Resumen de Materias Primas - Cobre, Plata, Café y Cacao

14:38 1 de septiembre de 2020
Cobre:
  • El cobre en nuevos máximos de 2 años, aumento del 10% este año y aumento de más del 50% desde los mínimos pandémicos
  • Muy fuerte repunte de la demanda de cobre en China. Existe la posibilidad de una mayor expansión de la actividad industrial en este país.
  • Niveles muy bajos de inventarios de cobre en el mundo. En China, una disminución del 40% en el período marzo-julio. Niveles de inventarios en los almacenes de la LME en mínimos de 13 años.
  • Podemos hablar de compra "de pánico" de cobre en China. Los niveles de existencias actuales representan solo 2 semanas de consumo teniendo en cuenta la tasa de consumo actual.
  • La pequeña cantidad de metal en el mercado también se refleja en el mayor diferencial entre el precio del contrato y el precio al contado, que actualmente ronda los $ 30 / ton. Este es el nivel más alto desde marzo de 2019.
  • Los aumentos actuales son muy similares a lo que sucedió durante la anterior crisis financiera (GFC). Por lo tanto, en teoría, se puede esperar un mayor crecimiento para fines de este año.
  • Roskill, empresa que analiza el mercado industrial, incluidos los metales, indica que a pesar del descenso global de la demanda, el descenso de la oferta fue mayor, lo que motiva a los precios a seguir subiendo

Los inventarios de cobre de la LME han caído a sus niveles más bajos desde 2005, mientras que los inventarios de las principales bolsas están más de un 30% por debajo del promedio de 5 años. Fuente: Bloomberg

El diferencial entre los futuros y el precio al contado es actualmente de $ 30, el más alto desde marzo de 2019. Fuente: Bloomberg

Plata:

  • La plata se beneficia de los precios más altos del cobre: mayor demanda industrial
  • Además, la plata se extrae junto con el cobre. Problemas en el suministro de cobre, mostrados por aprox. El 80% de las empresas mineras en el primer semestre del año, también tienen problemas con la extracción de plata
  • Sin embargo, el pico estacional podría ser una señal de advertencia para la plata. Sin embargo, se espera que el mínimo local aparezca en la primera quincena de septiembre.
  • La plata se comporta ligeramente mejor que el oro. Está más cerca de sus máximos locales recientes en comparación con el oro.

El precio de la plata se acerca a los 30 dólares la onza. No está sobrecomprado en términos de posicionamiento, pero la estacionalidad indica caídas. Por otro lado, los ETF indican la posibilidad de consolidación. Fuente: xStation5

Café:

  • Los niveles de inventarios de café rompieron por debajo de sus mínimos de 2 años y están en su nivel más bajo en 2 décadas
  • El precio superó los máximos locales en marzo y está en su nivel más alto desde diciembre de 2019.
  • Es probable que el café brasileño esté disponible para su entrega en virtud de los contratos de ICE, lo que podría conducir a un repunte significativo en los niveles de inventario. Hasta ahora, el café para entregar en ICE provenía principalmente de Centroamérica. Sin embargo, si el café brasileño no es aceptado en términos de calidad, podría significar una nueva subida de precios.
  • El café brasileño ha estado disponible para entrega en ICE desde 2013, pero ha habido poco interés en él hasta ahora (el café debe cumplir con ciertas condiciones para ser utilizado como suministro de contratos ICE).
  • Brasil ha producido una cantidad récord de café este año por un monto de 67,7 millones de sacos. La cantidad de café que podría cumplir con las condiciones del ICE es de solo 2,5 a 3 millones de sacos.
  • El real brasileño se ha recuperado recientemente, pero sigue siendo muy débil anualmente frente al dólar estadounidense.
  • El posicionamiento puede sugerir que el café está sobrecomprado. Posiciones largas y cortas en niveles extremos.

Los inventarios de café caen a sus niveles más bajos en dos décadas. ¿Ahorrará el café brasileño inventarios en las bolsas? Fuente: Bloomberg

El posicionamiento sugiere que el mercado del café probablemente esté sobrecomprado. Sin embargo, mucho dependerá del comportamiento futuro de los inventarios y del real brasileño. Fuente: Bloomberg

Cacao:

  • ICCO está reduciendo su previsión de demanda. ICCO espera procesar 4,64 millones de toneladas en la temporada 2019/2020. Es alrededor de 148 mil toneladas menos que las previsiones anteriores.
  • ICCO espera que la oferta supere la demanda en 42 mil toneladas. Anteriormente, la organización esperaba 80 mil toneladas de déficit.
  • Al mismo tiempo, en agosto, el aumento mensual de precios fue el más alto desde 2018.
  • Las perspectivas meteorológicas para 2020-2021 mantienen los precios en un nivel alto
  • Los niveles de inventarios de cacao están disminuyendo, aunque históricamente siguen siendo bastante altos

El nivel de los inventarios de cacao desciende en línea con la estacionalidad, aunque obviamente esta no es la misma escala que en el caso de los inventarios de café. Fuente: Blomberg

El precio del cacao está en su nivel más alto desde marzo. Potencialmente, estamos viendo una formación de cabeza y hombros con un rango de alrededor de $ 2,950 / $ 3,000 por tonelada. El cacao no está sobrecomprado en términos de especulación, mientras que la estacionalidad indica una consolidación. Fuente: xStation5

El contenido que se presenta en la sección de FORMACIÓN sólo tiene fines informativos, educativos y de apoyo para utilizar la plataforma. El material presentado, incluyendo los análisis, precios, opiniones u otros contenidos, no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). Este vídeo se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual.
XTB no aceptará responsabilidad por ningún tipo de pérdidas o daños, incluyendo, entre otros, cualquier lucro cesante, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o dependencia de la información incluida en este vídeo. XTB S.A. no es responsable de las acciones u omisiones del cliente, especialmente por la adquisición o disposición de instrumentos financieros, realizados con base en la información que contiene este vídeo.
El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo.
Copyright © XTB S.A. Todos los derechos reservados. Está prohibido copiar, modificar y distribuir este vídeo sin el consentimiento expreso de XTB S.A.

