Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- UK: el 11 de diciembre es la fecha clave para que May consiga aprobar en el Parlamento el preacuerdo del Brexit. La DUP amenaza directamente con retirar el apoyo a May si no sale adelante la ratificación del acuerdo en diciembre, lo que podría ser nefasto en el caso de que tras el fracaso hubiese un voto de confianza contra la Primera Ministra.
- Italia: pese el acercamiento de posturas entre Bruselas e Italia en torno al déficit de 2019, el presidente de la comisión europea (Dombrovskis) dice que todavía faltan correcciones sustanciales en el presupuesto presentado por el Gobierno italiano, y esperan que se apruebe un déficit del 1.9-2.0%.
- España: batacazo del PSOE en las elecciones andaluzas y sorpresa positiva de resultados de VOX. Pedro Sanchez contra las cuerdas.
o EEUU
- Este viernes se publican datos de empleo (non farm payrrolls), y toda la atención se centrará en el componente salarial (average hourly earnings), que ha subido con fuerza últimamente y que podría ser el impedimento para que la FED reduzca el ritmo de subidas de tipos previsto para 2019.
o G20
- EEUU y China acuerdan un periodo de cese de hostilidades de 90 días en los que buscarán una solución a la Guerra Comercial.
- EEUU ofrece no subir los aranceles actuales del 10% al 25% a partir del 1 de enero de 2019. y China se compromete a comprar una cantidad sustancial de productos estadounidenses de los sectores de agricultura, industria y energía.
- Además, el ministro de asuntos exteriores chino dice que EEUU y China tienen instrucciones de trabajar conjuntamente para retirar todos los aranceles existentes si alcanzan un acuerdo en los próximos tres meses. Sin embargo, no ha habido ningún comunicado por el lado de EEUU en este sentido.
o Petróleo
- La OPEP se reúne este jueves y el mercado está esperando un anuncio de nuevas reducciones en la producción de crudo del entorno de 1 mbd para contrarrestar el desplome reciente del precio del crudo. Rusia y Canadá han comunicado su intención en sumarse al acuerdo de reducir también la producción por su parte. Por otra parte Qatar anuncia que abandonará el cartel de la OPEP en 2019 y no se sumará a las reducciones de la producción.
TNOTE (Bono 10y USA) semanal
En nuestro informe de la semana pasada comentamos que “la pérdida de confianza en que la FED subiese los tipos otras 4 veces durante los próximos meses, unido al mal comportamiento de las bolsas estaba provocando una recuperación en el bono como activo refugio. Y que teniendo en cuenta que se podía haber formado un pequeño doble suelo intraday preferíamos ajustar el precio de entrada en corto de 119.80 a 120.20. Nuestras proyecciones a medio plazo eran un nuevo ataque a la zona de mínimos anteriores en 117.50 como primer objetivo de la venta, y 114.90 como segundo objetivo a largo plazo.” El argumento del comportamiento negativo en las bolsas ya no sirve para explicar una potencial subida adicional en el bono. Sin embargo, las declaraciones de la FED de que no están lejos del punto de equilibrio en los tipos de interés si podría ser un buen argumento para que todavía veamos el Tnote acercarse a la cota de 120.20/60. En cualquier caso solo me plantearía oportunidades de venta en este activo, donde la tendencia es claramente bajista.
SP500 (gráfico diario)
En el informe de la semana pasada comentamos que “la próxima semana era clave para el mercado, ya que la reunión prevista entre Trump y Xi Jinping en el G20 podía marcar la dirección que tomase la guerra comercial entre ambas potencias económicas durante los próximos meses. Dijimos que un acuerdo que permitiera reducir la tensión existente generaría reacciones muy positivas en el SP500, con un primer objetivo en 2715/50 y potenciales extensiones de nuevo hacia 2820. Por el contrario, la falta de entendimiento entre EEUU y China provocaría un ataque a 2530/2600. Cierres por debajo de 2530 tendrían connotaciones muy muy negativas a medio/largo plazo, dando por concluida la tendencia alcista de los últimos 9 años”. El acuerdo alcanzado entre Trump y Xi Jinping de “alto el fuego” durante 90 días con la intención de alcanzar un acuerdo definitivo que pueda eliminar los aranceles existentes es un primer paso muy positivo. El SP500 ha reaccionado como se esperaba, y ha alcanzado la zona objetivo prevista en torno a 2820. Desde aquí sería razonable que veamos alguna consolidación lateral o pequeña corrección táctica. Pero teniendo en cuenta el comportamiento cíclico de diciembre y enero en la bolsa estadounidense y las noticias alentadoras del G20, si el precio es capaz de cerrar por encima de 2830 espero que a lo largo de las próximas semanas veamos un ataque a la zona de máximos históricos de nuevo.
