Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- UK: hace tres días May volvió a recibir una derrota en el Parlamento británico donde es evidente que carece del apoyo necesario para presentar una unidad de fuerza frente a la UE. Esta semana la Primera Ministra volverá a reunirse con el presidente de la Comisión Europea, Juncker, para intentar renegociar la clausula del “backstop” de Irlanda. El 27 de febrero tiene previsto volver a convocar una nueva votación en el Parlamento británico.
- España: el presidente Pedro Sánchez convoca elecciones anticipadas para el 28 de abril ante la imposibilidad de sacar adelante los presupuestos. Las encuestas pronostican una victoria del PSOE pero sin mayoría absoluta para gobernar.
o EEUU
- Trump acepta la oferta de los demócratas de 1.375 billones de dólares para financiar el muro frente a los 5.7 que pretendía conseguir, evitando así un nuevo cierre del Gobierno Estadounidense. Pero declara la “emergencia nacional” para poder sortear al Congreso y desviar los fondos restantes que necesita de otras partidas presupuestarias (defensa). Probablemente los demócratas intentarán frenar judicialmente esta medida en los tribunales.
- Los últimos datos de producción industrial y ventas minoristas se desploman al nivel más bajo de los últimos años. Algunos miembros de la FED “salen al rescate del mercado” mencionando la posibilidad de concluir con el recorte del balance de bonos soberanos e hipotecarios este mismo año tras haber transmitido a principios de 2019 su intención de no subir más los tipos de interés.
o Guerra Comercial
- Concluye la reunión del 14 y 15 de febrero con expectativas muy positivas. Esta semana una delegación china viaja a Washington para intentar avanzar con el acuerdo que evite la guerra arancelaria. Tanto los negociadores de EEUU como de China transmiten una atmósfera muy positiva lo que lleva a los inversores a concluir que tarde o temprano se anunciará un acuerdo definitivo entre las dos potencias económicas.
TNOTE (Bono 10y USA) semanal
La semana anterior comentamos que “dada la fuerte incertidumbre geopolítica existente no esperábamos que se iniciara un nuevo movimiento tendencial aun, por lo que planteábamos el posicionamiento solo desde una perspectiva de trading, intentando abrir posiciones cortas cerca de 123 y posiciones largas en torno a 121.00 y con stops ceñidos por si el precio sale de su consolidación lateral”. A lo largo de las últimas semanas el precio se ha mantenido en rangos tal y como esperábamos. La estructura que se ha ido desarrollando parece ser un triángulo simétrico y no queda mucho antes de que el mercado se decante por una ruptura. Dado el tipo de estructura, lo más probable es una salida al alza, es decir, una superación de 122.55 que podría dar pie a extensiones hacia 124.00/124.50. Pero, aunque a priori parece más probable una continuación alcista, la clave será por donde rompa el precio. Espero que la consolidación lateral acabe pronto.
SP500 (gráfico diario)
En el informe anterior comentamos que “la situación se estaba volviendo cada vez más complicada, ya que por un lado seguíamos viendo una estructura intacta de mínimos y máximos crecientes pero por otro lado había señales de debilidad cada vez más claras: ruptura de directrices alcistas, divergencias en estocástico, momento y macd, y cortes bajistas en varios indicadores. Además, podría haberse completado un proceso de 5 ondas al alza, lo que debería dar paso a una corrección significativa en a-b-c. Por ello dijimos que si el mercado continuaba extendiéndose hacia 2800-2825 creíamos que era una buena oportunidad para abrir estrategias cortas con vista a rotaciones como mínimo hasta 2615”. Las noticias positivas evitando un nuevo cierre del Gobierno estadounidense y la evolución positiva de la Guerra Comercial han mantenido intacta la fase de recuperación en el SP500 pero todos los síntomas de debilidad en indicadores adelantados continúan presentes. Por ese motivo sigo pensando que la zona 2800-2825 ofrece un buen nivel donde intentar posiciones cortas con un objetivo conservador en 2610/30 y un objetivo agresivo en 2520/30. Este escenario correctivo sigue siendo mi escenario base mientras el precio no cierre por encima de 2830.
