Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- UK: Bruselas advierte que no hay un “plan B” y que el preacuerdo alcanzado debe quedar ratificado por el parlamento en Reino Unido antes de finalizar este año. Los inversores seguirán de cerca los progresos de Theresa May para conseguir los apoyos necesarios para ratificar el acuerdo durante las próximas 3 semanas.
- España: Pedro Sanchez acuerda un “blindaje” respecto a Gibraltar dando el visto bueno al preacuerdo del Brexit.
- Italia: el líder de “La Liga” Matteo Salvini acerca posturas con Bruselas al plantear un incremento menor del déficit de Italia para 2019, desde el 2.4% previsto a 2.0-2.1%. Los mercados reaccionan positivamente a la concesión del gobierno italiano.
- Los datos de PMI manufacturero y de servicios siguen mostrando debilidad en Europa, complicando la retirada de estímulos del BCE.
o EEUU
- Todas las miradas están puestas en la reunión entre D. Trump y su homólogo chino Xi Jinging. Ambos mandatarios se muestran positivos ante posibles acuerdos en la cumbre del G20. Sin lugar a dudas, esta reunión marcará el inicio de un potencial rebote en las bolsas o por el contrario, provocará un fuerte deterioro económico a nivel global y la ruptura de soportes críticos en los índices estadounidenses, ya que Trump ha amenazado con aplicar aranceles a la totalidad de los productos chinos que importa si no se alcanza un acuerdo esta semana.
- Este jueves se publica el dato de inflación PCE, que es el dato al que más atención presta la Reserva Federal. Los inversores utilizarán la cifra para ajustar su visión a medio plazo sobre posibles movimientos en los tipos de interés en EEUU.
o Petróleo
- Tras el desplome sufrido en el precio durante el último mes, la reunión de la OPEC de diciembre cobra el máximo interés. La preocupación de una potencial desaceleración del crecimiento mundial y sobreoferta de crudo han puesto contra las cuerdas a los productores de petróleo.
TNOTE (Bono 10y USA) semanal
En nuestro informe de la semana pasada comentamos que “la pérdida de confianza en que la FED subiese los tipos otras 4 veces durante los próximos meses, unido al mal comportamiento de las bolsas estaba provocando una recuperación en el bono como activo refugio. Y que teniendo en cuenta que se podía haber formado un pequeño doble suelo intraday preferíamos ajustar el precio de entrada en corto de 119.80 a 120.20. Nuestras proyecciones a medio plazo eran un nuevo ataque a la zona de mínimos anteriores en 117.50 como primer objetivo de la venta, y 114.90 como segundo objetivo a largo plazo.” Ha habido pocos cambios en los últimos 5 días por lo que el análisis no varía. Este jueves se publica el dato de inflación PCE en EEUU lo que podría generar un incremento notable de la volatilidad del bono si la cifra sale alejada de la expectativa de los analistas.
SP500 (gráfico diario)
En el informe de la semana pasada comentamos que “ el precio se había extendido hasta nuestra área objetivo, y desde ahí habían surgido nuevas presiones bajistas. A corto plazo habían comenzado a surgir señales de debilidad aunque no eran contundentes. Dijimos que el mínimo en 2670 era clave, y que si se perdía podría provocar extensiones adicionales hacia la zona de soporte de medio plazo entre 2530 y 2610. Para nosotros este suelo era y sigue siendo el más importante desde una perspectiva de medio/largo plazo, ya que en el caso de que se produjesen cierres por debajo de él implicaría que la tendencia alcista del SP500 probablemente había concluido definitivamente”. Esta semana es clave para el mercado, ya que la reunión prevista entre Trump y Xi Jinping en el G20 puede marcar la dirección que tome la guerra comercial entre ambas potencias económicas durante los próximos meses. Un acuerdo que permita reducir la tensión existente generaría reacciones muy positivas en el SP500, con un primer objetivo en 2715/50 y potenciales extensiones de nuevo hacia 2820. Por el contrario, la falta de entendimiento entre EEUU y China provocaría un ataque a 2530/2600. Cierres por debajo de 2530 tendrían connotaciones muy muy negativas a medio/largo plazo, dando por concluida la tendencia alcista de los últimos 9 años.
