Oro
- El precio del oro ganó más de $ 100 por onza durante las últimas 2 semanas y superó la marca de $ 1,800, así como el promedio móvil de 50 sesiones.
- Goldman Sachs afirma que se requeriría un USD mucho más débil y un rebote en los mercados asiáticos para que el oro extienda las subidas.
- El último pronóstico de Goldman Sachs apunta a $ 2,000 por onza a fines de 2021
- Los movimientos futuros en el mercado del oro dependerán de la dirección que tome la Fed después de la reunión de Jackson Hole. El mayor riesgo de la cuarta ola de la pandemia de coronavirus sugiere que la política puede permanecer flexible durante algún tiempo.
- El precio del oro a $ 2,000 requeriría que el EURUSD suba hacia el área de 1.20 al menos
- Curiosamente, a pesar de la disminución de la presión alcista sobre el USD y el aumento de los rendimientos, los ETF están vendiendo sus posesiones de oro en los últimos días. Aumento del posicionamiento especulativo neto
Los ETF están vendiendo sus posesiones de oro. Sin embargo, el posicionamiento especulativo neto sobre los futuros del oro se recuperó. Fuente: Bloomberg
Si el precio del oro logra mantenerse por encima de $ 1,800 por onza y el promedio móvil de 50 sesiones, el próximo objetivo para los alcistas será el área de $ 1,833. Se mantiene una gran divergencia entre los movimientos del precio del oro y el EURUSD. Fuente: xStation5
Cobre
- El cobre reduce el riesgo de darse cuenta de un patrón técnico de cabeza y hombros: el precio intenta volver a subir por encima del escote
- El aluminio cotiza cerca de máximos de varios años: sugiere que el cobre puede estar sobrevendido actualmente
- Hay esperanzas de que las autoridades chinas apoyen a algunos sectores de la economía, siendo la infraestructura, los bienes raíces y la producción los principales objetivos. Esto puede proporcionar apoyo a los precios de los metales industriales.
Los niveles de inventarios de cobre en todo el mundo comienzan a estabilizarse (línea amarilla). Los inventarios en China continúan cayendo (línea verde, eje invertido). Fuente: Bloomberg
El precio del cobre intenta volver a subir por encima del escote del patrón de cabeza y hombros. Si tiene éxito, puede "ponerse al día" con otros metales industriales, como el aluminio. Fuente: xStation5
Petróleo
- El petróleo se ha sobrevendido debido a dos factores: se espera una demanda más débil de China, lo que fue confirmado por las menores importaciones en los últimos meses.
- El segundo factor fue la fortaleza del dólar estadounidense debido a las expectativas de un cambio radical de la Fed.
- Ambos controladores comenzaron a desvanecerse recientemente
- Los datos de movilidad de China muestran un aumento de la actividad, lo que a pesar de las nuevas restricciones puede llevar a una recuperación de la demanda
- Brent recuperó toda la pérdida de la semana pasada durante las dos últimas sesiones y se acerca a los $ 70 por barril de área.
- UBS espera que Brent alcance los $ 75 a fines de este año
- Los inventarios de petróleo comenzaron a caer nuevamente. Se espera una baja estacional a mediados de septiembre
Los inventarios de petróleo volvieron a caer, pero se debería alcanzar un mínimo estacional a mediados de septiembre. Fuente: Bloomberg
Brent (OIL) recuperó casi todas las pérdidas de la semana pasada. Los patrones estacionales apuntan a un posible repunte en la primera semana de septiembre y otro a mediados de octubre. Fuente: xStation5
Soja
- Los recientes pronósticos más débiles para los mercados asiáticos impulsaron la incertidumbre relacionada con las exportaciones estadounidenses
- La debilidad del real brasileño también impulsa la competitividad de la cosecha sudamericana
- Además, las lluvias esperadas en las regiones productoras de maíz y soja mejoran las perspectivas para la producción de este año (la cosecha comienza en unas pocas semanas)
- La soja y el maíz se han sobrevendido mucho después de que la EPA (Agencia de Protección Ambiental de EE. UU.) Recomendó un contenido de biocombustible más bajo en la mezcla de combustible.
- A pesar de las lluvias recientes, los datos de Estados Unidos mostraron un deterioro en la calidad de la cosecha de soja y maíz.
Los patrones estacionales sugieren que es posible que se acerque un bajo en los precios de la soja. Una nueva temporada de venta de maíz y soja comienza en septiembre y China continúa mostrando una fuerte demanda. Fuente: Bloomberg
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