- Otra sorpresa de inflación al alza
- Un aumento en los precios de la gasolina representó aproximadamente la mitad de la ganancia
La tasa de inflación anual en los EE. UU. aumentó a 2.6% en marzo desde 1.7% en febrero, superando ligeramente las estimaciones de los analistas de 2.5%. La lectura de hoy fue la más alta desde agosto de 2018. El mayor impulsor del salto fue el sector energético: (13,2% frente a 3,7% en febrero), es decir, gasolina (22,5% frente a 1,6%), electricidad (2,5% frente a 2,3%) y servicio de gas público (9,8% vs 6,7%). Los precios también se aceleraron para los automóviles y camiones usados (9,4% frente a 9,3%), cabinas (1,7% frente a 1,5%) y vehículos nuevos (1,5% frente a 1,2%), mientras que la inflación se desaceleró para los servicios de atención médica (2,7% frente a 3%) y alimentos. (3,5% vs 3,6%). El índice de prendas de vestir cayó un 0,3 por ciento en marzo, tras un descenso del 0,7% el mes anterior. El índice de educación también disminuyó durante el mes, cayendo un 0,2 por ciento. Los precios al consumidor básicos de EE. UU., que excluyen artículos volátiles como alimentos y energía, aumentaron un 1,6% interanual en marzo, luego de una ganancia del 1,3% en el mes anterior y por encima de las proyecciones del mercado de un avance del 1,5%. Sobre una base mensual, el IPC aumentó un 0,60% en marzo con respecto al mes anterior, la mayor cantidad desde 2012. Los mayores precios de la gasolina explicaron casi la mitad del avance. El IPC subyacente, excluidos los componentes volátiles de alimentos y energía, subió un 0,3% respecto al mes anterior, el máximo en siete meses debido al aumento de los alquileres y el costo de los seguros de automóviles
La lectura de hoy mostró el mayor salto intermensual desde junio de 2009 y el mayor salto interanual desde agosto de 2018.Fuente: XTB, Macrobo
Ese gran aumento año tras año fue causado por el "efecto base", o el nivel más bajo utilizado para la comparación. En marzo de 2020, el gobierno acababa de comenzar un cierre masivo de empresas estadounidenses que, en última instancia, vería a más de 22 millones de estadounidenses en la línea de desempleo. Además, el aumento de los costos de las materias primas y los materiales, junto con las limitaciones de la oferta, hicieron que la inflación de los precios al productor alcanzara un máximo de 10 años del 4.2%. Mientras tanto, los informes de ISM han demostrado que los pedidos están cerca de sus máximos históricos, mientras que los inventarios de los clientes están en un mínimo histórico. Esto sugiere que las empresas tienen un fuerte poder de fijación de precios que podría permitirles aumentar sus márgenes de ganancia después de varios años de compresión de márgenes, lo que podría mantener la inflación más alta por más tiempo.
Esto, por supuesto, contradice la postura oficial de las autoridades. El presidente de la Fed, Powell el domingo, y los economistas de la administración Biden el lunes, confirmaron que si bien esperan un aumento en la inflación en los próximos meses, el cambio podría resultar temporal debido a las comparaciones con los bloqueos pandémicos del año pasado y el gasto adicional de los consumidores por los controles de estímulo y demanda acumulada
Será interesante observar el componente de vivienda en los próximos meses, ya que las rentas primarias y la renta equivalente de los propietarios representan un tercio de la canasta del IPC. El índice de vivienda subió un 0,3% en marzo, el índice de alquiler equivalente de propietarios y el índice de alquiler aumentaron un 0,2%. Un año después de que comenzara la pandemia, la inflación de los alojamientos en realidad se recuperó del 1,47% interanual en febrero al 1,70% interanual en marzo, la más alta desde 2020. Mientras tanto, la inflación de los alquileres siguió disminuyendo y subió un 1,83% en marzo, frente al 1,96% en Febrero, y el más bajo desde 2011. Si el componente de vivienda continúa aumentando durante los próximos meses, la inflación podría permanecer alrededor del 3% durante un período prolongado de tiempo y podría conducir a aumentos de las tasas de interés a fines de 2022, especialmente entre un fuerte crecimiento económico y una rápida creación de empleo
La vivienda será el componente a vigilar en los próximos meses. Fuente: Bloomberg a través de ZeroHedge
Este material es una comunicación publicitaria tal y como se entiende en el artículo 24.3 de la Directiva 2014/65/UE (MiFID II). La presente comunicación publicitaria no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión en el sentido del Reglamento (EU) Nº 596/2014 sobre el abuso de mercado y el Reglamento Delegado (EU) 2016/958 por el que se completa el Reglamento (EU) nº 596/2014, ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). La presente comunicación publicitaria se ha preparado con la mayor diligencia, transparencia y objetividad posible, presentando los hechos conocidos por el autor en el momento de su creación y está exento de cualquier elemento de análisis. Esta comunicación publicitaria se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual, y no representa ninguna estrategia de inversión ni recomendación. En caso de que la comunicación publicitaria contenga información sobre el rendimiento o comportamiento del instrumento financiero al que se refiere, esto no constituye ninguna garantía o previsión de resultados futuros. El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 76% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la negociación de CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.