Resumen de operaciones:
MACRO Global
o Europa:
- La tensión en torno a Italia y el Brexit han puesto en jaque a las bolsas europeas.
- En el caso de Italia se informaba a Bruselas que para 2019 el Gobierno italiano tenía previsto imponer un déficit del 2.4% del PIB (el triple del objetivo anterior). La respuesta de Bruselas y la del propio mercado ha sido contundente, haciendo subir fuertemente la prima de riesgo de Italia ya que la deuda pública de este país representa la segunda más alta (131% s/ PIB) solo superada por Grecia. Debido a la tensión reinante ahora el Gobierno de Italia habla de reducción del déficit a partir de 2020 en adelante, aunque el mercado no acaba de creérselo.
- Brexit: la dificultad para alcanzar un acuerdo entre Bruselas y Londres cuando cada vez queda menos tiempo para la negociación está elevando el riesgo a escenarios extremos: o bien una separación sin acuerdos, que sería claramente negativo para ambas partes pero donde se pronostica un mayor daño a la economía británica. O bien lo que busca la oposición laborista, un segundo referéndum que podría invalidar la salida de Reino Unido de la UE.
o EEUU
- La tensión comercial entre EEUU y China sigue en aumento. Con la aplicación de un 10% de aranceles sobre productos chinos por valor de 200.000 millones de dólares, la respuesta de China no se ha hecho esperar: nuevos aranceles a productos estadounidenses por valor de 60.000 millones de dólares, y cancelación de las negociaciones comerciales.
- Además Trump se aleja cada vez más de los grupos internacionales aislando su país de pactos adquiridos anteriormente, tal y como confirmó en su segunda intervención ante la ONU.
- Las expectativas de tipos de la FED disparan el coste de financiación en EEUU a largo plazo por encima del 3%.
o Brasil
- Sorpresas en la primera vuelta de las elecciones en Brasil, donde el candidato ultraderechista Bolsonaro gana como estaba previsto, pero con un porcentaje muy superior a lo inicialmente esperado (46%). El 28 de octubre se medirá en segunda vuelta con Fernando Haddad.
TNOTE (Bono 10y USA) semanal
En nuestro último informe comentamos que “la situación era claramente bajista, y que mientras el precio cotizase por debajo de 121.10 y 123.00 había que buscar oportunidades de venta con objetivo en el soporte entre 117.60 y 118.50. También dijimos que a largo plazo, había que tener en cuenta que, cierres por debajo de 117.50 provocarían nuevas extensiones hacia 114.90 primero y 112.80 después. Para invalidar el escenario claramente bajista tendrían que producirse cierres por encima de 123.00. Además vimos que nos estamos acercando al primer objetivo y zona de soporte crítico, por lo que era probable que a corto plazo viésemos algún rebote táctico que podíamos interpretar como “pullback” al triángulo simétrico, para luego seguir bajando”. Durante las últimas dos semanas se produjo un tímido rebote desde 118.30 hasta 119.00 y nuevamente ha surgido la presión vendedora. En este momento nos encontramos en la parte inferior del soporte crítico. La visión general no ha cambiado. Hay que vender los rebotes ya que es muy probable que el precio ataque 114.90 a medio plazo.
SP500 (gráfico diario)
En el informe de hace 15 días comentamos que “no se veían formaciones de vuelta y que no se habían producido rupturas de directrices claves en precio e indicadores. Pero que si se apreciaba una potencial divergencia bajista en el RSI diario. Dijimos que esta señal de debilidad podía provocar alguna corrección táctica, y que en caso de ocurrir había que aprovechar para comprar. Definimos un primer de entrada para los traders más agresivos en 2900/15, aunque mencionamos que el nivel de compra más seguro se encontraba entre 2860 y 2880.” En estas últimas dos semanas se acabó formando un pequeño “doble techo” y se rompió la directriz alcista más acelerada. Esto ha llevado al precio a prolongar su corrección hasta 2865. Este movimiento a la baja lo considero una corrección, y por tanto, una oportunidad de compra. Dada la situación de los indicadores técnicos no sería raro que todavía veamos algo más de presión a la baja antes de reanudarse la tendencia alcista. Intentaría aprovechar caídas hacia 2845-2867 para abrir posiciones largas con dos objetivos: en 2945 y 3000. El stop lo situaría por debajo de 2790.