DAX (gráfico diario)
En el informe de la semana pasada comentamos “tras el ataque a la zona de soporte el índice estaba rebotando con fuerza y que se aproximaba a nuestro primer objetivo de 11400. Dijimos también que se podían apreciar divergencias alcistas a nivel diario, lo que indicaba que el potencial alcista podía ser aun mayor para las próximas semanas. Y que la reunión entre Trump y Xi Jinping no iba a ser algo que afectase solo a los índices estadounidenses sino a las bolsas a nivel mundial. En el caso de que se alcanzase un acuerdo entre EEUU y China esperábamos que el DAX atacase la zona de resistencia entre 11700 y 11925”. Tras un primer ataque a 11400 el DAX corrigió hasta 11200, y luego con la noticia positiva del “alto el fuego” entre EEUU y China en términos comerciales la apertura de hoy ha sido muy positiva tal y como habíamos comentado. Ahora la zona 11400 se configura como soporte importante, y espero que a lo largo de las próximas semanas veamos una subida hacia 11700/11925, donde surge un techo muy complicado de romper porque confluyen la antigua zona de suelos y la directriz bajista que se inició en junio de este año.
IBEX (gráfico diario)
En el informe anterior comentamos que “se había producido el ataque y rechazo del primer soporte en 8750/70 y que seguíamos en un proceso a la baja. Pero que la primera zona de resistencia donde merecía la pena abrir cortos se encontraba entre 9200 y 9374. También dijimos que el stop a estas ventas habría que situarlo por encima de 9400 ya que si el precio era capaz de romper este techo esperábamos extensiones adicionales hasta 9700, donde surgiría de nuevo otra gran zona de venta”. Con la apertura de hoy, el precio vuelve a atacar la zona amplia de resistencia que identificamos como zona de venta. A corto plazo no se aprecian síntomas de debilidad aunque podrían generarse divergencias bajistas a nivel horario. Aprovecharía esta zona de techos para cerrar compras en el IBEX y para los traders más agresivos, incluso abrir estrategias bajistas, con un primer objetivo en 9040 y un segundo objetivo en 8800, y stops por encima de 9410.
NIKKEI (gráfico diario)
En el informe pasado comentamos que “tras una caída adicional hasta 20180 el índice estaba reaccionando al alza de nuevo. Y que era pronto para saber si se estaba formando una estructura lateral de consolidación (triángulo simétrico), pero que los niveles críticos no habían cambiado: 23100 seguía representando el techo que mantiene la presión vendedora intacta y que mientras no se superase el riesgo principal era a la baja con un objetivo en 20100/20300. A corto plazo, no obstante pensábamos que no sería raro ver alguna mejora adicional hacia 22200/600 teniendo en cuenta las señales de los indicadores técnicos”. Con la noticia positiva del G-20 en torno a la guerra comercial, el precio ha reaccionado con fuerza al alza, superando incluso la conta de 22600 que marcábamos como el escenario más positivo a corto plazo. A medio plazo, la clave sigue siendo la cota de los 23100, ya que si el precio es capaz de cerrar por encima de ella hay que esperar extensiones de nuevo hacia la zona de máximos de este año, pero mientras no veamos cierres por encima de 23100 es muy probable que se produzcan correcciones a la baja de nuevo, con un primer objetivo en la directriz que une los dos últimos mínimos crecientes.
