Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- La reunión del jueves pasado del BCE trajo nuevas sorpresas para los inversores: se amplia el programa de QE otros tres meses, desde septiembre hasta diciembre de este año a un ritmo de compras de 15 billones de euros mensuales. Además Mario Draghi estableció una fecha a partir de la cual el BCE se plantearía comenzar a subir tipos de interés, y no lo hará hasta después del verano de 2019 siempre y cuando se hayan alcanzado los objetivos de inflación en torno al 2%. En general un mensaje muy “dovish” que mantiene débil al euro.
o EEUU
- La reunión de la FED del miércoles pasado fue “hawkish”, es decir, agresiva ya que los consejeros de la Reserva Federal opinan que será necesario subir 4 veces los tipos en 2018 y otra 4 en 2019 en lugar de las 3 subidas que se descontaban anteriormente en el mercado. Esta decisión de acelerar el proceso de normalización monetaria se debe a que los últimos datos de inflación general y subyacente se encuentran por encima del objetivo del 2% de la FED y que la evolución del empleo sigue siendo muy positiva, alcanzando uno de los niveles más positivos desde hace décadas. Además el ritmo de crecimiento económico es alto gracias a las políticas fiscales expansivas promovidas por D. Trump.
- La cumbre entre el Presidente estadounidense y su homólogo en Corea del Norte ha sido muy positiva. Kim Jong-Un se ha comprometido a desmantelar el programa nuclear y Trump dice que de ser así estaría dispuesto a levantar las sanciones económicas al régimen de Pyongyang.
o GUERRA COMERCIAL y OPEP
- EEUU impone nuevos aranceles del 25% a productos chinos por valor de 50 billones de dólares en un nuevo paso hacia una guerra comercial que de momento parece imposible de evitar. China anuncia que reaccionará con aranceles por cuantías equivalentes.
- Trump presiona a Arabia Saudí para que produzca más crudo y compense la reducción de producción de Irán tras la renovación de las sanciones al régimen de Teherán.
TNOTE (Bono 10y USA) diario
De momento la directriz rota sigue actuando de soporte. Aunque el entorno continúa siendo claramente bajista, se ha perdido intensidad desde que se alcanzó el objetivo en la zona 117.62/118.50. Este nivel representa la zona de soporte crítica y no va a ser fácil que se rompa. Por tanto, aprovecharía esta área para cerrar posiciones cortas. Para poder hablar de un cambio de dirección en el bono, aunque tan solo sea a medio plazo, tendría que producirse la ruptura de 121.15/40, en cuyo caso, se activaría una formación de vuelta con un potencial alcista importante, 123.00/50.
SP500 (gráfico 4 horas)
La semana pasada comentamos que “la superación de la zona de techos en torno a 1741/42 confirmaba que probablemente estamos desarrollando la onda III tras la ruptura del triángulo simétrico. El objetivo más probable era la banda entre 2791 y 2812. A partir de ahí habrá que estar muy atentos a las potenciales divergencias que se están formando a nivel intraday, porque podrían provocar la entrada en la onda IV con objetivo en 2740/45”. De momento el escenario se está desarrollando según lo previsto. Aprovecharía correcciones hacia 2740/45 para volver a comprar con objetivo en los máximos históricos.
DAX (gráfico diario)
La semana pasado comentamos que “mientras no se pierda el soporte en 12500, pienso que el entorno continúa siendo positivo en el DAX, con un primer objetivo en 13166/214 (donde reduciría o quitaría posiciones largas)”. El precio alcanzó la zona prevista y a partir de ahí ha comenzado a producirse la corrección esperada. Espero que el próximo mínimo deje una secuencia alcista respecto al anterior, por lo que aprovecharía acercamientos a 12635 para comprar de nuevo con un primer objetivo en 13166/13214 y un objetivo a medio plazo en los máximos históricos. Este escenario positivo se mantiene siempre y cuando no veamos cierres por debajo de 12279.
IBEX (gráfico diario)
El Ibex sigue moviéndose dentro de su canal bajista de medio plazo. Hemos visto como durante las últimas semanas se han roto distintas líneas de tendencia (primero al alza y luego a la baja). En este momento nos encontramos en una zona de soporte formada por el 38-50% de Fibonacci del último impulso alcista. Dado que no hay divergencias, ni formaciones de vuelta significativas aún confío en que el precio tenga un último impulso hacia la parte superior del canal bajista, donde aprovecharía para cerrar las posiciones de compra. En el caso de que se produjesen cierres por debajo de 9611 el escenario alcista quedaría invalidado, dando paso a un potencial re-testeo de los mínimos de mayo.