DAX (gráfico diario)
En el último informe comentamos “que manteníamos nuestra visión positiva a medio/largo plazo mientras que no se rompiese el soporte en torno a 11700. Y que habiendo alcanzado nuestro primer objetivo con el ataque a la directriz bajista (12400/450) recomendábamos cerrar parcialmente las posiciones largas en espera de algún tipo de corrección a la baja. Proponíamos la zona 12100/130, para retomar las posiciones largas con vistas a un potencial movimiento hacia 12800 a medio plazo.” Es evidente que la última caída está siendo más intensa de lo inicialmente previsto, aunque todavía no ha roto ningún nivel crítico que nos haga cambiar nuestra visión estructural. Por tanto, considero que debemos mantener las posiciones alcistas con un primer objetivo en torno a 12250 y un segundo objetivo en 12800, pero con stops por debajo de 11700, ya que de romperse este nivel se completaría una formación de “hombro-cabeza-hombro” además de romperse la directriz alcista principal. Si finalmente se desarrolla este último escenario negativo espero una caída rápida hacia 11420/60, posible “pullback” y cambio de tendencia, con un primer objetivo en 10800/30.
IBEX (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “el Ibex había alcanzado nuestro primer objetivo en torno a 9650 por lo que aprovechamos para cerrar parcialmente las posiciones de compra. Pero también dijimos que dado que se habían confirmado algunas señales positivas en los gráficos semanales, esperábamos que tras una corrección a la baja, todavía quedase un último desarrollo a medio plazo hacia 9900, donde cerraríamos las compras restantes por completo. Por otro lado, resaltamos que en el caso de que no se produjera este escenario alcista, habrá que estar muy pendientes a posibles cierres semanales por debajo de 9100 ya que en ese caso tendríamos señales claramente bajistas y habría que cambiar la visión positiva que aun mantenemos.” Estas últimas dos semanas han sido claramente bajistas (especialmente para Europa) y el Ibex ha vuelto una vez más a la zona crítica. Al igual que el DAX con su nivel en 11700 el Ibex tiene un soporte muy importante en 9100. Mientras no se rompa dicho suelo podemos mantener nuestra visión constructiva en el corto plazo, con un primer objetivo potencial en 9640/50 y un objetivo final en 9900. Sin embargo, cierres semanales por debajo de 9100 abrirían extensiones a la baja hacia 8525/8615.
NIKKEI (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “por encima de 23105 esperábamos extensiones hacia los máximos de 2017 de nuevo, en torno a 24000/180. Y que entre 24000 y 24180 reduciría posiciones largas en espera de una corrección que permita entrar de nuevo al mercado en niveles más bajos (23000).” Durante las últimas dos semanas el precio se extendió ligeramente por encima de nuestro objetivo inicial, para posteriormente entrar en una fase correctiva que aun sigue viva. La zona comprendida entre 22930 y 23100 representa un nivel de soporte fuerte, y la tendencia principal sigue siendo claramente alcistas. Por tanto, aprovecharía si la corrección alcanza 22900-23100 para comprar, con un objetivo entre 24150 y 24450. A largo plazo, mientras no se rompa la directriz alcista que pasa por 22000, el escenario sigue siendo claramente positivo.
EURUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “dada la tendencia bajista estructural, había que buscar oportunidades de venta. Además se estaba formando una divergencia en los indicadores de “momento” en la zona del 38% de Fibonacci, lo que apoyaba la idea de seguir con un sesgo vendedor. Había dos posibles zonas de entrada: la primera oportunidad para abrir cortos la localizamos en 1.18, con un stop por encima de 1.1870 y un primer objetivo en el mínimo anterior cercano a 1.13. Y la segunda oportunidad de venta, en el supuesto de que el precio se extendiese hasta 1.21-1.22.” Finalmente el EurUsd rechazo la primera zona de techos y va camino de nuestro objetivo en 1.1300/1.1325. Desde ese nivel espero que se produzcan los primeros rebotes significativos, por lo que aprovecharía para cerrar parcialmente las posiciones cortas. En el caso de que el precio consolide cierres por debajo de 1.1300, lo más probable es que veamos extensiones adicionales hacia 1.1120 primero y finalmente hacia 1.0850/1.0950.
GBPUSD (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “esperábamos un potencial ataque a la zona del 38-50% de Fibonacci mientras no se perdiera el soporte en 1.3000. Y que aprovecharía el nuevo impulso, si se produce, para abrir posiciones cortas entre 1.3310 y 1.3500, especialmente si se confirman divergencias bajistas en el RSI cuando lleguemos a dicha zona.” El precio se extendió hasta rozar el 38.2% pero no generó ninguna divergencia bajista en los indicadores. En este momento nos encontramos en una zona neutral. Desde una perspectiva de medio plazo el área comprendida entre 1.3310 y 1.3500 sigue siendo la ideal para abrir estrategias bajistas, a favor del dólar y contra la libra. El objetivo sería una vuelta a los mínimos en torno a 1.2650/1.2750. De momento solo me plantearía vender los rebotes.
