Gazdasági naptár – A Wall Street-i eredményközlési szezon kezdete, az RBA szigorú hangvétele és a közel-keleti feszültségek (2026.10.13.)

A keddi kereskedési napot elsősorban az amerikai negyedéves gyorsjelentési szezon hivatalos kezdete határozza meg. A befektetők megismerik a legnagyobb amerikai pénzügyi intézmények, köztük a JPMorgan Chase, a Goldman Sachs, a Citigroup és a Wells Fargo jelentéseit, amelyek lehetővé teszik a bankszektor állapotának, a hitelportfóliók minőségének, valamint a fogyasztók tartósan magas kamatokkal szembeni ellenálló képességének értékelését.

Ezzel párhuzamosan a közel-keleti geopolitikai helyzet továbbra is fontos piaci tényező. Az Etihad és a Qatar Airways járatainak felfüggesztéséről szóló hírek táplálják a konfliktus eszkalációjával kapcsolatos aggodalmakat, ami megemelt kockázati prémiumban tükröződik a nyersolajpiacon. Az éjszaka folyamán Ausztráliából megérkeztek az RBA monetáris politikai ülésének szigorúbb hangvételű jegyzőkönyvei, amelyek az infláció megfékezése érdekében a belföldi kereslet tartós visszafogásának szükségességét hangsúlyozták, miközben a helyi üzleti hangulat jelentősen romlott. Eközben a japán adatok a termelői árak dinamikájának egyértelmű lassulását mutatták (a PPI éves növekedése 6,8%-ra csökkent), enyhítve a Bank of Japan gyors kamatemeléseire nehezedő nyomást. A nap folyamán a Fed tisztviselőinek beszédei (Waller, Barkin, Collins), valamint a német CPI végleges értéke válthatnak ki volatilitást.

Az ázsiai kereskedési szakasz legfontosabb adatai

• Japán – Termelői árindex (PPI), éves változás, szeptember: 6,8% (piaci konszenzus: 7,6%; előző érték: 7,6%). A termelői oldali költségnyomás egyértelmű lassulása mérsékli a japán gazdaság inflációs nyomását.

• Japán – Banki hitelezés éves változása, szeptember: 5,3% (piaci konszenzus: 5,5%; előző érték: 5,3%). A banki hitelezés növekedése megőrizte az előző havi ütemét, és kissé elmaradt a piaci várakozásoktól.

• Ausztrália – NAB üzleti bizalmi index, szeptember: -13 pont (előző érték: -9 pont). Az üzleti szereplők körében erősödő negatív hangulat a restriktív monetáris politika és a költségnyomás növekvő terhét tükrözi.

• Egyesült Királyság – BRC kiskereskedelmi értékesítési mutató éves változása, szeptember: 1,0% (piaci konszenzus: 0,8%; előző érték: 0,5%). A vártnál magasabb érték a brit fogyasztók költési hajlandóságának enyhe javulását jelzi.

Makrogazdasági naptár

• 02:30 Ausztrália – Az RBA monetáris politikai ülésének jegyzőkönyve

• 05:00 Egyesült Királyság – Megan Greene, a BoE monetáris politikai bizottsági tagjának beszéde

• 08:00 Eurózóna – A német CPI végleges havi változása. Piaci konszenzus: 0,6%. Előző érték: 0,6%.

• 09:45 USA – Christopher Waller, a Fed igazgatótanácsi tagjának beszéde

• 12:00 USA – NFIB kisvállalkozói optimizmusindex. Piaci konszenzus: 98,1. Előző érték: 98,7.

• 14:15 USA – ADP heti foglalkoztatásváltozás. Előző érték: 23,8 ezer.

• 16:00 USA – Használt lakások értékesítése. Piaci konszenzus: 3,95 millió. Előző érték: 3,98 millió.

• 16:30 Ausztrália – Conference Board vezető gazdasági indexének havi változása. Előző érték: 0,5%.

• 19:00 USA – Thomas Barkin, a Richmondi Fed elnökének beszéde

• 22:00 USA – Susan Collins, a Bostoni Fed elnökének beszéde

• 23:45 Új-Zéland – Turisztikai érkezések havi változása. Előző érték: 0,5%.

• Pontos időpont nélkül Kína – M2 pénzkínálat éves változása. Piaci konszenzus: 7,4%. Előző érték: 7,5%.

• Pontos időpont nélkül Kína – Új banki hitelek. Piaci konszenzus: 1 025 milliárd. Előző érték: 60 milliárd.

• Egész nap Globális – Az IMF és a Világbank éves közgyűlése (2. nap)

Vállalati gyorsjelentések

• JPMorgan Chase & Co (JPM) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 5,94 USD. A legnagyobb amerikai bank, amely a fogyasztók pénzügyi helyzetének és a hitelveszteségekre képzett céltartalékok mértékének fontos mutatója.