DAX (gráfico diario)
En el informe anterior comentamos que “con la caída de la semana pasada se habían generado nuevas señales de debilidad como el corte descendente del MACD y el ataque a la zona de soporte entre 10950 y 11000. Pero que dada la extrema sobreventa de corto plazo y la importancia de la zona pivote, era probable que desde aquí se produjeran las primeras reacciones al alza en el corto plazo. Aún así, nuestra visión seguía siendo claramente bajista en tanto en cuanto teníamos activas formaciones de vuelta de medio/largo plazo con objetivo en 9850, y se mantenían intactas las líneas de tendencia diarias y semanales a la baja desde hacía meses además de un entorno macroeconómico en Alemania cada vez es más precario. Por ello dijimos que aprovecharíamos los rebotes a la directriz bajista para vender con vistas a un nuevo re-testeo de los mínimos de 2018”. Durante la semana pasada se ha producido el rebote que mencionábamos, y podría extendese un poco más hasta alcanzar la directriz bajista en torno a 11500. A partir de ahí el riesgo a la baja se intensifica, por lo que aprovecharía para intentar abrir posiciones cortas con un objetivo conservador en 10950 y un objetivo agresivo en 10300. En el caso de que el DAX sea capaz de romper la directriz bajista espero que la subida se extienda hacia 11900/950 donde aparece la siguiente zona de resistencia fuerte.
IBEX (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “de momento el IBEX mostraba un patrón a la baja con máximos y mínimos decrecientes en lo que parecía ser un canal bajista a nivel intraday. Dijimos que el rebote actual podría extenderse hacia la parte superior de dicho canal pero que a partir de ahí, lo más probable es una nueva fase impulsiva a la baja que atacase el soporte en torno a 8750. A medio plazo no cambiamos nuestra opinión, y mientras el IBEX no fuese capaz de superar la amplia zona de resistencia entre 9100 y 9400 el escenario continuaba siendo claramente negativo, por lo que esperamos un nuevo acercamiento a los mínimos de 2018”. La semana pasada fue claramente positiva para el IBEX que consiguió romper el canal bajista al alza lo que ha abierto una nueva extensión hacia la zona de resistencia principal en 9200-32. Este techo es crítico a medio plazo ya que ha sido rechazado en los cuatro últimos intentos. Mientras no veamos cierres por encima de este nivel nuestro escenario base es una nueva rotación hacia 8750/8860 y si se rompe este suelo reinicio de la tendencia bajista a medio/largo plazo hacia 8240. Pero si se consolidasen cierres por encima de 9232 hay que esperar extensiones significativas al alza con un objetivo en la directriz bajista principal, entre 9600/9650.
NIKKEI (gráfico diario)
En el informe anterior comentamos que “con el mal comportamiento de finales de la semana pasada considerábamos que el desarrollo más probable a corto plazo era un nuevo ataque a los mínimos en torno a 19000. Y que desde aquí esperábamos las primeras reacciones alcistas tácticas aunque el objetivo a medio/largo plazo seguía siendo la zona entre 16000 y 16500 puntos”. La semana pasada, el Nikkei sorprendió con un fuerte impulso alcista marcando cierres por encima de la línea de tendencia que unía los dos grandes máximos generados desde 24525. A pesar de ello, el movimiento actual parece ser una extensión del rebote que se originó en 18911 y no un cambio de tendencia. Las señales de debilidad (divergencias en estocástico y en macd) siguen presentes, y en este momento el rebote está entrando en la zona del 38-50% de corrección de Fibonacci de todo el proceso impulsivo a la baja previo. En el mejor de los casos creo que la recuperación podría alcanzar la zona del 61.8%. Pero mientras se mantengan intactas las divergencias en los indicadores sigo viendo un alto riesgo de nuevas caídas a medio plazo, con un primer nivel de soporte en 20160 y un segundo suelo en la directriz alcista en torno a 19500. Solo cierres por encima de 22700 invalidarían la visión negativa y el objetivo del doble techo que marcan un alto riesgo a la baja de forma estructural.
