Petrol:
- Tarifele pentru produsele canadiene și mexicane au fost amânate cu cel puțin o lună, limitând perspectivele de creștere pe piața petrolului.
- Inițial, tarifele la petrolul canadian ar fi trebuit să fie de 10%. Petrolul canadian este crucial din perspectiva consumatorilor americani. Canada este principalul furnizor extern pentru sectorul combustibililor din Statele Unite. De asemenea, petrolul canadian este unic și dificil de înlocuit (alte țări care produc petrol similar sunt supuse unor sancțiuni).
- Cu toate acestea, Donald Trump a emis un decret prin care subliniază necesitatea de a limita cât mai mult posibil exporturile de petrol ale Iranului. Este demn de remarcat faptul că Iranul exportă în principal petrol către China, astfel încât acțiunile SUA ar putea să nu producă rezultate semnificative.
- Cu toate acestea, acest lucru servește drept monedă de schimb pentru Donald Trump. Dacă Trump ridică tarifele pentru China, China s-ar putea angaja să cumpere mai mult petrol din SUA și să-și reducă dependența de petrolul iranian. Iranul exportă aproximativ 1,6 milioane de barili pe zi.
- Ca represalii pentru tarife, China a decis să crească tarifele pentru petrolul american la 10 %. Este important să ne amintim că această țară s-a aprovizionat cu petrol nu numai din Iran, ci și din Rusia, limitându-și nevoia de a importa petrol din SUA.
- Cea mai recentă decizie OPEC+ indică o continuare a tuturor reducerilor de producție până în martie, cu o creștere a producției planificată din aprilie.
- OPEC renunță la datele EIA privind producția de petrol în favoarea datelor prezentate de Kpler, OilX și ESAI. Teoretic, acest lucru permite mai mult spațiu pentru manipularea datelor. Anterior, OPEC a încetat deja să utilizeze AIE ca sursă externă de date în 2022. În plus față de EIA, OPEC nu mai utilizează nici datele Rystad Energy.
Pentru o lungă perioadă de timp, exporturile de petrol ale Iranului s-au stabilizat peste 1,5 milioane de barili pe zi. Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că președinția anterioară a lui Trump a dus la scăderea exporturilor de petrol iranian la aproape zero. În prezent, Trump are un instrument de negociere cu China sub forma tarifelor. Dacă aceasta încetează să mai cumpere petrol iranian, acest scenariu ar putea duce la potențiale creșteri de prețuri pe piață. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Stocurile americane de petrol rămân relativ scăzute în comparație cu ultimii ani. Cu toate acestea, stocurile comparative nu mai indică un deficit atât de grav. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Petrolul brut se află în echilibru pe marginea unui nivel de suport semnificativ, incluzând retragerea Fibonacci de 61,8% a ultimului impuls ascendent, media mobilă pe 50 de perioade și nivelul de 72 USD pe baril. O închidere sub acest nivel astăzi ar putea semnala o încercare de revenire în intervalul 70 - 71 USD. Cu toate acestea, dacă suportul se menține, potențialul indică o revenire către intervalul 74,5 - 75 USD pe baril. Sursa: xStation5
Aur:
- În prezent asistăm la cea mai mare cerere de aur fizic de la pandemie până în prezent. Stocurile de aur pe COMEX au crescut de la aproximativ 17,5 milioane la 32 de milioane de uncii în câteva săptămâni.
- Expansiunea prețurilor a fost continuă de la începutul președinției lui Trump, dar a crescut semnificativ după amenințările legate de tarifele comerciale. Canada este unul dintre cei mai mari producători și furnizori de aur la nivel mondial, astfel încât riscul unor tarife vamale de 25% a declanșat un aflux brusc de aur în SUA.
- Posibila anulare a tuturor tarifelor prezintă un risc pe termen scurt pentru prețul aurului. Cu toate acestea, Donald Trump continuă să introducă noi factori de risc. În prezent, el sugerează o mai mare implicare a SUA în Fâșia Gaza.
- De asemenea, Trump oferă Ucrainei mai multe arme dacă furnizează SUA metale rare. Ca represalii pentru tarifele de 10 %, China a anunțat controale ale exporturilor acestor materii prime către SUA.
- În prezent, factorii geopolitici determină prețurile aurului - îngrijorările legate de tarifele comerciale, situația din Orientul Mijlociu, Ucraina și, desigur, cererea fizică.
- Din punct de vedere monetar, un factor negativ este emergent- ratele dobânzilor pe termen lung se stabilizează la aproximativ 4% pentru luna iunie. De asemenea, este posibil ca potențialul de reducere a ratelor să scadă și mai mult până atunci.
