Rezumat pentru piața mărfurilor - Petrol, Soia, Gaze Naturale, Aur

Petrolul

• Petrolul s-a tranzacționat mixt pe fondul creșterii din nou a numărului de cazuri de coronavirus

• Deciziile privind noile blocaje ar putea fi un mare motor pentru piața petrolului

• Noua propunere de stimulente din SUA, inclusiv o a doua rundă de cecuri, ar putea susține cererea de petrol și benzină

• Industria petrolieră din Libia începe încet să se redeschidă după ce a fost închisă din ianuarie, în urma războiului civil și a pandemiei de coronavirus. Producția de petrol din țară a crescut de la 90 de mii la 250 de mii de barili pe zi

• Întoarcerea Libiei, combinată cu creșterea planificată a ofertei OPEC + la începutul anului 2021, ar putea afecta prețurile petrolului

• Vitol, cel mai mare comerciant independent de energie, vede puțin spațiu pentru creșterea prețului petrolului în T4, deoarece noile restricții pentru controlul răspândirii coronavirusului încetinesc recuperarea cererii

• Miniștrii energiei din G20 au declarat că stimulentul economic rămâne crucial pentru continuarea redresării pe piața petrolului

Numărul pozițiilor short de pe petrolul WTI a scăzut săptămâna trecută, dar prețurile abia s-au mișcat. Piața este ținută sub control de îngrijorările cu privire la impactul noilor restricții Covid-19 asupra redresării pieței petrolului. Sursa: Bloomberg

Stocurile de petrol au scăzut recent, în conformitate cu modelele sezoniere. Cu toate acestea, nivelul stocurilor rămâne peste media din ultimii ani. Mai mult, stocurile ar trebui să înceapă să crească din nou în octombrie și ar putea exercita o presiune suplimentară asupra prețurilor. Sursa: Bloomberg

Petrolul WTI s-a retras de la limita superioară a unui model de triunghi simetric. Perspectivele cererii au devenit incertitudini pe măsură ce din ce în ce mai multe țări încep să ia în considerare reluarea restricțiilor Covid-19. Cu toate acestea, o secvență pe termen scurt de minime și maxime în creștere ar putea sugera că taurii vor recâștiga avantajul. Sursa: xStation5

Soia

• Prețul soia a scăzut sub 10 USD pe obroc după o mișcare descendentă de o săptămână

• 20% din recolta SUA a fost recoltată comparativ cu 6% săptămâna trecută

• Așteptările unei recoltei solide din SUA fac ca prețurile să scadă

• Industria chineză de prelucrare a cărnii de porc continuă să arate o cerere puternică de soia

• Vremea uscată și lipsa de precipitații prognozată în America de Sud pot avea un impact asupra culturilor din Argentina și Brazilia

• În timp ce China face achiziții semnificative de produse agricole din SUA, pare puțin probabil să se conformeze cotelor convenite în acordul comercial „Faza Unu”

În timp ce China a accelerat achizițiile de produse din SUA recent, pare extrem de incert dacă obiectivul Primei Faze a acordului va fi atins anul acesta. China și-a îndeplinit aproximativ 33% din angajamentele sale din întregul an până la sfârșitul lunii august. Sursa: Bloomberg

Ultimul raliu de pe piața soia a fost însoțit de o creștere semnificativă a numărului de poziții long deschise. Cu toate acestea, mărfurile par să fie puternic supra-cumpărate, cu o poziție speculativă netă la cel mai înalt nivel începând cu Q2 2018. Sursa: Bloomberg

Mișcarea descendentă continuă a adus prețul soiei sub limita inferioară a geometriei pieței. În cazul în care mișcarea continuă, zona de suport importantă poate fi găsită între retragerea Fibonacci de 38,2% și vârfurile locale de la sfârșitul anului 2019. Sursa: xStation5

Gaze Naturale

• Avansul prețului s-a oprit în apropiere de 2,90 USD pe mmbtu

• Prețul gazelor naturale a început să scadă în urma noilor prognozelor meteo

• Vreme mai caldă așteptată în prima jumătate a lunii octombrie în partea de vest a Statelor Unite

• Prețurile la gaz pot rămâne sub presiune, deoarece se spune că depozitele europene sunt aproape pline

• Noile blocaje pentru controlul pandemiei de coronavirus ar putea împiedica recuperarea cererii la mijlocul anului 2021

Oferta abundentă în Europa și prognozele meteo mai calde în Statele Unite au oprit raliul recent pe piața gazelor naturale. Poziția netă extrem de ridicată și poziționarea netă short extrem de scăzută pot genera un semnal contrarian. Sursa: Bloomberg

Aurul

• Speranțele pentru un noi stimulentel în Statele Unite și Europa susțin prețurile metalelor prețioase în această săptămână

• Președintele Camerei, Pelosi, și secretarul Trezoreriei, Mnuchin, vor purta discuții despre o nouă propunere de acord de 2,2 miliarde de dolari despre care se spune că este un compromis între ceea ce doreau democrații și republicanii

• Christine Lagarde a declarat că Banca Centrală Europeană este pregătită să ofere mai multe stimulente monetare în cazul în care situația o impune

• Raportul NFP din septembrie (vineri, 15:30 ora României) va fi urmărit cu atenție, deoarece va fi ultimul înaintea alegerilor prezidențiale din SUA programate pentru 3 noiembrie

• Aurul și alte metale prețioase ar putea deveni mai active peste noapte, pe măsură ce Trump și Biden se vor confrunta în prima dezbatere prezidențială din SUA

• Puterea recentă a USD a afectat metalele prețioase, dar ritmul pe piața USD pare să se estompeze. Politica acomodativă a Fed ar trebui să rămână în sprijinul metalelor prețioase

• Deținerile ETF-urilor sunt pe cale de a marca a zecea lună consecutivă de creșteri

În ciuda vânzării recente pe piața metalelor prețioase, deținerile totale de aur ale ETF-urilor rămân aproape la niveluri record. Poziționarea speculativă netă a scăzut odată cu scăderea numărului de poziții long și creșterea numărului de poziții short. Sursa: Bloomberg

Scăderea prețului aurului a fost declanșată de consolidarea USD (USDIDX, galben inversat). Cu toate acestea, pe măsură ce impulsul ascendent de pe piața USD a început să se estompeze, metalele prețioase au început să-și recapete strălucirea. Piața aurului și a obligațiunilor (albastru) s-au decuplat recent. Sursa: xStation5