DAX (gráfico diario)
En el informe de la semana pasada comentamos “el DAX seguía mostrando más debilidad de la esperada y que se estaba acercando de nuevo a la zona de mínimos previos entre 11000/11100. También dijimos que mientras no se produjeran cierres por debajo de este suelo, esperábamos ver alguna reacción alcista a corto plazo hacia 11400. Y que la cota de 11000 era crítica, ya que cierres por debajo de este nivel confirmarían un nuevo mínimo decreciente ratificando la tendencia bajista actual y los objetivos que tenemos a medio/largo plazo a la baja (10.800 y 9800)”. Tras el ataque a la zona de soporte de la semana pasada, el índice está rebotando con fuerza ahora, y se aproxima a nuestro objetivo de 11400. Se pueden apreciar divergencias alcistas a nivel diario, lo que indica que el potencial alcista puede ser aun mayor para las próximas semanas. Pero no hay que olvidar que la reunión entre Trump y Xi Jinping no va a ser solo algo que afecte a los índices estadounidenses sino a las bolsas a nivel mundial. En el caso de acuerdo entre EEUU y China espero que el DAX ataque la zona de resistencia entre 11700 y 11925. En el caso de que no haya progresos en el G20 espero un nuevo mínimo decreciente en el entorno de 9800.
IBEX (gráfico diario)
En el informe anterior comentamos que “el IBEX había alcanzo la parte superior de nuestra banda objetivo entre 9200 y 9230, y que a partir de ahí había vuelto a mostrar claros síntomas de debilidad. A corto plazo, sin embargo, esperábamos ver algún rebote táctico desde 8750/70 o desde los mínimos en 8600, pero también dijimos que el entorno a medio/largo plazo continuaba siendo claramente bajista mientras el índice cotizase por debajo de 9400. Por tanto, la idea seguía siendo aprovechar los rebotes para abrir posiciones cortas.” La semana pasada se produjo el ataque y rechazo del primer soporte en 8750/70. Seguimos en un proceso a la baja y la primera zona de resistencia donde abrir cortos se encuentra entre 9200 y 9374. El stop habría que situarlo por encima de 9400 ya que si el precio es capaz de romper este techo espero extensiones hacia 9700, donde surgiría otra gran zona de venta. A medio plazo atentos al soporte 8525/8600, ya que si se pierde abriría proyecciones hacia 8200/20.
NIKKEI (gráfico diario)
En el informe pasado comentamos que “el Nikkei había alcanzado nuestra zona objetivo con un máximo en 22569, coincidiendo con una corrección del 38-50% de Fibonacci, y completando un “pullback” a la directriz alcista rota. A partir de ahí había vuelto a entrar en una fase impulsiva a la baja. El primer soporte importante se encontraba en torno a 20800, donde podría estabilizarse y generar los primeros rebotes alcistas. Pero a medio/largo plazo, mientras el precio no fuese capaz de superar la zona de 23100 el entorno continuaba siendo claramente bajista. Además comentamos que a medio plazo una pérdida de 20800 abriría extensiones hacia 20100/300.” Tras una caída adicional hasta 20180 el índice está reaccionando al alza de nuevo. Es pronto para saber si se está formando una estructura lateral de consolidación (triángulo simétrico), pero los niveles críticos no han cambiado: 23100 sigue representando el techo que mantiene la presión vendedora intacta y mientras no se supere el riesgo principal es a la baja con un objetivo en 20100/20300. A corto plazo no sería raro ver alguna mejora adicional hacia 22200/600 teniendo en cuenta las señales de los indicadores técnicos.