Compartir:
Volver

Únete a más de 1.000.000 de Clientes de todo el mundo

Utilizamos Cookies

Al hacer clic en "Aceptar todas", aceptas el almacenamiento de cookies en tu dispositivo para mejorar la navegación en la página web, analizar el uso de la página web, y ayudar en nuestras estrategias de márketing.

Este grupo contiene cookies que son necesarias para que funcione nuestra página web. Forman parte de las funcionalidades como las preferencias de idioma, distribución de tráfico o mantener abierta la sesión del usario. No se pueden deshabilitar.

Nombre de la cookie
Descripción
SERVERID
userBranchSymbol Fecha de caducidad: 17 de octubre de 2024
adobe_unique_id Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
test_cookie Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
SESSID Fecha de caducidad: 2 de marzo de 2024
__hssc Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
__cf_bm Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
intercom-id-iojaybix Fecha de caducidad: 13 de julio de 2025
intercom-session-iojaybix Fecha de caducidad: 23 de octubre de 2024
leavingBranchPopup
countryIsoCode
intercom-device-id-iojaybix Fecha de caducidad: 13 de julio de 2025
xtbCookiesSettings Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
TS5b68a4e1027
xtbLanguageSettings Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
userPreviousBranchSymbol Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
TS5b68a4e1027
__cfruid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
_cfuvid
__cfruid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
adobe_unique_id Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
TS5b68a4e1027
SERVERID
TS5b68a4e1027
__cfruid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
intercom-id-iojaybix Fecha de caducidad: 26 de noviembre de 2024
intercom-session-iojaybix Fecha de caducidad: 8 de marzo de 2024
intercom-device-id-iojaybix Fecha de caducidad: 26 de noviembre de 2024
xtbCookiesSettings Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
_cfuvid
__cf_bm Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024

Utilizamos herramientas que nos dejan analizar el uso de nuestra página web. Estos datos nos permiten mejorar la experiencia del usuario en nuestra página web.

Nombre de la cookie
Descripción
_gid Fecha de caducidad: 2 de febrero de 2023
_gaexp Fecha de caducidad: 4 de mayo de 2023
_gat_UA-16408788-1 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_gat_UA-121192761-1 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_gcl_au Fecha de caducidad: 2 de mayo de 2023
_ga_CBPL72L2EC Fecha de caducidad: 31 de enero de 2025
_ga Fecha de caducidad: 31 de enero de 2025
AnalyticsSyncHistory Fecha de caducidad: 3 de marzo de 2023
__hstc Fecha de caducidad: 31 de julio de 2023
__hssrc
ln_or Fecha de caducidad: 2 de febrero de 2023
_hjSessionUser_1132297 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2024
_hjFirstSeen Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjIncludedInSessionSample Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjSession_1132297 Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjIncludedInPageviewSample Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_hjAbsoluteSessionInProgress Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_vwo_uuid_v2 Fecha de caducidad: 17 de octubre de 2025
_vwo_uuid Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2025
_vwo_ds Fecha de caducidad: 15 de noviembre de 2024
_vwo_sn Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024
_vis_opt_s Fecha de caducidad: 24 de enero de 2025
_vis_opt_test_cookie
__hstc Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025
__hssrc
__hssc Fecha de caducidad: 16 de octubre de 2024

Este grupo de cookies se utiliza para mostrarte anuncios de temas en los que estás interesado. También nos permite monitorizar nuestras actividades de márketing, y nos ayuda a medir la efectividad de nuestros anuncios.

Nombre de la cookie
Descripción
_omappvp Fecha de caducidad: 13 de enero de 2034
_omappvs Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2023
_fbp Fecha de caducidad: 2 de mayo de 2023
fr Fecha de caducidad: 7 de diciembre de 2022
lang
_ttp Fecha de caducidad: 26 de febrero de 2024
_tt_enable_cookie Fecha de caducidad: 26 de febrero de 2024
_ttp Fecha de caducidad: 26 de febrero de 2024
hubspotutk Fecha de caducidad: 31 de julio de 2023
omSeen-pyfa0xtqk5j72jwykxzy Fecha de caducidad: 8 de octubre de 2022
YSC
VISITOR_INFO1_LIVE Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025
hubspotutk Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025
VISITOR_PRIVACY_METADATA Fecha de caducidad: 14 de abril de 2025

Las cookies de este grupo almacenan las preferencias que elijas mientras utilizas la página web, para que ya estén establecidas cuando vuelvas a visitar la página tiempo después.

Nombre de la cookie
Descripción
UserMatchHistory Fecha de caducidad: 3 de marzo de 2023
bcookie Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2024
lidc Fecha de caducidad: 2 de febrero de 2023
lang
bscookie Fecha de caducidad: 1 de febrero de 2024
li_gc Fecha de caducidad: 31 de julio de 2023

Esta página utiliza cookies. Las cookies se almacenan en tu navegador y las utilizan la mayoría de las páginas web para ayudarte a personalizar tu experiencia web. Para obtener más información vea nuestra Política de Privacidad. Puedes gestionar las cookies pinchando en "Configuración". Al hacer clic en "Aceptar todas", das tu consentimiento para todas nuestras cookies.

Cambiar región e idioma
Idioma