USDJPY (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “aprovecharíamos la zona en torno a 113.00 para reducir posiciones largas en espera de una corrección. Y si dicha corrección alcanzaba 111.70/80 volvería a reponer las compras cerradas en 113.00 con la vista puesta en nuestro objetivo final en 114.30.” La corrección que se produjo una vez alcanzado nuestro primer objetivo en 113.00 duro apenas un día y no fue más allá de 112.55, por lo que no ofreció la oportunidad de recomprar las posiciones parciales cerradas en 113.00. A partir de ahí el precio vivió otro proceso impulsivo que llego hasta nuestro objetivo final en 114.30. Desde entonces hemos visto una caída significativa que ha alcanzado el 38.2% de Fibonacci y que coincide con los antiguos techos en torno a 113.00. Para los traders más agresivos estamos ya en una zona que se puede usar para abrir las primeras estrategias de compra de nuevo. Para los traders más conservadores esperaría a que la corrección se acerque a 111.60 antes de entrar. El stop lo situaría por debajo de 111.30 y el objetivo sería una vuelta a máximos 114.30/80.
USDMXN (gráfico semanal)
En el último informe comentamos que “seguía viendo el ataque a 18.60/19.00 como una corrección que ofrecía oportunidades de compra. Y que esperaba nuevas fases impulsivas con un primer objetivo en 20.20 y un segundo objetivo en 20.90 mientras se mantuvieran intactas las directrices alcistas tanto en precio como en el RSI. Además, dijimos que situaríamos dos niveles de stop, uno por debajo de 18.40 y otro por debajo de 17.90.” Durante las ultimas dos semana no ha habido cambios significativos que nos hagan modificar la visión de mercado en este par.
USDCLP (gráfico semanal)
En el último informe comentamos que “con la caída de la semana pasada el precio se estaba acercando mucho a nuestra zona de compra. Y que aprovecharíamos ataques a 650/660 para comprar con stops por debajo de 634.00 y objetivo en 697/700.” El mercado nos ha dado la oportunidad de volver a compara en la zona que queríamos y después se ha producido un rebote intenso. Por tanto, mantenemos nuestras posiciones largas con intención de cerrarlas una vez alcancemos la zona de resistencia en torno a 697/700. La siguiente referencia por encima de 700 se encuentra en 732.00.
ORO (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “de momento la zona de techos entre 1200 y 1215 estaba frenando la recuperación del Oro. Y que mientras no viésemos cierres por encima de 1215 la estructura bajista seguía estando intacta. Además, dijimos que en el caso de que viésemos cierres por encima de 1215 esperaba una extensión hacia 1237/44, pero incluso con esta subida seguía viendo las mejores oportunidades en las ventas y no en las compras”. Durante la última semana el oro no ha sido capaz de cerrar por encima de 1215 por lo que el análisis de este activo no ha cambiado respecto a la semana anterior. Los objetivos por abajo son los mínimos anteriores en 1160 y más a medio plazo 1125.
WEST TEXAS (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “con la ruptura de 70.60 el proceso alcista se consolidaba, y esperaría impulsos hacia 75.00/25 para cerrar el resto de las posiciones largas.” Estas últimas dos semanas han sido claramente alcistas para el petróleo, y el precio se ha extendido hasta nuestra zona objetivo, cumpliendo con la proyección de la formación (hombro-cabeza-hombro de continuación). En este momento no se aprecian formaciones de vuelta o divergencias, por lo que hay que seguir en un entorno de comprar las correcciones. Aprovecharía si se dan vueltas a 70.60/80 para comprar con objetivo en 77.30 y stops por debajo de 66.40.
BITCOIN (gráfico diario)
En el último informe comentamos que “se observaba en el gráfico de muy corto plazo (gráfico 4 horas), un pequeño doble suelo. Dijimos que para los traders más agresivos se puede intentar una compra en torno a 6500/6550, con objetivo en 6950/60. Pero que para los traders más conservadores, esperaría una caída hasta 6100/6130 antes de intentar abrir posiciones largas. Además insistimos en que a largo plazo, si se producían cierres por debajo de 5700 se abrirían escenarios muy negativos con objetivo en 3000.” De momento el máximo que ha marcado Bitcoin es 6750, y aunque anda lejos del objetivo del doble suelo, lo cierto es que se aprecia una secuencia clara de mínimos crecientes. Mientras no se rompa dicha secuencia podemos ver nuevas extensiones al alza. Conclusión: mantendría la visión positiva con objetivo en 6950/60 pero con un stop por debajo de 6360, ya que si se pierde este punto es muy probable un nuevo re-testeo de 6080/6100.
