Principalele bănci de pe Wall Street au deschis sezonul raportărilor pentru Q2 2020 în această săptămână. Aceste raportări vor fi mult mai importante decât cele pentru primul trimestru din 2020, deoarece vor capta impactul total al restricțiilor legate de coronavirus. În articolul de astăzi vom analiza rezultatele financiare prezentate de către marile bănci.
Rezultatele principale
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilDe obicei, primul lucru la care investitorii se uită în rapoartele de câștiguri sunt veniturile principale, rezultatele câștigurilor și modul în care se compară acestea cu estimările analiștilor. Majoritatea băncilor au înregistrat venituri și câștiguri mai mari decât era de așteptat. Cu toate acestea, în prognozele Q2 2020 a fost inclus un grad de incertitudine mult mai mare decât în mod obișnuit și, analizând anii precedenți, analiștii tind să subestimeze câștigurile. Acestea fiind spuse, perspectiva uzuală a depășirii sau a ratării estimărilor nu ne va oferi o imagine clară a sectorului bancar din SUA. Cu toate acestea, dinamica anuală de creștere ar putea oferi unele indicii. După cum se poate observa în tabelul de mai jos, majoritatea băncilor americane au înregistrat scăderi mari ale profiturilor și venituri mai mari decât cele preconizate.
Datele financiare de bază pentru Q2 a 7 bănci principale din SUA. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Veniturile din tranzacții salvează trimestrul
Aproape fiecare mare bancă din SUA a înregistrat profituri mai mici în Q2 2020 comparativ cu același trimestru din 2019. Situația a fost cauzată de ratele dobânzilor mult mai mici care au diminuat marja netă a dobânzii băncilor și au făcut operațiunile bancare tradiționale mult mai puțin profitabile. Cu toate acestea, unele bănci au reușit să raporteze venituri mai mari decât în Q2 2019. Există un model clar în acest caz - băncile cu operațiuni de tranzacționare semnificative au reușit să compenseze scăderea veniturilor din serviciile bancare tradiționale. Goldman Sachs este un caz particular - performanțele superbe de tranzacționare au permis băncii să raporteze nu doar venituri mai mari, ci și profituri mai mari decât în Q2 2019!
Va dura această situație la nesfârșit?
Rezultatele marilor bănci din SUA ar putea să nu arate atât de rău, dar trebuie să ținem cont că Fed a ajutat și Wall Street. Deschiderea pieței de datorii, care vizează evitarea reducerii creditului similar cu cea din Criza financiară globală (GFC), s-a dovedit a fi foarte profitabilă pentru bancherii de investiții care au furnizat lichiditate companiilor care caută fonduri. Cu toate acestea, Q2 2020 a fost un alt trimestru care a arătat că băncile rezervă sume masive în provizioane pentru pierderile de credit. În graficul de mai jos, puteți vedea cum se compară provizioanele actuale cu cele din perioada Crizei Financiare.
Totalul provizioanelor pentru pierderile din împrumuturi de la 7 mari bănci americane care au raportat deja câștigurile trimestriale pentru Q2 au urcat la 35,5 miliarde de dolari, la doar 3,4 miliarde de dolari sub nivelul maxim din timpul Crizei Financiare. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Este posibil ca piețele bursiere să fie situate aproape de nivelurile pre-pandemice, dar nu se poate spune același lucru despre economia reală. Întrucât se estimează că diferitele beneficii oferite pentru temperarea efectelor pandemiei vor dispărea la sfârșitul acestei luni sau în luna următoare, angajații americani pot pierde protecția. Nu mai vorbim de faptul că, reculul puternic al vânzărilor de retail în luna mai a fost alimentat în mare parte de măsurile de stimulare - fără ajutoare de șomaj și măsuri de stimulare, cererea consumatorilor din Statele Unite poate suferi.
US500 a retestat ieri maximele post-pandemice în zona nivelului de 3225 de puncte. Cu toate acestea, indicele a început să se retragă pe fondul datelor lunare din China. Media mobilă de 50 de ore (linia verde) din zona de 3200 de puncte este testată la momentul publicării acestui articol și o spargere în jos ar putea conduce către un test al mediei mobile de 200 de ore (linia violet, 3165 de puncte). Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
