Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- UK: el preacuerdo alcanzado sobre el Brexit provoca la dimisión de 5 miembros del partido de Theresa May. Para evitar que haya una frontera entre la República de Irlanda y la provincia británica de Irlanda del Norte el Gobierno británico ha aceptado que todo Reino Unido siga dentro de la unión aduanera durante un periodo indefinido. Las fuertes críticas que ha recibido May por las condiciones del acuerdo amenazan ahora con desatar una votación de confianza sobre ella, que podría obligarla a dimitir.
- España: se niega a celebrar la reunión que apruebe la negociación sobre el Brexit si antes no se incluye una modificación que aclare que cualquier pacto sobre la relación futura que afecte a Gibraltar pase previamente por el visto bueno de España. Hay que recordar que para aprobar el nuevo Tratado basta con una mayoría cualificada de los Estados miembros, por lo que no sería necesaria la unanimidad en la votación.
o EEUU
- Las elecciones de medio término en Estados Unidos acabaron como pronosticaban las encuestas, con un Congreso en manos de los Demócratas y un Senado en manos de los Republicanos. Con esta división, D. Trump tendrá mas difícil sacar adelante propuestas económicas en la segunda parte de su mandato.
- Los inversores comienzan a poner en duda la senda de subidas de tipos anunciadas por la Reserva Federal por la inestabilidad en los mercados financieros, el proceso convulso del Brexit y la Guerra Comercial.
o G20
- La reunión prevista para finales de este mes se centrará en el creciente proteccionismo que está poniendo en jaque al comercio mundial. Todos los ojos estarán puestos en dos reuniones claves:
- o El encuentro entre Trump y Putin, donde se discutirán los planes de armamento estratégico, la seguridad en Europa Central y el Báltico y la guerra en Siria.
o El encuentro entre Trump y Xi Jinping, con temas tan importantes como la guerra comercial entre US y China, las tensiones en el Mar de China Meridional o las ventas militares a Taiwán.
- o El encuentro entre Trump y Putin, donde se discutirán los planes de armamento estratégico, la seguridad en Europa Central y el Báltico y la guerra en Siria.
TNOTE (Bono 10y USA) semanal
En nuestro último informe de hace dos semanas comentamos que “desde una perspectiva semanal el gráfico había cambiado poco. Dijimos que si se producían nuevos impulsos hacia 119.80 aprovecharíamos para vender con un primer objetivo en 114.90 y un objetivo a largo plazo hacia la zona de 111.20/30. Y que para invalidar este escenario harían falta cierres por encima de 123.20.” La pérdida de confianza en que la FED suba los tipos otras 4 veces durante los próximos meses, unido al mal comportamiento de las bolsas está provocando una recuperación en el bono como activo refugio. Teniendo en cuenta que se puede haber formado un pequeño doble suelo intraday ajustaría el precio de entrada en corto de 119.80 a 120.20, y utilizaría la zona de mínimos anteriores en 117.50 como primer objetivo de la venta, manteniendo 114.90 como segundo objetivo a largo plazo.
SP500 (gráfico diario)
En el informe de hace dos semanas comentamos que “el escenario más probable era el proceso alcista no hubiera concluido en el ataque a 2713/32 sino que todavía quedase una fase impulsiva adicional que nos llevase hacia la zona de 2800/2825. También dijimos que en el medio/largo plazo se habían producido perforaciones de líneas de tendencia importantes y que permanecían intactas las divergencias bajistas a nivel mensual, lo que hacía poco probable volver a máximos históricos, y que el soporte crítico era 2530. Por lo que si en algún momento se rompía este nivel habría que abandonar nuestra visión alcista”. Aunque la corrección desde la zona 2713/32 a penas fue una reacción intraday, el precio se extendió luego hasta nuestra área objetivo, y desde ahí han surgido nuevas presiones bajistas. A corto plazo han comenzado a generarse señales de debilidad aunque no son contundentes. El mínimo en 2670 es ahora clave, ya que si se pierde estaría anunciando extensiones hacia la zona de soporte de medio plazo entre 2530 y 2610. Este suelo es el más importante desde una perspectiva de medio/largo plazo, y en el caso de que se produzcan cierres por debajo de él implicaría que la tendencia alcista del SP500 probablemente ha concluido definitivamente.
