Gazdasági naptár: A központi bankárok beszédeinek napja Lagarde vezetésével (2026.09.21.)

A hét kezdete mérsékelt volatilitást hoz a piacokra, miközben a figyelem középpontjában továbbra is a Közel-Keleten és Kelet-Európában fennálló geopolitikai feszültségek állnak. Az orosz védelmi minisztérium ukrán kikötők és logisztikai központok elleni támadásokról számolt be.

A geopolitikai helyzet továbbra is feszült Irán azon bejelentéseit követően, amelyek szerint egy esetleges újabb csapásra válaszul megváltoztatná a háború földrajzi kiterjedését.

Ázsiában a dél-koreai kereskedelmi adatok keltették fel a figyelmet: szeptemberben nőtt a kereskedelmi többlet, miközben az import erős, kétszámjegyű éves növekedést mutatott. Japánban a pénzügyi piacok nemzeti ünnep miatt zárva tartanak.

A nap hátralévő részében nem várhatók jelentős makrogazdasági adatközlések, a befektetők figyelme inkább a jegybanki döntéshozók beszédeire összpontosul, köztük az Európai Központi Bank elnöke, Christine Lagarde, valamint a Kanadai Jegybank elnöke, Tiff Macklem megszólalásaira.

Fontosabb ázsiai adatok

• Egyesült Királyság – Rightmove lakásárindex (HPI) havi alapon: 0,7%, szemben az előző -2,0%-os értékkel, ami a lakáspiac szezonális élénkülésére utal a korábbi visszaesést követően.

• Új-Zéland – Bankkártyás fogyasztói költések éves alapon: 3,5%, szemben az előző 5,3%-kal, ami a háztartási fogyasztás növekedési ütemének enyhe lassulását jelzi.

Makrogazdasági naptár

• Egész nap – Japán: munkaszüneti nap.

• 14:00 – Eurózóna: Bundesbank havi jelentés.

• 14:30 – USA: FOMC-tag Goolsbee beszéde.

• 19:00 – Eurózóna: Christine Lagarde, az EKB elnökének beszéde.

• 19:05 – Kanada: Tiff Macklem, a Kanadai Jegybank elnökének beszéde.

• 23:00 – Ausztrália: Hunter, az RBA alelnökének beszéde.

Figyelendő piacok

• EURUSD – Az euró árfolyamára hatással lehet Christine Lagarde délutáni beszéde, miközben a piac új jelzéseket keres az eurózónai kamatpálya jövőjével kapcsolatban.

• Kőolaj (WTI / Brent) – Az olajárak továbbra is érzékenyen reagálnak a közel-keleti geopolitikai feszültségek fokozódására és a Hormuzi-szoroson áthaladó tankerforgalom csökkenéséről szóló hírekre.

EURUSD: Fordított fej-váll alakzat vagy csak vágyálom?

A napi EURUSD grafikonon egy lehetséges fordított fej-váll alakzat rajzolódhat ki, azonban közelebbről megvizsgálva ez az értelmezés gyorsan megkérdőjeleződik. Ahhoz, hogy megbízható fordított fej-váll alakzatról beszélhessünk, egy jól elkülönülő bal vállra, egy alacsonyabb fejre, majd egy magasabban kialakuló jobb vállra és – ami a legfontosabb – a nyakvonal áttörésére van szükség. A jelenlegi struktúra azonban túl kaotikus, az alakzat szimmetriája pedig messze nem ideális. Ahelyett, hogy egy magasabb jobb váll épülne ki és az árfolyam ellenállást támadna, az ár visszafordult, és ismét a mélypontok felé tart, ami ellentmond az alakzat logikájának.

A bikás forgatókönyv ellen a legerősebb érvet a mozgóátlagok szolgáltatják. Az árfolyam 1,1471-nél tartózkodik, ami mindhárom fő mozgóátlag alatt van: az SMA50 1,1561-en, az SMA100 1,1518-on, míg az SMA200 1,1601-en helyezkedik el. Ráadásul ezek az átlagok összefonódnak és lefelé mutatnak, ami klasszikusan egy csökkenő trend, vagy legjobb esetben is egy eladói túlsúllyal rendelkező oldalazó mozgás képe. Emellett a januári csúcsok óta egy ereszkedő trendvonal korlátozza az árfolyamot, amely minden felpattanási kísérletet sikeresen visszavert.

Bár a dollár már egy ideje erősödik, és emiatt sokan kereshetik egy esetleges fordulat jeleit, jelenleg inkább a mozgóátlagok alatti disztribúcióról beszélhetünk, mintsem trendfordulóról. Komolyabban csak akkor lehetne a fordított fej-váll alakzatról beszélni, ha a vevők visszaszereznék a mozgóátlagok fölötti területet, és áttörnék az 1,1560–1,1600 közötti nyakvonalat, ami megnyithatná az utat az 1,1670-es zóna és az afeletti szintek felé.

Amíg ez nem történik meg, addig a nyári mélypontok, azaz az 1,1320 körüli szint újbóli tesztelése tűnik valószínűbbnek, és ennek letörése tovább mélyíthetné az esést. Ugyanakkor, ha Lagarde mai nyilatkozata a dollár gyengülését váltaná ki, az alakzat ismét előtérbe kerülhetne, vagy legalábbis megnyílhatna a lehetőség a csökkenő trendvonal tesztelésére, amelyet akár nyakvonalként is lehetne értelmezni.