Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- La tensión en torno a Europa sigue poniendo en jaque a las bolsas europeas.
- En Italia la votación a favor de incrementar el déficit público en 2019 y no plantear reducciones del mismo hasta 2020 recibe el apoyo del Gobierno Italiano en contra de la opinión de Bruselas.
- Brexit: las previsiones de un posible acuerdo entre ambas partes se encuentra en el filo de la navaja. Esta semana se reúnen los líderes europeos en Bruselas y será necesario alcanzar un acuerdo ya si se quiere cumplir con la fecha límite de finales de noviembre.
- Los socios de Merkel pierden su histórica mayoría absoluta en Baviera en favor de los ultras.
o EEUU
- Pese a los aranceles impuestos por D. Trump, los últimos datos de balanza comercial entre ambos países muestran un nuevo récord en el superávit de China tras volver a incrementarse sus exportaciones y reducir sus importaciones en términos de dólar.
- Trump intensifica su crítica hacia la subida de tipos de la FED tras el desplome de la bolsa estadounidense.
- Los datos de inflación de la semana pasada salieron ligeramente por debajo de lo esperado: headline 2.3% vs 2.4% y core 2.2% vs 2.3%, pero ambas lecturas por encima del nivel que vigila la Reserva Federal (2.0%).
- Comienza la publicación de resultados de compañías estadounidenses.
o Reunión del FMI
- Se trataron temas como el impacto de la guerra comercial, que en el caso de continuar adelante podría restar casi un 1% al crecimiento mundial para 2020. También se hablo del efecto de la subida de tipos de la FED y el fortalecimiento del dólar en las economías emergentes, y en este caso la FED dijo que lo único que puede hacer es ser lo más transparente posible respecto a los movimientos futuros previstos. El ministro de economía de Italia se reafirmo en que no quieren torpedear el proyecto del Euro, y que esperan reducir el déficit a partir de 2020. El representante de UK mostró preocupación ante el riesgo de que no se alcance un acuerdo en el Brexit, y dijo que su Gobierno está preparado para cortar el gasto si es necesario para reducir el potencial shock en la economía británica.
TNOTE (Bono 10y USA) semanal
En nuestro último informe comentamos que “nos encontrábamos en la parte inferior del soporte crítico y que desde aquí podrían producirse algunos rebotes tácticos. Pero que la visión general no había cambiado y había que aprovechar los rebotes para vender ya que era muy probable que el precio acabase atacando 114.90 a medio plazo”. El soporte sigue de momento intacto y están apareciendo potenciales divergencias alcistas en los indicadores semanales. Esto incrementa el riesgo de un potencial rebote a corto plazo. Sin embargo, la estructura de vuelta (doble techo) y la directriz bajista que se inició a mediados de 2016 sigue intacta, por lo que en el caso de rebotes habría que aprovechar para vender con un primer objetivo en 114.90 y un objetivo a largo plazo hacia la zona de 111.20/30. Para invalidar este escenario harían falta cierres por encima de 123.20.
SP500 (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “en las últimas dos semanas se había formado un pequeño “doble techo” y se había roto la directriz alcista más acelerada. Este movimiento a la baja lo considerábamos una corrección, y por tanto, una oportunidad de compra. Proponíamos aprovechar caídas hacia 2845-2867 para abrir posiciones largas con dos objetivos: en 2945 y 3000 y con un stop por debajo de 2790”. La caída termino siendo mucho más intensa de lo inicialmente previsto. El desplome ha encontrado soporte en torno al 50% de corrección de Fibonacci que coincide con la directriz alcista que se origina a finales de 2015. Sin embargo, cuando se producen este tipo de caídas bruscas lo normal es que no finalicen en “V” sino que se compongan de un rebote seguido de un nuevo proceso de debilidad. Es decir, que podríamos ver cierta estabilización a corto plazo y mejora en el comportamiento del precio pero a continuación tendríamos un segundo impulso a la baja. Esta nueva caída será crucial, ya que si deja un mínimo creciente tendría implicaciones positivas y podríamos volver a trabajar con un escenario de atacar máximos históricos de nuevo de aquí a fin de año, mientras que si la caída tras el rebote marca un nuevo mínimo descendente el daño a la estructura gráfica sería grave, y podría estar marcando el final del “bullmarket” de la bolsa estadounidense.