DAX (gráfico diario)
En el informe de hace dos semanas comentamos “que a medio/largo plazo la formación de hombro-cabeza-hombros y la secuencia de máximos y mínimos decrecientes eran un síntoma claro de que la tendencia había cambiado, por lo que esperábamos movimientos adicionales a la baja, con un primer objetivo en 10800 y un segundo objetivo en 9800. Sin embargo, a corto plazo veíamos señales de rebote en las divergencias de los indicadores y la formación doble suelo a nivel intraday. Por ello esperábamos que el DAX volviese a re-testear la zona 11725/11950. Dijimos que en ese caso había que aprovechar para vender, ya que a partir de ahí veíamos una alta probabilidad de que el precio volviese a sufrir caídas importantes. Los objetivos a medio/largo plazo seguían siendo 10800 y 9800”. El DAX ha seguido mostrando más debilidad de la esperada y no hemos alcanzado la zona de resistencia prevista. En lugar de ello, ha vuelto a caer hacia la zona de mínimos previos en 11000/11100. Mientras no se produzcan cierres por debajo de este suelo, podemos ver alguna reacción alcista a corto plazo hacia 11400, pero si se rompe la cota de 11000 confirmaría un nuevo mínimo decreciente y ratificaría la tendencia bajista actual y los objetivos que tenemos a medio/largo plazo a la baja.
IBEX (gráfico diario)
En el informe de hace dos semanas comentamos que “todavía esperábamos un un último impulso hacia 9100-9250. Y que si el precio llegaba a ese nivel, se encontraría con la antigua zona de soporte, ahora convertida en resistencia, con el 61.8% de corrección de Fibonacci y con la directriz bajista que se inició en mayo de este año. Por lo que aprovecharíamos este rebote para abrir posiciones cortas con un primer objetivo en 8600”. Finalmente el IBEX alcanzo la parte superior de nuestra banda objetivo entre 9200 y 9230. Y a partir de ahí ha vuelto a mostrar claros síntomas de debilidad. A corto plazo podríamos ver algún rebote táctico desde 8750/70 o desde los mínimos en 8600, pero el entorno a medio/largo plazo continúa siendo claramente bajista mientras el índice cotice por debajo de 9400. Por tanto, la idea sigue siendo aprovechar los rebotes para abrir posiciones cortas. Si el precio cerrase por debajo de 8596 tendría connotaciones muy negativas, y reforzaría la idea de que nuestro objetivo de medio plazo en 8600 cada vez es más probable.
NIKKEI (gráfico diario)
En el informe de hace dos semanas comentamos que “el Nikkei había perforado claramente la directriz alcista de medio/largo plazo y también había perdido el soporte 21845, por lo que el daño a la estructura era significativo lo que abría un escenario a la baja con objetivo en torno a a 20100/20300. Sin embargo, a corto plazo veíamos señales de rebote, por lo que esperábamos que el precio subiese primero hasta la zona 22500/23000. A partir de ahí comentamos que había un alto riesgo de ver nuevas caídas importantes”. El índice alcanzo nuestra zona objetivo con un máximo en 22569, coincidiendo con una corrección del 38-50% de Fibonacci, y completando un “pullback” a la directriz alcista rota. A partir de ahí ha vuelto a entrar en una fase impulsiva a la baja. El primer soporte importante se encuentra en torno a 20800, donde podría estabilizarse y generar los primeros rebotes alcistas. Pero a medio/largo plazo, mientras el precio no sea capaz de superar la zona de 23100 el entorno es bajista. Una pérdida de 20800 abriría extensiones hacia 20100/300.