EURUSD (gráfico diario)
En nuestro último informe comentamos que “el último rebote alcista no fue capaz de alcanzar la zona de venta propuesta en torno a 1.1600, y eso ha generado un máximo decreciente, dando lugar a una nueva línea de tendencia bajista. Dijimos que mientras no se produjeran cierres por debajo de 1.1289 podíamos ver rebotes tácticos hacia 1.1450 (en el mejor de los casos) pero que si se rompía 1.1289 se activarían nuevos impulsos hacia 1.1212 y 1.1115 (objetivo del canal alcista roto). Y que a medio plazo no había que descartar potenciales extensiones hacia 1.0950”. La semana pasada vimos un primer ataque al soporte en torno a 1.1210/40. Y a partir de ahí se están produciendo las primeras reacciones alcistas. El rebote podría extenderse hacia la zona de techos en 1.1400/50. Si el precio alcanza esta resistencia aprovecharía para abrir posiciones cortas con un primer objetivo en 1.1210/40 y un segundo objetivo en 1.1115/25. Solo si se producen cierres por encima de 1.1450 habría que plantearse recuperaciones hacia 1.1575.
GBPUSD (gráfico diario)
En los últimos informes comentamos que “mientras durase la negociación en torno al Brexit no esperaba que el par GBPUSD saliera de su rango 1.2800-1.3300. De cara a una resolución del Brexit dijimos que en el caso de que se firmara un acuerdo antes de la fecha límite de finales de marzo lo más probable es que la libra se fortaleciera y atacara la zona de resistencia entre 1.32 y 1.33, mientras que si el resultado final fuese una salida sin acuerdo (“hard brexit”) esperaba un desplome de la libra que atacaría primero la zona de 1.2400/15 y en caso de romperse se abrirían extensiones de medio/largo plazo hacia 1.1500”. De momento ha habido pocos cambios en nuestro escenario y tras una rotación completa desde 1.3200 hasta 1.2780 las señales técnicas advierten de un nuevo proceso de rebote alcista. Sigo pensando que establecer objetivos cuando se desconoce que puede depararnos el proceso negociador entre Londres y Bruselas es muy complicado. Pero los niveles claves siguen siendo el soporte en torno a 1.2780/90 y la resistencia 1.3200/1.3300. La ruptura de cualquiera de ellos tendrá repercusiones para las próximas semanas, por lo que habría que aprovechar su ruptura para abrir estrategias: por encima de 1.3300 espero ataques a 1.3800 y por debajo de 1.2780 espero rotaciones hacia 1.2450/70.
USDJPY (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “de momento todo encajaba con la visión que comentábamos la semana anterior. El USDJPY continuaba su avance alcista en lo que parecía ser una corrección importante del desplome vivido a finales de 2018. Y dijimos que aprovecharíamos la zona comprendida entre 111.00 y 111.40 para abrir estrategias bajistas con un objetivo conservador en 108.60 y uno agresivo en 105.00”. La semana pasada el precio alcanzó nuestra zona de venta (111.12) y a partir de ahí a mostrado una ligera reacción a la baja aunque no lo suficiente como para romper directrices ni en precio ni en RSI. Por tanto, no hay que descartar la posibilidad de ver un último impulso al alza que ataque la zona de techos comprendida entre 111.40 y 111.70. Sigo pensando que el siguiente movimiento impulsivo fuerte debería producirse a la baja, pero este escenario se vería invalidado en el caso de que el usdjpy cierre por encima de 111.80.
USDMXN (gráfico semanal)
En el informe anterior comentamos que “de momento el movimiento estaba siendo meramente lateral. Y que a corto plazo había que estar pendiente de 19.25, ya que si el precio cerraba por encima de este nivel se activaría una pequeña formación de vuelta (doble suelo) que podría ser el catalizador de una nueva rotación al alza con un primer objetivo en 20.00/10 y un segundo objetivo en 20.35/45. Por otro lado, seguíamos manteniendo 18.40 como el nivel que no debía romperse para mantener un sesgo alcista en el par a medio plazo. La semana pasada el usdmxn cerró por encima de 19.25 marcando un claro máximo al alza, por lo que ahora el soporte clave se desplaza a 18.87. Mientras no veamos cierres por debajo de este punto (18.87) el escenario más probable es un movimiento en “zig-zag” hacia 20.00/10 primero y 20.35/45 después. Solo en el caso de producirse cierres por debajo de 18.87 se invalidaría el escenario alcista y habría que esperar correcciones adicionales hacia 16.40/60.