• Johnson & Johnson (JNJ) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 2,53 USD. Az egészségügyi szektor defenzív indikátora, valamint az orvostechnikai eszközök és gyógyszerek iránti kereslet stabilitásának mércéje.

• UnitedHealth Group Incorporated (UNH) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 4,12 USD. Fontos betekintést nyújt az egészségügyi költségek és az amerikai biztosítási piac jövedelmezőségének alakulásába.

• The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 12,90 USD. A tőkepiaci aktivitás, a kereskedési bevételek és az M&A-piac fellendülésének fő indikátora.

• Wells Fargo & Company (WFC) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 1,85 USD. Az amerikai jelzáloghitelpiac és a nettó kamatbevételek egyik meghatározó szereplője.

• Citigroup Inc. (C) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 2,66 USD. Átalakuláson áteső vállalat, amely betekintést nyújt a globális vállalati pénzmozgások és a tranzakciós banki szolgáltatások alakulásába.

• Domino's Pizza Inc (DPZ) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 4,33 USD. A gyorséttermi szegmens diszkrecionális fogyasztói kiadásainak mércéje.

• Albertsons Companies, Inc. (ACI) — piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 0,31 USD. Az élelmiszer-infláció közepette a háztartások vásárlási magatartásának mutatója.

• AZZ Inc. (AZZ) — piac zárása után, előrejelzett EPS: 1,82 USD. A fémbevonatok iránti kereslet és az ipari infrastruktúra állapotának indikátora.

• További, ma jelentő vállalatok: FB Financial Corporation (FBK, piacnyitás előtt, előrejelzett EPS: 1,21 USD), Unity Bancorp, Inc. (UNTY, előrejelzett EPS: 1,49 USD), FingerMotion, Inc. (FNGR) és Biomerica, Inc. (BMRA).

Figyelendő piacok

• S&P 500 / pénzügyi szektor (XLF) — A nagy pénzügyi intézmények gyorsjelentései meghatározzák az amerikai részvényindexek irányát a negyedév elején.

• Nyersolaj (Brent / WTI) — A közel-keleti feszültségek és a térségben felfüggesztett légijáratok a kínálat folyamatosságával kapcsolatos aggodalmak közepette nyomást gyakorolnak a piacra.

• Ausztrál dollár (AUD/USD) — A devizapárra az RBA szigorúbb hangvételű jegyzőkönyvei és a NAB üzleti bizalmi indexének meredek visszaesése közötti ellentét hat, a globális kockázatkerülés közepette.

US500: Az index emelkedik, a bankok nem. A gyorsjelentési szezon próbára teszi ezt az eltérést

Az amerikai bankok gyorsjelentési szezonjának mai kezdete olyan piacot ér el, amely önmagában is vegyes jelzéseket küld. Az US500 a szeptember közepi mélypont (körülbelül 7550 pont) óta emelkedő trendet épített ki, és a 7800–7850 pontos tartományban lévő csúcsokat teszteli. A probléma az, hogy mindezt a pénzügyi szektor meghatározó szereplőinek részvétele nélkül teszi.

A JPMorgan és a Citi augusztus óta oldalazó mozgást végez, és nem erősíti meg az index új csúcsait. A Goldman Sachs teljesítménye viszonylag a legerősebb, de ez a részvény sem tör ki egyértelműen a korábbi csúcsok fölé. Ez klasszikus figyelmeztető jel: amikor az index úgy emelkedik, hogy a gazdaság hitelpiaci állapotának barométereként szolgáló szektor nem erősíti meg a mozgást, a további emelkedés egyre inkább a nem pénzügyi szektor szűk vezető részvénycsoportjától függ.

A mutatók inkább a lendület gyengülését jelzik, nem pedig egy lehetséges fordulatot. Az RSI(14) 58,4-es értéke semleges tartományban van, így technikai szempontból továbbra is van tér a további elmozdulásra. A MACD azonban az emelkedő árfolyamok ellenére zsugorodó hisztogramot mutat, ami negatív lendületbeli divergenciára utal, hasonlóan a szeptemberi korrekciót megelőző helyzethez.

Mit jelent ez a gyorsjelentésekre adott piaci reakció szempontjából?

Az erős eredmények — különösen a robusztus kereskedési és befektetési banki teljesítmény — a legegészségesebb módon szüntethetnék meg az eltérést: emelhetnék a bankrészvények árfolyamát, és megerősíthetnék az index emelkedésének megalapozottságát. A kockázatot az a forgatókönyv jelenti, amelyben a tisztességes eredményeket óvatos előrejelzések kísérik, különösen a hitelportfólió minőségével és a céltartalékokkal kapcsolatban. Ebben az esetben a piac indokoltnak tekintheti az eltérést, és profitrealizálás indulhat a trendvonal irányába (körülbelül 7600–7650 pontig), vagy akár lejjebb, a 7300–7350 pontos tartományig. A technológiai részvények eladási hulláma szintén hozzájárulhat ehhez, tekintettel a Nasdaq és a KOSPI közötti erős korrelációra.