Nikkei (gráfico diario)
Pocos cambios respecto al escenario que manejábamos la semana pasada donde hablábamos de un impulso alcista hasta la zona en torno a 23000 y a partir de ahí, el riesgo de ver una nueva fase correctiva, antes de un último impulso alcista con potencial objetivo a medio plazo en los máximos de finales de 2017 (24000). Por tanto, aprovecharía si la corrección actual se extiende hacia 22000/22382 para comprar de nuevo.
EUR vs USD (gráfico 4 horas)
La semana pasada comentamos que “había que esperar volatilidad en el activo por las reuniones de los Bancos Centrales. Pese a que manteníamos una visión positiva con objetivos entre 1.1975 y 1.2000, advertíamos del riesgo de que se invalidase la figura de h-c-h invertido intraday, en cuyo caso había que esperar un nuevo re-testeo de los mínimos anteriores.” La postura agresiva de la FED más los anuncios “blandos” del BCE han propiciado que finalmente se cumpliese el segundo escenario. Dada la importancia del soporte entre 1.1440 y 1.1700 y la posibilidad de divergencias alcistas a nivel diario, aprovecharía caídas por debajo de 1.1500 para comprar con un objetivo en 1.1830.
GBP vs USD (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “lo más probable es que el proceso bajista siga su curso camino del objetivo en 1.3100. Y que tan solo en el caso de que se produjesen cierres por encima de 1.3510, habría que contemplar la posibilidad de un rebote mayor, hacia 1.3660/1.3700”. El precio está ahora de vuelta en las zonas de mínimos anteriores y se espera un comunicado importante del Banco Central de Inglaterra esta mañana. Por tanto aprovecharía caídas por debajo de 1.3200 para ir cerrando las posiciones cortas en previsión de que se formen divergencias diarias alcistas que provoquen un nuevo rebote hacia 1.3500.
USD vs JPY (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “teniendo en cuenta el techo existente entre 110.85 y 111.80 aprovecharía este nivel no solo para cerrar posiciones largas sino incluso para abrir posiciones cortas. Y que el último mínimo en 108.00 representaba ahora un soporte crítico”. El precio ha alcanzado ya 110.89 por lo que cotiza cerca de esa zona de resistencia fuerte. Cerraría posiciones largas y esperaría a 111.00/111.50 para abrir posiciones de venta con un primer objetivo en 108.20.
USD vs MXN (gráfico semanal)
La semana pasada comentamos que tras la ruptura de 20.20, “el escenario más probable era un nuevo ataque a la zona de máximos en 21.60/22.00 a medio plazo. No obstante, dada la verticalidad de la subida, podrían producirse correcciones tácticas. Y que si se producían era una buena oportunidad de compra.” El precio se ha seguido extendiendo al alza. La zona del 38-50% de Fibonacci se encuentra entre 19.50 y 19.85. Por tanto si se diese un retroceso hacia este nivel aprovecharía para comprar con un objetivo en la zona de máximos de finales de 2016.
USD vs CLP (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “si el precio cierra por encima de 640 daría una señal alcista clara y habría que esperar extensiones como mínimo hasta 657”. El escenario no ha cambiado demasiado. El precio está atacando la zona de resistencia (canal bajista y parte superior de la estructura triangular) pero todavía no se han producido cierres por encima de 640. En el caso de que se produjeran, aprovecharía para comprar con un primer objetivo en 657.
ORO (gráfico diario)
La semana pasada comentamos que “el precio ha entrado en una consolidación triangular por debajo de la resistencia crítica en 1308/10. Y que mientras no se produjera un cierre por encima de 1310 el escenario continuaba siendo bajista con un objetivo potencial en 1240/45”. Con la nueva fase de fortalecimiento del dólar el oro ha roto la formación triangular a la baja con mucha fuerza. El objetivo es la directriz alcista en torno a 1250. Si el precio alcanza ese nivel aprovecharía para cerrar posiciones cortas, e incluso me plantearía las primeras estrategias alcistas de trading.
Petróleo West Texas (gráfico diario)
El petróleo West Texas ha alcanzado una zona de soporte muy relevante formada por la directriz alcista de medio plazo y el 38-50% de Fibonacci. A nivel de indicadores adelantados podría formarse una divergencia diaria. Por tanto, aprovecharía la zona entre 62.00 y 63.50 para comprar con un potencial objetivo en los máximos anteriores (72.00). El stop lo situaría por debajo del 61.8% de Fibonacci.