USDCLP (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “la ruptura a la baja seguía sin ser definitiva, ya que no habíamos visto surgir velas impulsivas tras la perforación de 655. Dijimos que nos enfrentamos a un dilema que no dejaba claro si estábamos ante una oportunidad de venta o una falsa ruptura. Por lo que planteábamos dos posibles estrategias: 1) en el caso de querer jugar el escenario bajista proponíamos vender con un stop por encima de 675 y un objetivo en 615. 2) en el caso de querer jugar el escenario alcista basado en una falsa ruptura, proponíamos comprar con un stop por debajo 650 y un objetivo en 695. Ambas estrategias tenían una buena relación beneficio/riesgo. Personalmente dije que prefería esperar a las próximas sesiones para ver si el escenario se definía con mayor claridad”. Durante la última semana hemos visto avances adicionales y se ha cerrado el gap a la baja que se abrió hace 13 días. En mi opinión sigue sin estar claro el escenario a corto plazo, pero la zona 675.00 representa un techo importante por lo que una opción de trading podría consistir en vender lo más cercano a este punto, con un stop por encima del 61.8% de Fibonacci y un objetivo en los mínimos anteriores.
ORO (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “había divergencias en RSI y que por tanto había que estar pendientes de posibles caídas a corto plazo. Y que en el caso de que se confirmase la ruptura de la directriz alcista en RSI las probabilidades de que el oro entrase en una fase correctiva hacia 1277 aumentaban mucho. Y que de ser así representaría una buena oportunidad de compra para un ataque futuro a 1.355/75”. La semana pasada vimos una pequeña corrección pero no se produjo la señal que esperábamos (la ruptura del RSI), y a partir de ahí se ha vuelto a generar un impulso alcista con el ataque a los máximos anteriores. Desde aquí veo dos posibles escenarios: 1) que se supere claramente el máximo anterior lo que dejaría intacto el proceso alcista camino de 1355. 2) que se rechace la zona de máximos actual y que la próxima caída pierda el soporte 1295/1300 lo que activaría un doble techo intraday con objetivo en la zona de soporte 1277 donde aprovecharía para comprar.
WEST TEXAS (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “de cara a poder plantear con garantías un nuevo proceso alcista en el petróleo no bastaba con la ruptura en el West Texas, sino que era condición necesaria que el Brent también cerrase por encima de 64.00 activando así su formación h-c-h invertido. Y que si no ocurría, habría que vigilar de cerca los soportes en torno a 59.00 en el Brent y en torno a 50.00 en West Texas ya que su ruptura alejarían en buena medida el potencial escenario alcista que estamos desarrollando actualmente”. La semana pasada se confirmaron las rupturas en ambos contratos por lo que tenemos activadas sendas formaciones alcistas en este momento. La estructura en el Brent es más “limpia” que en West Texas, pero espero que ambos activos se muevan al alza: en el West Texas buscaría un objetivo es 63.40/65.00 y en el Brent 70.50/72.50. Este escenario positivo se mantiene activo mientras no se produzcan cierres por debajo de 51.38 y de 59.40 respectivamente.
BITCOIN (gráfico diario)
En nuestro último informe comentamos que “el un fuerte rebote había alcanzado la zona de resistencia principal de corto plazo, donde se encuentran los últimos máximos y la primera directriz bajista. Y que dada la tendencia estructural veía difícil que se rompiese este techo, lo que debería dar paso a nuevas presiones a la baja. Pero también comentamos que al margen de la probabilidad que asignábamos a una potencial ruptura de 3685/3700, lo cierto es que si finalmente ocurría, habría que esperar extensiones hacia 4050/4200 donde aparecía otra buena zona de techos donde abrir estrategias de trading bajistas. Y que para cambiar a un entorno más positivo a medio plazo en Bitcoin tendrían que consolidarse cierres por encima de 4200”. El precio se encuentra en este momento en la zona clave. Hay señales positivas en el RSI (ruptura de resistencias), por lo que incrementa la probabilidad de que finalmente se consoliden cierres por encima de 3700 lo que abre la posibilidad de jugar un movimiento al alza desde una perspectiva de trading. De ser este el caso, se completaría una pequeña formación de vuelta (h-c-h invertido) cuyo objetivo encaja con una proyección hacia la directriz bajista de medio plazo y zona de techos anteriores entre 4050 y 4200. Estructuralmente mientras no veamos cierres por encima de 4200 el entorno sigue siendo bajista.
