A nap chartja: Az US100 rekordszintű kereskedési napja mögöttünk

Rekorddöntő kereskedési nap, bár a rekordhoz érdemes megjegyzést fűzni

A hétfői kereskedés során a Nasdaq 100 határidős kontraktusai jelentős emelkedést mutattak, a US100 index a legjobb napját produkálta augusztus eleje óta. A futures jegyzések új történelmi csúcson, körülbelül 30 820 ponton zártak, bár ehhez rögtön érdemes egy kis csillagot tenni.

Ez az új rekord a határidős piacokon nagyrészt a szeptember 16-i kontraktusgörgetés (rollover) következménye, amely megemelte a referenciaárfolyamot. A készpénzes (cash) Nasdaq 100 index még nem ért el új csúcsot: a záróár szerinti történelmi rekord 30 660,60 pont 2026. június 2-ról, míg a napon belüli csúcs 30 762,20 pont volt 2026. június 3-án. Hétfőn a cash index körülbelül 30 482 ponton kereskedett. Más szóval a futures piac formálisan új rekordot ért el, de a készpénzes index még mindig a júniusi csúcsok közelébe próbál felzárkózni, és egyelőre nem állított fel új történelmi maximumot.

Mi hajtotta a keresletet?

A raliban a geopolitikai fejlemények és a mesterséges intelligenciával kapcsolatos eufória egyaránt szerepet játszottak. A piac pozitívan reagált azokra a hírekre, miszerint Donald Trump az ENSZ Közgyűlésének margóján találkozhat Irán elnökével, ami erősítette a reményeket a Hormuzi-szoroson keresztüli hajózási útvonalak normalizálásával kapcsolatban.

Ennek eredményeként jelentős olajár-esés következett be: a Brent típusú kőolaj ára rövid időre 100 dollár/hordó alá süllyedt. Ez lefelé húzta az amerikai államkötvényhozamokat is, a 10 éves kötvényhozam 4,96%-ra csökkent. Az alacsonyabb olajárak és a mérséklődő hozamok klasszikusan kedvező környezetet teremtenek a növekedési és technológiai részvények számára.

Részvények volatilitása az utolsó kereskedési napon

A kereskedési nap rendkívüli mozgásokat hozott a félvezetőipari és a nagy kapitalizációjú technológiai részvények körében.

A nyertesek élén az Arm Holdings állt, amely közel 17%-ot emelkedett. Szorosan mögötte következett az Intel, több mint 12%-os pluszban.

A nap igazi sztárja azonban az AMD volt, amely mintegy 10%-ot erősödött, és története során először lépte át az 1 billió dolláros piaci kapitalizációt.

Emellett a Meta Platforms 11,4%-kal emelkedett, közel 200 milliárd dollárral növelve piaci értékét az AI-stratégiájával és a Muse asszisztenssel kapcsolatos optimizmus hatására. A Meta számára ez volt a legerősebb kereskedési nap a 2025 áprilisi vámháborús turbulenciák óta.

Jól teljesített még a Warner Bros. Discovery és az Astera Labs is, amelyek egyaránt több mint 8%-os emelkedést értek el.

A vesztes oldalon elsősorban a védekező és ipari szektor részvényei szerepeltek, például a CSX és az O'Reilly, ami egyértelműen azt mutatja, hogy a befektetők a biztonságosabb szektorokból a kockázatosabb eszközök felé forgatták át tőkéjüket.

Fundamentumok és piaci szélesség

Fundamentális szempontból a Nasdaq 100 továbbra is drágának számít. Az index 30,9-es P/E (árfolyam/nyereség) mutatóval, 6,8-as P/S (árbevétel-arányos értékeltség) mutatóval és 24,1-es EV/EBITDA szorzóval forog. Ezek a magas értékeltségi szintek gyakorlatilag csak a mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalatok erős profitnövekedésével igazolhatók.

Maga az index rendkívül erős évet tudhat maga mögött: az év eleje óta (YTD) 20,7%-os emelkedést mutat, míg éves összevetésben 24,6%-os pluszban áll. Eközben a történelmi csúcsától való visszaesés mindössze 0,6%, ami jól mutatja a piac erejét.

Ugyanakkor egy fontos árnyalatot jelent a piaci szélesség (market breadth) alakulása. Bár az index a történelmi rekordok közelében mozog, az összetevő részvényeknek csupán 39%-a kereskedik az 50 napos mozgóátlaga felett, míg 56%-uk van a 200 napos mozgóátlag felett.

Ez arra utal, hogy a jelenlegi bikapiacot elsősorban egy szűk környi technológiai óriásvállalat és félvezetőgyártó hajtja, nem pedig a piac szélesebb része. Az ilyen koncentráció ugyan jelentősen támogatja az index értékét, de egyúttal sérülékennyé is teszi azt, mivel néhány kulcsfontosságú vállalat gyengébb teljesítménye aránytalanul nagy negatív hatást gyakorolhat az egész indexre.

Technikai elemzés

A napi US100 grafikonon a hétfői gyertya erőteljes, széles kitörést mutatott, amely az árfolyamot új csúcsokra, körülbelül 30 820 pontig hajtotta. A piac jelenleg a kerek számhoz kapcsolódó ellenállást, valamint a 100%-os Fibonacci-kiterjesztési szintet 30 927-nél teszteli; az ezen zóna feletti tartós kitörés megnyithatná az utat a következő Fibonacci-célok felé, nevezetesen a 161,8%-os kiterjesztési szinthez 33 219-nél.

Az általános struktúra továbbra is határozottan emelkedő, a lendületet pedig a 2026 márciusi mélypontról húzott emelkedő trendvonal támogatja. Ugyanakkor érdemes megjegyezni, hogy a jelenlegi szintekről történő visszahúzódás megnyithatná az utat egy dupla, vagy akár tripla csúcs kialakulása előtt, bár jelenleg a fordított fej-váll (iH&S) kitörési forgatókönyve játszódik le.

A nyakvonal áttörését követően az első támasz 30 133 körül található, amely a 78,6%-os Fibonacci-visszahúzódási szintnek felel meg, míg egy mélyebb korrekció a 29 510-es zónára és a mozgóátlagokra irányíthatná a figyelmet.

Amíg az árfolyam 30 133 felett, valamint a fent említett trendvonal felett marad, a vevők technikai kontrollja fennáll. Mindazonáltal egy ilyen erőteljes gyertya után egy rövid megtorpanás természetes lenne, és a vevők erejének valódi tesztje az lesz, hogy a készpénzes piac képes-e határozottan a 30 762 pontos júniusi csúcs fölött zárni.