EURUSD (gráfico diario)
En el informe pasado comentamos que “con el segundo rechazo de 1.1450/1.1500 el nivel se había convertido ahora en un punto crítico. Y que mientras el precio se mantuviese por debajo de este techo, el escenario más probable eran rotaciones hacia 1.1200/1.1215 y a medio plazo 1.1125. Dijimos también que si se producían cierres por encima de 1.1500 se completaría una formación de vuelta (h-c-h invertido) que implicaría proyecciones hacia 1.1770/1.1860, donde volvía a surgir una buena oportunidad de venta”. Pese a la cantidad de noticias por parte de la FED y el G-20 el par ha mostrado poca volatilidad recientemente. Y por ello hay pocos cambios al escenario mencionado en el informe anterior. Seguimos con un entorno bajista y nuestros objetivos en 1.1215 y 1.1125. Pero el stop está claro que hay que ajustarlo a niveles justo por encima de 1.1500 ya que su ruptura abriría extensiones hacia 1.1770/1.1860.
GBPUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “Theresa May tenía hasta el 11 de diciembre para conseguir los apoyos necesarios para aprobar en el Parlamento el preacuerdo de Brexit. Y que este evento político sería el principal catalizador para la libra durante los próximos meses. Dijimos que técnicamente el suelo en 1.2650 era muy importante, y si se perdía, abriría la puerta a nuevas caídas hacia 1.2365 o incluso 1.2150. El techo más importante a medio plazo no había cambiado y se situaba en 1.3200/1.3300.” Durante la semana pasada no ha habido apenas cambios en la situación a nivel gráfico por lo que tendremos que seguir esperando a ver que ocurre en el mapa político de UK para saber cual es la próxima reacción de la libra. En el caso de que no se llegase a aprobar el preacuerdo sobre el Brexit es muy probable que la Primera Ministra tenga que dimitir al perder el apoyo de la DUP. En ese escenario se prevé un impacto muy negativo en la economía británica lo que implicaría caídas fuertes en la libra.
USDJPY (gráfico diario)
En el informe pasado comentamos que “de momento la directriz alcista se había respetado, y que por tanto el entorno continuaba siendo positivo, con lo que manteníamos nuestro objetivo en 114.15/30 a corto/medio plazo. Dijimos que mantendríamos esta visión alcista salvo que se produjera la ruptura de 111.50, en cuyo caso esperábamos caídas adicionales hacia 109.20/80”. Hemos tenido pocos cambios durante los últimos 5 días. El precio sigue respetando la directriz alcista y por tanto mantenemos nuestra visión constructiva hacia 114.15/30. En el muy corto plazo se ha definido una zona pivote en torno a 113.20 que los traders más agresivos podrían usar para abrir posiciones largas con un stop ceñido por debajo de la línea de tendencia alcista y un objetivo en la cota de techos mencionada antes. En el caso de que se rompa la directriz alcista, espero que el par entre en una fase de consolidación lateral entre 111.50 y 113.50.
USDMXN (gráfico semanal)
En el último informe comentamos que “por un lado seguía intacta la estructura alcista y nuestro objetivo final en 20.90/95. Pero por otro lado, persistían las divergencias bajistas de los osciladores que nos advertían de un proceso alcista maduro y de riesgo de correcciones a corto plazo. Por ese motivo recomendamos ajustar los stop profit por debajo de 20.07 y cerrar las compras si el precio llegaba a 20.90”. Durante los últimos cinco días hemos asistido a un fortalecimiento del peso mexicano acorde a las señales que se estaban produciendo en los indicadores adelantados. Además se está confirmando la ruptura de la directriz alcista del RSI. Con estas señales es muy probable que veamos correcciones adicionales durante las próximas sesiones. Si se confirman cierres por debajo de 20.07 espero que al menos veamos caídas hacia 19.60/70.