Conform așteptărilor, ratele dobânzilor vor scădea la 4,1% în iunie, ceea ce implică două reduceri potențiale. Pe de altă parte, aceste așteptări ar putea fi reduse în continuare. Acest lucru sugerează că expansiunea prețurilor cu aproximativ 200-300 de dolari pe uncie din ultimele luni nu este determinată de factori monetari. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Aurul se confruntă cu o creștere puternică, începutul de an fiind semnificativ mai puternic decât mediile istorice. Teoretic, ne-am putea aștepta la o consolidare în primul trimestru al anului. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Aurul atinge zilnic noi maxime istorice. În prezent, se află în a cincea zi consecutivă de creșteri, ceea ce a fost un eveniment rar în trecut. În plus, prețul se abate de la linia de trend ascendentă. De la jumătatea lunii decembrie, piața aurului nu a cunoscut o corecție majoră, ceea ce ridică semne de întrebare cu privire la stabilitatea pe termen scurt. Sursă: xStation5
Gaze naturale:
- Începutul săptămânii a adus o revenire semnificativă a prețurilor la gaze ca răspuns la tarifele potențiale și la schimbarea condițiilor meteorologice.
- Încă o dată, prognozele meteorologice din SUA s-au schimbat, iar acum se pare că a doua jumătate a lunii februarie ar putea aduce o scădere a temperaturilor. Cu toate acestea, nu va fi la fel de aspră ca iarna din ianuarie.
- Consumul de gaze este în scădere, în conformitate cu tiparele sezoniere.
- Pe termen scurt, consumul ar trebui să continue să scadă, ceea ce ar putea împinge prețurile gazelor la niveluri mai reduse.
- Curba futures este în prezent plată pe un orizont de o lună, dar apoi revine la o structură contango distinctă.
- În timpul verii, creșterile de prețuri ar putea să le depășească pe cele prevăzute în structura futures dacă SUA poate crește semnificativ exporturile și cererea internă crește mai rapid decât producția potențială.
Consumul de gaze a revenit în intervalul mediei pe cinci ani, în timp ce producția depășește maximele pe cinci ani. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Comportamentul actual al stocurilor comparative începe să semene cu situația din 2021, ceea ce a condus la creșteri semnificative ale prețurilor în a doua jumătate a anului 2021 și în 2022. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Următoarele două rapoarte sunt așteptate să indice scăderi ale stocurilor de aproximativ 100 Bcf. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Gazele au pierdut teren în ultimele două ședințe, în ciuda schimbărilor meteorologice. Dacă nu va exista un val de frig extrem, perspectivele sezoniere sugerează că prețul gazelor ar putea aluneca chiar sub media mobilă pe 200 de perioade. Sursa: xStation5
Cafeaua:
- Cafeaua atinge noi maxime istorice, prețul apropiindu-se de 400 de cenți pe livră, din cauza îngrijorărilor legate de aprovizionarea pieței.
- Stocurile de cafea din Brazilia au fost puternic epuizate în sezonul precedent, iar fermierii limitează vânzările de cafea pentru contractele din sezonul 2025/2026.
- Guvernul brazilian se așteaptă ca producția de cafea în sezonul 2025/2026 să scadă la 51,81 milioane de saci. CONAB estimează că producția va scădea la 54,2 milioane de saci, sub nivelul previziunilor anterioare.
- Realul brazilian revine, limitând și mai mult potențialul de export al cafelei și crescând și mai mult prețurile.
- Javier Blas de la Bloomberg se așteaptă la creșteri de două cifre ale prețului cafelei în următoarele luni, din cauza problemelor de producție din Brazilia și Vietnam.
- Potrivit lui Blas, cererea de cafea a depășit oferta cu o medie de 15-20 de milioane de saci în ultimii patru ani.
- După cum relatează Bloomberg, companii precum Starbucks, Restaurant Brands International și McDonald's se luptă să transfere costurile mai mari ale cafelei către consumatori.
Stocurile ICE au început să coboare din nou, rămânând la niveluri scăzute, în ciuda unei ușoare creșteri la sfârșitul anului 2024. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Cele mai puternice creșteri de preț au loc la capătul scurt al curbei futures, indicând o disponibilitate redusă a boabelor de cafea pe termen scurt. Piața indică perspective ușor mai bune începând cu mijlocul anului 2026. Sursă: Bloomberg Finance LP
Întărirea realului brazilian determină producătorii să limiteze vânzările de cafea din stocurile deja reduse, alimentând și mai mult impulsul ascendent al prețurilor. După cum se vede în grafic, poziționarea rămâne la niveluri extrem de ridicate. Sursă: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
