Visión de Mercado 18 de septiembre de 2018, por Pablo Gil

6:53 19 de septiembre de 2018

Resumen de operaciones:

 

MACRO Global

Europa:

  • Los últimos datos de PMI siguen mostrando un deterioro paulatino en el ritmo de crecimiento. La tasa de inflación general se mueve en torno al 2% pero la inflación subyacente (sin computar alimentos y energía) sigue estando muy baja (1%).
  • Brexit: el FMI advierte sobre el impacto negativo que tendría un Brexit sin acuerdo en la economía de Reino Unido. En el caso de un “soft Brexit” esperan que la economía no supere crecimientos del 1.5% en varios años, pero sin acuerdo sería mucho peor.

EEUU

  • Trump anuncia una nueva ronda de aranceles por el 10% sobre productos chinos por valor de 200.000 millones de dólares, con aplicación a partir del 24 de septiembre. Además amenazó con abrir una tercera fase de aranceles por valor de 267.000 millones de dólares si China tomaba represalias ante la decisión de EEUU. Todavía hay programado un nuevo ciclo de negociaciones comerciales entre las dos potencias económicas para el 27 y 28 de septiembre.
  • El Presidente de Corea del Sur se reúne con su homólogo de Corea del Norte en un intento por salvar el acuerdo de desnuclearización alcanzado entre Trump y Kim Jong Un.

o Canadá

  • Los últimos datos de inflación han subido a los niveles más altos de los últimos trimestres, lo que incrementa notablemente el riesgo de que el Banco Central vuelva a subir la tasa de interés en la convocatoria de octubre.

o Suecia y Noruega

  • La última reunión del Banco Central Sueco pone de manifiesto que el momento para comenzar a retirar el estímulo monetario cada vez está más cerca. De su declaración se desprende la idea de que podría haber subidas de tipos en la próxima convocatoria de diciembre o febrero. El Banco Central Noruego ya advirtió de una potencial subida de tipos en septiembre.

 Turquía

  • La Lira turca sigue siendo un foco de preocupación pese a la intervención agresiva del Banco Central turco que ha llevado los tipos de interés desde el 8% de inicios de año hasta el 24% para defender la depreciación de su divisa.

 

TNOTE (Bono 10y USA) semanal

En nuestro último informe comentamos que “la situación era claramente bajista, y que mientras el precio cotizase por debajo de 121.10 y 123.00 había que buscar oportunidades de venta con objetivo en el soporte entre 117.60 y 118.50”. También dijimos que a largo plazo,  había que tener en cuenta que, cierres por debajo de 117.50 provocarían nuevas extensiones hacia 114.90 primero y 112.80 después. Para invalidar el escenario claramente bajista tendrían que producirse cierres por encima de 123.00. Este escenario continúa siendo válido por el momento.

 

SP500 (gráfico diario)

En nuestro último informe comentamos que “seguíamos confiando en un ataque a máximos históricos e incluso una potencial extensión por encima de ellos. Como no se apreciaba ninguna estructura preocupante a nivel técnico, ni divergencias bajistas en los gráficos diarios esperábamos que la tendencia alcista continuara a medio plazo hacia nuestro objetivo en torno a 3000, y comentamos que el primer soporte donde buscar oportunidades de compra estaba entre 2865 y 2880.” Mientras el precio se mantenga por encima de 2800 creo que hay que seguir con una mentalidad de comprar las correcciones. A largo plazo la situación es un poco distinta, porque aquí si existen divergencias bajistas a nivel semanal y mensual. Por este motivo aprovecharía acercamientos a 3000 para reducir drásticamente posiciones largas de bolsa en EEUU.

 

DAX (gráfico diario)

En el último informe comentamos “para los traders más agresivos la zona de compra se situaba entre 12100 y 12150 con un primer objetivo en 12850 y un objetivo final en 13000/13200. Y que para los traders más conservadores, esperaría acercamientos a 11800/925 para comprar con los mismos objetivos anteriores. También dijimos que para mantener nuestra visión positiva era primordial que no se rompiese el soporte en torno a 11700. Ya que si  se producían cierres semanales por debajo de 11700 se completaría una formación de vuelta tipo h-c-h y se perdería la directriz alcista de medio plazo. Y en ese caso daríamos por concluida la tendencia alcista que ha durado desde 2009 y habría que vender con un primer objetivo en 9840.” De momento el precio respeta la zona crítica y se aprecian algunas divergencias alcistas potenciales en indicadores como el “momentum”. Dado el deterioro gráfico de corto plazo (máximos y mínimos decrecientes) aprovecharía rebotes hacia 12460, donde se encuentra la directriz bajista, para reducir parcialmente las posiciones largas.