DAX (gráfico diario)
En el último informe comentamos “que considerábamos que había que mantener las posiciones alcistas con un primer objetivo en torno a 12250 y un segundo objetivo en 12800, pero con stops por debajo de 11700, ya que de romperse este nivel se completaría una formación de “hombro-cabeza-hombro” además de romperse la directriz alcista principal. Y que si finalmente se desarrollaba este último escenario esperábamos una caída rápida hacia 11420/60, posible “pullback” y cambio de tendencia, con un primer objetivo en 10800/30”. Finalmente se ha confirmado el escenario peor. El Dax ha completado dos cierres por debajo de 11700 y ha activado una estructura de vuelta que ha tardado en formarse más de dos años. En este momento los indicadores están sobrevendidos por lo que espero que en algún momento durante las siguientes sesiones se produzca un rebote. Sin embargo, ese rebote debería dejar un nuevo máximo decreciente, probablemente en el entorno del 38-50% de corrección de la última fase impulsiva bajista (11780-11925). Y a partir de ahí, es de esperar nuevas presiones a la baja con un primer objetivo en 10800 y un objetivo a medio/largo plazo en 9800/9900.
IBEX (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el IBEX tenía un soporte muy importante en 9100. Y que mientras no se rompiera dicho suelo podíamos mantener nuestra visión constructiva en el corto plazo, con un primer objetivo potencial en 9640/50 y un objetivo final en 9900. Pero también dijimos que cierres semanales por debajo de 9100 abrirían extensiones a la baja hacia 8525/8615”. Finalmente el IBEX ha roto la zona de soporte provocando un deterioro significativo a la estructura de medio/largo plazo. La tendencia en el RSI sigue intacta, lo que puede acabar generando divergencias alcistas a corto plazo. En este caso espero un rebote hacia 9100-9220, pero habría que aprovechar esta subida para vender, ya que espero que se mantenga la secuencia de máximos y mínimos decrecientes y que el próximo impulso bajista tenga como objetivo la zona 8525-8616.
NIKKEI (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “la zona comprendida entre 22930 y 23100 representaba un nivel de soporte fuerte, y la tendencia principal seguía siendo claramente alcistas. Por tanto, proponíamos aprovechar si la corrección alcanzaba 22900-23100 para comprar, con un objetivo entre 24150 y 24450. Dijimos que a largo plazo, mientras no se rompiese la directriz alcista que pasa por 22000, el escenario seguía siendo claramente positivo”. A raíz del desplome vivido en la bolsa estadounidense, el Nikkei ha caído con fuerza perforando claramente el primer nivel de soporte. Sin embargo, la tendencia alcista sigue estando intacta. Por tanto, de momento el daño a la estructura de medio/largo plazo ha sido de momento mínimo. Mientras el precio no caiga por debajo de 21845 considero probable que se restablezca la tendencia con un nuevo rebote por encima de 23000. Por el contrario, cierres por debajo de 21400 cambiarían el entorno y habría que pensar en futuras proyecciones hacia 20300.
EURUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el EurUsd había rechazado la primera zona de techos (donde proponíamos vender) y que iba camino de nuestro objetivo en 1.1300/1.1325. También dijimos que desde ese nivel esperábamos los primeros rebotes significativos, por lo que aprovecharíamos para cerrar parcialmente las posiciones cortas. A medio/largo plazo, pensábamos que si el precio consolidaba cierres por debajo de 1.1300, lo más probable es que viéramos extensiones adicionales hacia 1.1120 primero y finalmente hacia 1.0850/1.0950”. De momento hemos visto una caída hasta 1.1431 y ahora estamos viviendo un rebote táctico. Lo más probable es que este impulso alcista se frene en el entorno de 1.1580-1.1625 dando paso a una nueva fase de caídas hacia 1.1300. Esta visión positiva del dólar habría que mantenerla mientras no veamos cierres por encima de 1.1860.
GBPUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “desde una perspectiva de medio plazo el área comprendida entre 1.3310 y 1.3500 seguía siendo la ideal para abrir estrategias bajistas, a favor del dólar y contra la libra. El objetivo sería una vuelta a los mínimos en torno a 1.2650/1.2750”. El nivel 1.3300 se ha convertido en un punto crítico ahora. Mientras el precio se mantenga por debajo de esta zona, el escenario más probable es una vuelta a 1.2650-1.2750. Sin embargo, cierres por encima de 1.3300 extenderían el rebote más allá de lo inicialmente previsto, probablemente hacia 1.3650/1.3700. Esta semana puede haber noticias referentes a la negociación del Brexit por lo que no sería raro que haya más volatilidad de lo habitual en este par.