EURUSD (gráfico diario)
En el informe de hace 2 semanas comentamos que “esperábamos rebotes a corto plazo hacia 1.1520 y 1.1600, donde aprovecharíamos para vender de nuevo con stops por encima de 1.1650, ya que con las estructuras bajistas en este par creíamos que finalmente acabaría rompiéndose el soporte en 1.1300, dando lugar a extensiones hacia 1.1100/25”. que si se rompía el soporte en 1.1300 ”. La semana pasada el precio perdió la zona de suelos en 1.1300 y se extendió hasta 1.1200. A partir de ahí surgieron las primeras divergencias alcistas que han provocado un rebote hasta 1.1450. La secuencia de máximos y mínimos decrecientes sigue intacta, por lo que nuestra visión a favor del dólar contra el euro no cambia, y por tanto solo buscaría oportunidades de venta en los rebotes. A corto plazo estamos en una primera zona de resistencia relevante (1.1450/1.1620), y los traders agresivos pueden utilizarla para abrir posiciones cortas. Solo en el caso de que el eurusd fuese capaz de superar 1.1620 habría que esperar extensiones hacia 1.1800 donde los traders más conservadores deberían aprovechar para abrir cortos de nuevo.
GBPUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el desarrollo en las negociaciones del Brexit sería probablemente el principal catalizador de lo que se podía esperar en este par. Dijimos que la zona 1.2650/00 se configuraba como un soporte crítico a medio plazo, y en el caso de romperse tendría repercusiones bajistas severas. Por arriba, la zona 1.3300 era crítica también, ya que mientras el par se mantuviese por debajo de este nivel la presión a la baja estructural seguía intacta”. La perspectiva de que la libra se fortaleciese en el caso de que se alcanzase un acuerdo entre Bruselas y Londres se ha visto empañado por la cascada de dimisiones en el partido de Theresa May, y el riesgo de un voto de censura contra la Primera Ministra. Pese al preacuerdo alcanzado por ambas partes el conflicto político en Reino Unido está en un punto álgido, y su resolución será clave para determinar la próxima tendencia en la libra contra el dólar. Técnicamente el suelo en 1.2650 es muy importante, y si se pierde abriría la puerta a nuevas caídas hacia 1.2365 o incluso 1.2150. El techo más importante a medio plazo sigue siendo 1.3200/1.3300.
USDJPY (gráfico diario)
En el informe de hace dos semanas comentamos que “seguíamos con una visión a favor del usd contra el yen, con nuestros objetivos intactos en 113.00 y 114.30 donde aprovecharíamos para cerrar las posiciones largas. Además dijimos que solo si se producían cierres por debajo de 111.50 abandonaríamos nuestro escenario positivo”. A lo largo de los últimos 10 días el usdjpy alcanzó nuestro primer objetivo y rozó el objetivo final con máximos en 114.20. Desde ahí hemos visto surgir una nueva fase de apreciación del yen que ha traído el precio otra vez hasta la directriz alcista que se inicia en marzo de 2018. Para los traders agresivos nos encontramos en un soporte que invita a abrir nuevamente posiciones largas con un stop por debajo de 111.50 y un objetivo en 114.15/30. Pero es crucial que no se rompa a la baja 111.50 ya que en ese caso tendríamos una señal muy negativa que implicaría que se ha formado una estructura de vuelta y se ha roto una directriz alcista, lo que cambiaría el entorno positivo actual por uno completamente contrario. Por debajo de 111.50 se abrirían extensiones hacia 109.20/80.
USDMXN (gráfico semanal)
En el último informe comentamos que “habíamos alcanzado nuestro primer objetivo en 20.20. Pero que seguíamos esperando subidas adicionales hacia nuestro segundo objetivo en 20.90/95 a medio plazo. Sin embargo dijimos que no sería raro ver alguna corrección táctica a la baja antes, y que en el caso de que se diese dicha corrección a favor del peso, la zona donde era más probable que se detuviera era 19.60/70. A partir de ahí, esperábamos un nuevo impulso hacia 20.90 donde cerraríamos definitivamente la estrategia de compra”. El precio ha respetado nuestro escenario previsto, ya que tras alcanzar el objetivo en 20.20 corrigió hasta 19.57 y desde ahí ha vuelto a marcar máximos crecientes en 20.57. A corto plazo han comenzado a surgir las primeras divergencias bajistas por lo crece el riesgo de ver fases correctivas nuevamente. Para los traders más agresivos sería recomendable ajustar el stop profit por debajo de los mínimos en 20.07.