USDCLP (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “a lo largo de la semana pasada habíamos visto varios ataques al soporte 667 pero en ningún caso cierres significativos por debajo de él. Por tanto, mientras el precio no cerrase por debajo de este soporte manteníamos nuestra visión positiva pero con un stop ajustado. Entre 667 y 650 pasaríamos a un sesgo neutral, y solo en el caso de cierres inferiores a 650 cambiaríamos nuestra visión definitivamente hacia un entorno claramente bajista con objetivo en 610/635”. Durante la última semana hemos visto un comportamiento lateral pero que está generando la ruptura de la directriz alcista principal, lo que implica que el precio está perdiendo fuerza dentro de su proceso alcista. Por ese motivo extremaría la precaución en las posiciones largas, con stops por debajo de 667. A corto plazo espero un comportamiento lateral más que la entrada en un movimiento tendencial.
ORO (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “no había cambiado nuestra visión del oro en rango lateral, por lo que aprovecharíamos rebotes hacia 1240 y 1262 para abrir posiciones cortas con objetivo en 1200/1214. Dije que personalmente seguía sin ver claro el movimiento a medio/largo plazo de este activo, y si bien era cierto que los inversores tendían a refugiarse en el oro en épocas de inestabilidad financiera no había que olvidar que el comportamiento del oro durante 2008 fue bajista y no alcista. A largo plazo los niveles clave para mi eran 1120 por abajo y 1375/90 por arriba”. Seguimos en el mismo entorno de la semana pasada. Probablemente la decisión de la FED de este mes sobre la visión de tipos para 2019 será un catalizador para el oro, habida cuenta de su correlación inversa con el dólar. Pero de momento y a corto plazo, seguiría buscando oportunidades de venta entre 1240 y 1262 con objetivo en la parte baja del canal alcista.
WEST TEXAS (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “la presión vendedora había continuado durante la semana pasada perforando la zona pivote 53.50 y extendiéndose hasta el siguiente soporte en 49.30/50.60. Y que el daño a la estructura gráfica de medio/largo plazo había sido tan grande, que en mi opinión podíamos dar por finalizada la tendencia alcista que se había iniciado a finales de 2015 principios de 2016, por lo que el petróleo volvía a retomar su tendencia bajista estructural. Pero aun así también comenté que con las divergencias y ruptura de directriz en RSI esperaba un rebote táctico a corto plazo hacia la línea de tendencia bajista. Y solo si el precio rompía al alza el techo entre 53.50 y 55.25, esperaba extensiones hacia 60.00/63.00 donde aprovecharía para abrir posiciones cortas con objetivos en 50.00”. La reunión de la OPEP de este jueves va a ser el evento más importante para el petróleo a corto plazo. Los inversores esperan un anuncio de reducción de la producción de 1 mbd con el apoyo de Rusia y Canadá. Tal vez esta noticia consiga que el precio cierre por encima de 55.25, en cuyo caso espero una extensión al alza hacia la zona del 38-50% de corrección de Fibonacci. Si se da este escenario aprovecharía la zona entre 60 y 63 para vender con objetivo en 50. En el caso de que en la reunión el recorte que se anuncie sea inferior a 1 mdd es probable que veamos un nuevo ataque a 49.25/30 y si se rompe caídas adicionales hacia 45.50.
BITCOIN (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “a medio/largo plazo seguíamos pensando que el objetivo en 3000 era el más probable. Pero que a corto plazo, se apreciaban las primeras divergencias alcistas en RSI, lo que podría generar algún rebote táctico primero hacia la zona de 4200, y si se superaba, potencialmente hacia el 38-50% de corrección de Fibonacci (4780/5130). La semana pasada fue muy volátil, y hemos visto como las divergencias alcistas en RSI han permitido que se produzca un primer rebote hasta 4413. Sin embargo, la figura de vuelta (un pequeño doble suelo a nivel horario) no ha sido capaz de generar extensiones adicionales hasta 4780/5130 lo cual confirma la fuerte tendencia bajista que se inició con la pérdida de 5800. A corto plazo hay un soporte en 3900, y mientras no se pierda podemos ver nuevos intentos de rebote. Por el contrario, caídas por debajo de 3900 abrirían un nuevo ataque a la zona de mínimos recientes. Independientemente de los posibles escenarios a corto plazo, no me planteo comprar bajo ninguna circunstancia porque sigo pensando que veremos el precio en 3000 tarde o temprano.