USDJPY (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “la caída había alcanzado el 38.2% de Fibonacci y que coincidía con los antiguos techos en torno a 113.00. Para los traders más agresivos comentamos que esa zona podía usarse para abrir las primeras estrategias de compra de nuevo. Pero que para los traders más conservadores esperaría a que la corrección se acerque a 111.60 antes de entrar. El stop lo situaría por debajo de 111.30 y el objetivo sería una vuelta a máximos 114.30/80”. Con la fuerte caída de las bolsas el yen ha actuado como divisa refugio y la corrección se ha extendido hasta nuestro nivel de soporte más bajo. Ahora estamos en un nivel crítico, ya que mientras el usdjpy se frene en esta zona sigue quedando intacto el escenario de rebote con un primer objetivo en 113.00 y un segundo objetivo en 114.30/80. Sin embargo, en el caso de que se produzcan cierres por debajo de 111.50 daríamos por rota la directriz alcista y habría que esperar caídas adicionales hacia 109.25/85.
USDMXN (gráfico semanal)
En el último informe comentamos que “seguía viendo el ataque a 18.60/19.00 como una corrección que ofrecía oportunidades de compra. Y que esperaba nuevas fases impulsivas con un primer objetivo en 20.20 y un segundo objetivo en 20.90 mientras se mantuvieran intactas las directrices alcistas tanto en precio como en el RSI. Además, dijimos que situaríamos dos niveles de stop, uno por debajo de 18.40 y otro por debajo de 17.90.” Durante la ultima semana no ha habido cambios significativos que nos hagan modificar la visión de mercado en este par.
USDCLP (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el mercado nos había dado la oportunidad de volver a comprar en la zona 654/657 y después se había producido un rebote intenso cuyo objetivo final es la zona de resistencia en torno a 697/700. Además dijimos que la siguiente referencia por encima de 700 se encontraba en 732.00”. Durante la última semana ha habido pocos cambios en nuestra visión. La caída de los últimos días parece ser una mera corrección tras el fuerte impulso que se produjo desde 654. Es probable que todavía quede un poco de goteo a la baja antes de ver la siguiente onda impulsiva que debería llevarnos a re-testear los máximos previos. Este escenario positivo se mantiene intacto mientras no se produzcan cierres por debajo de 650.
ORO (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “de momento la zona de techos entre 1200 y 1215 estaba frenando la recuperación del Oro. Y que mientras no viésemos cierres por encima de 1215 la estructura bajista seguía estando intacta. Además, dijimos que en el caso de que viésemos cierres por encima de 1215 esperaba una extensión hacia 1237/44, pero incluso con esta subida seguía viendo las mejores oportunidades en las ventas y no en las compras. Los objetivos por abajo eran los mínimos anteriores en 1160 y más a medio plazo 1125.” Durante la última semana el oro se ha beneficiado del desplome de las bolsas como activo refugio, y ha conseguido superar 1214, rompiendo además la directriz bajista, por lo que espero que alcance la zona de 1237/44 donde se encuentra el 38% de corrección de Fibonacci de la última caída. A partir de ahí y hasta 1266 nos encontramos en una zona de techos importantes, por lo que buscaría oportunidades de trading a la baja con un primer objetivo en 1200/1214 y un segundo objetivo en 1160.
WEST TEXAS (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “había que seguir en un entorno de comprar las correcciones. Y que aprovecharíamos si se dan vueltas a 70.60/80 para comprar con objetivo en 77.30 y stops por debajo de 66.40”. De momento la caída del petróleo ha respetado nuestra zona de compra en torno al 50% de corrección de Fibonacci y antigua área de máximos previos. Desde aquí espero que se retome un nuevo impulso con un primer objetivo en los techos anteriores en torno a 77.15/20. A largo plazo cada vez son más importantes las divergencias bajistas que se están desarrollando, por lo que habrá que ser cada vez más cautos y fijar los stops en previsión de un potencial cambio de tendencia durante las próximas semanas. Mientras el precio se mantenga por encima de 66.40 el escenario positivo sigue siendo el que más sentido tiene.
BITCOIN (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “mientras no se rompiese la secuencia de mínimos crecientes podíamos ver nuevas extensiones al alza. Es decir, que manteníamos nuestra la visión positiva con objetivo en 6950/60 pero con un stop por debajo de 6360, ya que si se perdía este soporte era muy probable un nuevo re-testeo de 6080/6100”. La última semana de fuerte volatilidad en los mercados también ha afectado a las criptodivisas. En el caso de Bitcoin se produjo el escenario negativo y tras romperse 6360 el precio cayo hasta el nivel que preveíamos. La zona 5800/6100 es un soporte realmente crítico a medio plazo, ya que ha frenado todos los ataques bajistas desde principios de año. Si alguna vez se rompe este suelo, comenzaremos a generar mínimos decrecientes además de los máximos decrecientes que ya tenemos, por lo que habría que esperar caídas adicionales fuertes, (hacia 3000 a largo plazo). Para que la situación actual se vuelva más positiva es necesario que se produzcan cierres por encima de 6760. En ese caso surgiría una opción de trading al alza con objetivo en 7280.