EURUSD (gráfico diario)
En el informe pasado comentamos que “el precio había perdido la zona de suelos en 1.1300 y se había extendido hasta 1.1200. A partir de ahí surgieron las primeras divergencias alcistas que provocaron un rebote hasta 1.1450. La secuencia de máximos y mínimos decrecientes seguía intacta, por lo que nuestra visión a favor del dólar contra el euro no cambiaba, y por tanto solo buscábamos oportunidades de venta en los rebotes. A corto plazo alcanzamos una primera zona de resistencia relevante (1.1450/1.1620), y dijimos que los traders agresivos podían utilizarla para abrir posiciones cortas”. Con el segundo rechazo de 1.1450/1.1500 el nivel se ha convertido ahora en un punto crítico. Mientras el precio se mantenga por debajo de este techo el escenario más probable son rotaciones hacia 1.1200/1.1215 y a medio plazo 1.1125. Sin embargo, si se producen cierres por encima de 1.1500 se completaría una formación de vuelta (h-c-h invertido) que implicaría proyecciones hacia 1.1770/1.1860, donde surge una buena oportunidad de venta de nuevo.
GBPUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “la perspectiva de que la libra se fortaleciese en el caso de que se alcanzase un acuerdo entre Bruselas y Londres se había visto empañado por la cascada de dimisiones en el partido de Theresa May, y el riesgo de un voto de censura contra la Primera Ministra. Pese al preacuerdo alcanzado por ambas partes el conflicto político en Reino Unido está en un punto álgido, y su resolución será clave para determinar la próxima tendencia en la libra contra el dólar. Técnicamente el suelo en 1.2650 es muy importante, y si se pierde abriría la puerta a nuevas caídas hacia 1.2365 o incluso 1.2150. El techo más importante a medio plazo sigue siendo 1.3200/1.3300.” No ha habido apenas cambios en la situación a nivel gráfico. Theresa May tiene hasta el 10-15 de diciembre para conseguir los apoyos necesarios para aprobar en el Parlamento el preacuerdo de Brexit. Sigo pensando que este evento político será el principal catalizador para la libra durante los próximos meses pero es imposible saber lo que ocurrirá a nivel político en Reino Unido.
USDJPY (gráfico diario)
En el informe pasado comentamos que “el usdjpy alcanzó nuestro primer objetivo y rozó el objetivo final con máximos en 114.20. Desde ahí vimos surgir una nueva fase de apreciación del yen que llevó al precio otra vez hasta la directriz alcista principal. Dijimos que los traders agresivos podían utilizar este soporte para abrir nuevamente posiciones largas con un stop por debajo de 111.50 y un objetivo en 114.15/30. Pero también comentamos que era crucial que no se rompiese a la baja 111.50 ya que en ese caso tendríamos una señal muy negativa que implicaría que se ha formado una estructura de vuelta y se ha roto una directriz alcista, lo que cambiaría el entorno positivo actual por uno completamente contrario. Por debajo de 111.50 se abrirían extensiones hacia 109.20/80”. De momento la directriz alcista se ha respetado y el entorno continúa siendo positivo, con lo que mantenemos el objetivo de 114.15/30 a corto/medio plazo. Como ya comentamos hace una semana, solo la pérdida de 111.50 nos haría cambiar a una visión claramente negativa con objetivos en 109.20/80.
USDMXN (gráfico semanal)
En el último informe comentamos que “el precio había respetado nuestro escenario previsto, ya que tras alcanzar el objetivo en 20.20 se había producido una corrección hasta 19.57 y desde ahí se habían vuelto a marcar máximos crecientes en 20.57. Sin embargo, a corto plazo dijimos que habían comenzado a surgir las primeras divergencias bajistas, por lo estaba creciendo el riesgo de ver fases correctivas nuevamente. Por ese motivo, para los traders más agresivos recomendamos ajustar el stop profit por debajo de los mínimos en 20.07”. Ha habido pocos cambios a nivel técnico. Por un lado sigue intacta la estructura alcista y nuestro objetivo final en 20.90/95. Por otro lado, persisten las divergencias bajistas que nos advierten de un proceso alcista maduro y de riesgo de correcciones. Mantenemos las recomendaciones de ajustar los stop profit por debajo de 20.07 y cerrar las compras si el precio alcana 20.90.