USDCLP (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el precio había llegado hasta nuestro objetivo en 700.00 permitiendo cerrar las posiciones largas. Y que dado que la tendencia seguía siendo claramente alcista, era probable que si se rompía 700 viésemos nuevas extensiones hacia 732. Sin embargo, recomendábamos esperar alguna corrección antes de comprar de nuevo. Dijimos que para los traders agresivos el primer soporte donde poder comprar estaba en 686, mientras que para los traders más conservadores era mejor esperar hasta que el precio llegase nuevamente a la directriz alcista principal. Durante las últimas dos semanas el usdclp ha corregido de forma significativa incluso perforando ligeramente la línea de tendencia alcista. Este factor no es tan relevante como el hecho de que el último máximo y mínimo hayan dejado una secuencia a la baja que podría estar indicando el riesgo de un cambio de tendencia a medio plazo. Las posiciones largas hay que protegerlas con stops por debajo de 667. Y en el caso de que se produzcan cierres por debajo de 650 habría que cambiar nuestra visión alcista por una perspectiva completamente distinta, con potenciales objetivos en 635 y 610.
ORO (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “la caída desde nuestra zona de venta entre 1240 y 1262 había alcanzado el objetivo 1200/1214. A partir de ahí surgió un nuevo impulso hasta los anteriores y dijimos que seguiríamos usando la zona comprendida entre 1240 y 1262 para abrir estrategias bajistas pero con una perspectiva de trading, es decir, para recorridos pequeños hacia niveles de 1200/1214”. Durante las últimas dos semanas hemos visto surgir un nuevo proceso de ataque a los techos seguido de una caída hasta la parte inferior del área de soporte. Creo que hay que seguir con esta estrategia de trading, ya que resulta complejo establecer un escenario claro a medio/largo plazo de momento. Por tanto seguiría con la idea de aprovechar rebotes hacia 1240/60 para vender y cerraría las posiciones si el precio rota hasta 1200/1214.
WEST TEXAS (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el soporte en 62.17/64.13 era crítico y que era probable que desde aquí se produjera algún rebote táctico hacia 67.85/69.60 que aprovecharía para vender. Pero también dijimos que si no había una reacción al alza y se rompía 62.17 esperábamos extensiones hacia 58.75”. Finalmente se desarrolló el escenario más negativo de todos, y no solo vimos caídas hasta 58.75 sino que el precio avanzó hasta el siguiente soporte en 53.70/55.25. Dada la importancia de este suelo, espero como mínimo que el petróleo se estabilice aquí durante un tiempo, o intente alguna recuperación táctica. En el caso de que se produzcan rebotes hacia 62.17/64.13, aprovecharía para abrir posiciones cortas con stops por encima de 68.50 y objetivo en 55.00. Si en algún momento el precio pierde la zona de soporte 53.50 tendría connotaciones muy negativas y dejaría claro que la tendencia alcista que se vive en el petróleo desde finales de 2015 ha concluido definitivamente.
BITCOIN (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “la zona 5800/6100 era un soporte realmente crítico a medio plazo, ya que había frenado todos los ataques bajistas desde principios de año. Y que si alguna vez se rompía este suelo, comenzaríamos a generar mínimos decrecientes además de los máximos decrecientes que ya tenemos, por lo que habría que esperar caídas adicionales fuertes, (hacia 3000 a largo plazo).” La última semana ha sido muy mala para las criptodivisas y Bitcoin en particular. Con la ruptura de la zona de soporte se ha reanudado la tendencia a la baja que se inició a principios de este año. Aunque podrían producirse rebotes tácticos el objetivo es que el precio alcance finalmente la zona de 3000, por lo que aprovecharía si se producen recuperaciones en el precio para vender. Para cambiar el entorno actual bajista el precio tendría que recuperar la zona de resistencia 6100.
