Ázsiai részvények és bitcoin szárnyalnak: visszatér a kockázatvállalás

Az ázsiai részvények és a vezető kriptovaluták jelentős emelkedést mutattak, miután az amerikai állampapírhozamok csökkenése globális piaci optimizmust váltott ki. A bitcoin több mint 8%-kal emelkedett, és 69 000 dollár fölé került, amit az újabb szabályozási támogatás és az enyhülő makrogazdasági nyomás is segített. A befektetők most azt mérlegelik, hogy ez a szélesebb körű piaci fellendülés a kockázatvállalási kedv tartós visszatérését jelzi-e a globális eszközpiacokon.

Az ázsiai részvények emelkednek a pénzügyminisztériumi kötvény-visszavásárlások után

A legtöbb ázsiai index ma pozitív tartományban forog. A kínai Hang Seng 1,1%-kal emelkedik, míg a japán Nikkei 225 1,3%-kal erősödik. Eközben a dél-koreai KOSPI jelentős emelkedést mutat, 5,9%-os pluszban áll.

Az emelkedés elsődleges katalizátora Scott Bessent amerikai pénzügyminiszter tegnapi bejelentéseihez köthető. Megjegyzései a hosszú lejáratú kötvényhozamok jelentős csökkenéséhez vezettek (-1,8%, a 30 éves lejáratú kötvény esetében 9 bázisponttal), valamint az amerikai dollár számottevő gyengüléséhez (-0,9%). Ennek a tőkének egy része a részvénypiacok felé áramlott, ami ezt követően kedvezően hatott az ázsiai tőzsdékre.

A KOSPI emelkedését tovább erősíti az SK Hynix részvényeinek több mint 12%-os növekedése, miután a vállalat tegnap bejelentette 40 ezer milliárd vonos (körülbelül 29 milliárd dolláros) részvény-visszavásárlási programját. A vállalat november 19-ig legfeljebb 24 millió részvény visszavásárlását és bevonását tervezi.

A Pénzügyminisztérium intézkedéseinek célja:

• Az egyedi visszavásárlási műveletek maximális értékének legalább megduplázása (2 milliárd dollárról 4 milliárd dollárra);
• A hozamgörbe hosszú végére való összpontosítás, konkrétan a hosszú lejáratú amerikai állampapírok vásárlásán keresztül (ami növeli a likviditást);
• A program szeptember 9-én indul, és legalább november 4-ig marad érvényben, amikor a Pénzügyminisztérium közzéteszi új negyedéves terveit.

A nemesfémek profitálnak az alacsonyabb hozamokból

A kötvényhozamok csökkenése természetesen támogatta az arany árfolyamát, amely tegnap 4,4%-kal emelkedett. Ma azonban enyhe korrekció figyelhető meg a szektorban (-0,7%). Hasonló mozgás történt tegnap az ezüst esetében is, amely 5,8%-kal erősödött.

Egy uncia arany ára jelenleg körülbelül 4 490 dollár, míg az ezüst 67 dollár körül forog.

A bitcoin emelkedik a kriptobarát politikai jelzések hatására

A vezető kriptovaluták szintén erősödtek. A bitcoin dinamikus emelkedését 69 000 dollár fölé Donald Trump politikai nyomásgyakorlása támogatta, aki arra ösztönzi a Kongresszust, hogy fogadja el a CLARITY Actet. Ezek a törekvések egy, a Fehér Házban az iparági szereplőkkel tartott találkozóval is egybeestek, ami jelentősen újraélesztette a piac kedvező szabályozással kapcsolatos várakozásait.

Az amerikai dollár gyengül a lazább monetáris várakozások közepette

A hagyományos devizapiacon másképp alakult a helyzet.

A kereskedelmi súlyozású dollárindex tegnap 0,9%-kal esett, ezzel május óta nem látott mélypontra került. Hasonló mozgás volt megfigyelhető az EURUSD devizapárnál is (+0,9%), amely megközelítette az 1,17-es szintet.