USDCLP (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el usdclp había corregido de forma significativa, incluso perforando ligeramente la línea de tendencia alcista. Este factor no era tan relevante como el hecho de que el último máximo y mínimo hubiesen dejado una secuencia a la baja que podía estar indicando el riesgo de un cambio de tendencia a medio plazo. Por ese motivo propusimos proteger las posiciones largas con stops por debajo de 667. Además dijimos que en el caso de que se produjesen cierres por debajo de 650 cambiaríamos nuestra visión alcista por una perspectiva completamente distinta, con potenciales objetivos en 635 y 610”. A lo largo de la semana pasada hemos visto varios ataques al soporte 667 pero en ningún caso cierres significativos por debajo de él. Por tanto, mientras el precio no cierre por debajo de este soporte seguimos con nuestra visión positiva pero con un stop ajustado. Entre 667 y 650 pasaríamos a un sesgo neutral, y solo en el caso de cierres inferiores a 650 cambiaríamos nuestra visión definitivamente hacia un entorno claramente bajista con objetivo en 610/635.
ORO (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “habíamos visto surgir un nuevo proceso de ataque a los techos seguido de una caída hasta la parte inferior del área de soporte. Y que no esperábamos un claro movimiento tendencial por lo que recomendábamos seguir con la estrategia de trading de vender en la zona de resistencia y cerrar las posiciones en el ataque al soporte de corto plazo”. La última semana no ha cambiado nuestra visión, por lo que aprovecharíamos rebotes hacia 1240 y 1262 para abrir posiciones cortas con objetivo en 1200/1214. Personalmente sigo sin ver claro el movimiento a medio/largo plazo de este activo, y si bien es cierto que los inversores tienden a refugiarse en el oro en épocas de inestabilidad financiera no hay que olvidar que el comportamiento del oro durante 2008 fue bajista y no alcista. A largo plazo los niveles clave son 1120 por abajo y 1375/90 por arriba.
WEST TEXAS (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “finalmente se había desarrollado el escenario más negativo de todos con caídas hasta el soporte en 53.70/55.25. Y que dada la importancia de este suelo, esperábamos como mínimo que el petróleo se estabilice aquí durante un tiempo, o intentase alguna recuperación táctica. Dijimos que en el caso de que se produjeran rebotes hacia 62.17/64.13, aprovecharíamos para abrir posiciones cortas con stops por encima de 68.50 y objetivo en 55.00. Y que si en algún momento el precio perdía la zona de soporte 53.50 tendría connotaciones muy negativas y dejaría claro que la tendencia alcista que se vive en el petróleo desde finales de 2015 había concluido definitivamente”. La presión vendedora ha continuado durante la semana pasada perforando la zona pivote 53.50 y extendiéndose hasta el siguiente soporte en 49.30/50.60. El daño a la estructura gráfica de medio/largo plazo ha sido tan grande que creo que podemos dar por finalizada la tendencia alcista que se inició a finales de 2015 principios de 2016, por lo que el petróleo en mi opinión vuelve a retomar su tendencia bajista estructural. No obstante, con las divergencias y ruptura de directriz en RSI estoy esperando un rebote táctico a corto plazo. En el caso de que ocurra, la línea de tendencia bajista es el primer techo significativo, y solo si se rompe al alza este nivel espero rebotes hacia 60.00/63.00 donde abriría posiciones cortas con objetivos en 50.00.
BITCOIN (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “con la ruptura de la zona de soporte en 5800 se había reanudado la tendencia a la baja que se inició a principios de este año. Y que aunque podrían producirse rebotes tácticos, el objetivo era que el precio alcance finalmente la zona de 3000, por lo que había que aprovechar si se producían recuperaciones en el precio para vender. También dijimos que para cambiar el entorno actual bajista el precio tendría que recuperar la zona de resistencia 6100”. Durante la semana pasada vimos nuevas presiones a la baja en las criptomonedas, y Bitcoin en particular alcanzó 3662. A medio/largo plazo sigo pensando que el objetivo en 3000 es el más probable. A corto plazo sin embargo, se aprecian las primeras divergencias alcistas en RSI lo que podría generar algún rebote táctico primero hacia 4200 y si se supera hacia el 38-50% de corrección de Fibonacci (4780/5130).