 

IBEX (gráfico semanal)

En el último informe comentamos que “el gráfico semanal ponía de manifiesto la importancia de la zona pivote que venía funcionando desde 2013. Entre 9166 y 9384 había una gran zona de soporte que mientras no se rompiese permitía tener confianza en un potencial rebote hacia 9650 primero y 9900/10.000 en el mejor de los casos.” De momento la zona de suelos sigue funcionando y hay potenciales divergencias alcistas desarrollándose tanto en estocástico como en RSI. A corto/medio plazo sigo esperando rebotes alcistas. Aprovecharía la zona 9650 para cerrar parcialmente las posiciones de compra y 9900 para cerrarlas completamente. En el caso de que no se produzca este escenario alcista, habrá que estar muy pendientes a posibles cierres semanales por debajo de 9100 ya que en ese caso tendríamos señales claramente bajistas y habría que cambiar la visión positiva que aun mantenemos.

 

NIKKEI (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “mientras no se produjeran cierres por debajo de 21840 seguíamos en un entorno claramente alcista, por lo que había que  aprovechar rotaciones hacia la línea de tendencia alcista para comprar. Además decíamos que por encima de 23105 esperábamos extensiones hacia los máximos de 2017 de nuevo”. Tras una corrección la semana pasada hasta nuestra zona de compra, el Nikkei ha subido con fuerza rompiendo la resistencia en torno a 23000. El objetivo sigue siendo la zona de máximos de finales de 2017, principios de 2018 en torno a 24000/100. A corto plazo podría producirse algún “pullback” hacia 22900/23000 lo que representaría una buena oportunidad de compra para los traders de corto plazo.

 

EURUSD (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “a corto plazo estábamos inmersos en un proceso bajista que se inició en 1.2500 y que de momento había alcanzado un mínimo de 1.1300 confirmando nuevos mínimos decrecientes. El rebote actual se estaba acercando mucho a una zona de resistencia fuerte donde se encontraba el 38.2% de corrección de Fibonacci de todo el impulso bajista previo. Hablamos de que esta zona representaba un buen punto para vender, con stop por encima de 1.1870 y un primer objetivo en 1.1300/15 y un segundo objetivo en 1.0900/15.”  El proceso de rebote sigue intacto y se está acercando a nuestra zona de  resistencia. Viendo el comportamiento del indicador de “momento”, es muy probable que incluso en el caso de una extensión mayor hacia 1.1800, acabe generando divergencias bajistas. Por tanto, la idea es seguir con un sesgo vendedor. En el caso de que el precio cerrase por encima de 1.1870, existe un alto riesgo de extensión al alza hacia la zona de 1.2150/1.2300, donde nos encontraríamos con la parte superior del canal bajista semanal y por tanto con una fuerte resistencia que invita a vender de nuevo..

 

GBPUSD (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “de momento el deterioro de la libra seguía su curso y no se apreciaban señales de cambio de tendencia o formaciones gráficas alcistas. Decíamos que para traders agresivos el techo que había alcanzado el último rebote hacia 1.3000/1.3080 representaba un buen punto donde abrir cortos con objetivo en 1.2600/25 y con stops por encima de 1.3210.” Durante la última semana la libra ha continuado fortaleciéndose y ha conseguido superar la zona pivote que usábamos como nivel de venta pero sin hacer saltar el stop aun. Es evidente que el rebote se ha extendido más de lo inicialmente esperado. Mantendría el nivel de stop intacto, ya que una superación de 1.3210 abriría la puerta a recuperaciones adicionales hacia el 38-50% de Fibonacci en el entorno de 1.3350-1.3500.