Ilyen mértékű gyengülést legutóbb a júliusi Fed-ülést követően láthattunk, amely arra késztette a befektetőket, hogy jelentősen csökkentsék a további kamatemelésekre vonatkozó pozícióikat.

Bár technikailag a Pénzügyminisztérium intézkedései nem jelentenek monetáris lazítást (ez a Federal Reserve hatáskörébe tartozik), a piaci hatás hasonló volt. A döntés nagyobb dollárkínálatot jelent a piacon, ami természetesen a valuta gyengüléséhez vezet.

1. ábra: Kiválasztott devizák teljesítménye (2026.08.19.)

Az FOMC jegyzőkönyve a Fed inflációs aggodalmait mutatja

Ma elsősorban a tegnap közzétett jegyzőkönyvre, vagyis a legutóbbi FOMC-ülés vitájának átiratára figyelünk. Mit tudtunk meg?

• A döntéshozók „nagy része” arra a következtetésre jutott, hogy további monetáris szigorításra lehet szükség, ha az infláció nem mérséklődik.
• A Bizottság továbbra is mélyen megosztott az inflációs kilátások megítélésében. Miközben a résztvevők „többsége” az infláció fokozatos csökkenésére számít az év későbbi részében, „sokan” továbbra is attól tartanak, hogy az tartósan magas maradhat. Megjegyezték, hogy a maginflációs mutatók továbbra is aggasztóan magasak, az inflációs várakozások pedig meghaladták az iráni konfliktus előtti szinteket.
• Azok a döntéshozók, akik júliusban a kamatlábak jelenlegi szinten tartása mellett érveltek, úgy vélték, hogy a szünet lehetővé tenné a helyzet pontosabb felmérését. Azóta a gyengébb munkaerőpiaci adatok és az enyhén mérséklődő inflációs adatok jelentősen megerősítették álláspontjukat.
• A kamatemelés mellett szavazó tagok úgy becsülték, hogy egy ilyen lépés valószínűleg csökkentené annak szükségességét, hogy egy későbbi időpontban agresszívebb és potenciálisan költségesebb gazdasági szigorításra kerüljön sor.

Geopolitikai fejlemények a Hormuzi-szorosban

Végezetül röviden megemlítjük az Axios legutóbbi jelentéseit. Amerikai tisztviselőkre hivatkozva a portál arról számolt be, hogy az amerikai hadsereg több hete diszkréten egy biztonságos hajózási folyosót működtet a Hormuzi-szoros déli csatornáján keresztül, közvetlenül Omán partjainál.

A jelentések szerint éjszakánként 15–20 tartályhajót kísérnek át a szoroson, ami naponta körülbelül 10 millió hordó olaj exportját teszi lehetővé – ez csaknem a konfliktus előtti mennyiség fele. Egyes éjszakákon ez az érték állítólag eléri a 15–20 millió hordót is. Az amerikai erők állítólag közvetlenül segítik mind az öbölből induló, rakományt szállító hajók, mind pedig az üres, nyersolaj felvételére érkező hajók exportját.

Az energiahordozók stabilitása és a nyersolaj árfolyama

Ezek a jelentések egyelőre nem gyakoroltak érdemi hatást a globális olaj- vagy gázárakra.

A Brent nyersolaj ára jelenleg valamivel 92 dollár/hordó felett van, ami körülbelül 4%-os emelkedést jelent az egy héttel ezelőtti szintekhez képest. A WTI nyersolaj ára hasonló mértékben emelkedett, egy hordó jelenleg valamivel 85 dollár alatt van. Ugyanezen időszak alatt az európai gázárak körülbelül 6%-kal emelkedtek. A cseppfolyósított földgáz egy MWh-jának ára a holland TTF tőzsdén jelenleg körülbelül 63,50 dollár.