaluările din aprilie sau noiembrie.
- Aurul este, de asemenea, mai ieftin din perspectiva forței dolarului american. Aurul a fost, de asemenea, mai scump în raport cu petrolul în acest an.
Aurul în raport cu principalele active globale. Deși prețul aurului a fost destul de ridicat în noiembrie, în prezent observăm o consolidare. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Prețul aurului se retrage de mai multe ședințe, dar se apropie de o zonă de cerere între 2.600-2.625 de dolari pe uncie. Sezonalitatea indică o revenire mai puternică la sfârșitul lui decembrie și începutul lui ianuarie. Cu toate acestea, nu poate fi exclusă o reacție temporară negativă la ultima decizie a Fed din acest an, care va avea loc miercuri, 18 decembrie, la 21:00 ora României. Sursa: xStation 5
Cacao:
- Primele zile din a doua jumătate a lunii decembrie aduc noi prețuri record la cacao.
- Prețurile la cacao se apropie de nivelul de 12.000 de dolari, depășind nivelurile record anterioare din luna aprilie a acestui an.
- Recoltele actuale de cacao din țările din Africa de Vest sunt de o calitate mai slabă din cauza ploilor abundente anterioare. Pe de altă parte, temperaturile excesiv de ridicate reduc în prezent perspectivele de recoltare în sezonul de mijloc, care începe în aprilie.
- În sezonul 2023/2024, cea mai mare scădere a producției a avut loc în sectorul culturilor medii.
- În ciuda faptului că livrările în curs sunt cu aproximativ 20-30% mai mari decât anul trecut, stocurile monitorizate de ICE continuă să scadă și se situează la puțin peste 1,4 milioane de saci. Nivelul minim înregistrat la sfârșitul anilor 2003 și 2004 a fost de 1 milion de saci.
- Organizația Internațională a Cacaoului (ICCO) și-a mărit recent prognoza de deficit pentru sezonul 2023/2024 trecut la -478 000 tone. Acest deficit a fost cel mai mare din istorie.
- În același timp, avem o scădere a stocurilor disponibile pentru consum la doar 27%, cel mai scăzut nivel din ultimii 46 de ani.
- Un studiu Bloomberg indică faptul că producția din Côte d'Ivoire în sezonul 2024/2025 va ajunge la 1,9 milioane de tone, comparativ cu previziunile guvernamentale de 2,1-2,2 milioane de tone.
Stocurile de cacao de pe bursa ICE au coborât la cel mai scăzut nivel din 2004. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Deficitul de pe piața de cacao în sezonul trecut s-a ridicat la 478.000 de tone. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Prețul pentru cacao se apropie de 12.000 de dolari pe tonă. Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