 

USDJPY (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “nuestro objetivo era la vuelta a la zona de resistencia entre 114.35 y 114.87. Pero que tras la ruptura de la directriz alcista diaria se generó una corrección del 38.2% de Fibonacci de todo el impulso previo (haciendo saltar la mitad del stop situado por debajo de 110.25, pero no el que estaba situado por debajo de 109.25). Dijimos que el proceso correctivo en cuña parecía haber concluido ya, lo que debería dar pie a nuevas extensiones al alza con un primer objetivo en 113.00/20 y un objetivo final en 114.00/80.” De momento este escenario sigue siendo válido mientras el precio se no rompa la zona de soporte en 109.25.

 

USDMXN (gráfico semanal)

En el último informe comentamos que “seguía viendo el ataque a 18.60/19.00 como una corrección que ofrecía oportunidades de compra. Y que esperaba nuevas fases impulsivas con un primer objetivo en 20.20 y un segundo objetivo en 20.90 mientras se mantuvieran intactas las directrices alcistas tanto en precio como en el RSI.”  De momento no se aprecian cambios en el análisis de medio/largo plazo aunque el fortalecimiento del peso mexicano ha provocado una vuelta a la directriz alcista de nuevo. Seguiría manteniendo una visión alcista pero situaría dos stops, uno por debajo de 18.40 y otro por debajo de 17.90.

 

USDCLP (gráfico semanal)

En el último informe comentamos que “aunque a corto plazo pudiese haber una consolidación lateral o incluso corrección a la baja, a medio/largo plazo esperaba ver avances hacia 697.” Tras alcanzarse nuestro objetivo el precio ha reaccionado ligeramente a la baja. No se aprecian divergencias pero la subida ha sido muy vertical. Por tanto, es probable que el proceso de consolidación o corrección aun no haya concluido. A corto plazo la zona 677/682 representa un primer soporte importante. En el caso de perderse este suelo, si además va acompañado de la perforación de la directriz en RSI, nos estaría advirtiendo de correcciones adicionales a la baja. La zona segura donde buscar nuevas compras se encuentra entre 644 y 656.

 

ORO (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “con la ruptura del soporte 1200/1215 la situación bajista se ha acentuado. No se aprecian formaciones de vuelta, aunque si la ruptura de la directriz bajista en RSI que está permitiendo un rebote a corto plazo. Sin embargo, la zona 1200/1215 actúa ahora como techo y la línea de tendencia bajista pasa justo por ahí. Por tanto, la visión sigue siendo claramente negativa mientras el oro no sea capaz de recuperar 1245. Los objetivos por abajo son 1160 y 1125.” De momento la zona de techos está frenando la recuperación del Oro. Mientras no supere 1215 la estructura bajista sigue estando intacta. En el caso de que viésemos cierres por encima de 1215 espero una extensión hacia 1237/44, pero incluso con esta subida sigo viendo las mejores oportunidades en las ventas y no en las compras.

 

WEST TEXAS (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “con la momentánea perforación del canal ascendente había saltado uno de los stops. En espera de ver si era o no una falsa ruptura mantendría el segundo stop por debajo de 62.17 y utilizaría como objetivos al alza 70.60 y 75.00/25.” La recuperación de la semana pasada alcanzó el primer nivel objetivo en 70.60. Si se produjeran cierres por encima de 70.60 se consolidaría una formación de continuación de tendencia con un objetivo en la zona de máximos de este año. Por tanto, mantendría las posiciones largas restantes en espera o bien de que salte el stop o que se alcance el segundo objetivo previsto.

 

BITCOIN (gráfico diario)

En el último informe comentamos que “el soporte principal seguía siendo 5800/6144 y que mientras aguantase esta zona se podían buscar oportunidades de rebote dentro del rango 5800-8500. A largo plazo, si viésemos cierres por debajo de 5540 sería muy negativo dada la estructura de máximos decrecientes desde finales de 2017. En ese caso habría que esperar extensiones hacia 3000.” Tras el rebote hasta 7430, el precio ha vuelto a rotar hacia la zona de soporte crítica. Aprovecharía la zona comprendida entre 5800 y 6000 para abrir posiciones largas, con stops por debajo de 5700 y objetivos en 6950 y 7290.

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