📉 A Tesla 14 hónap óta a legnagyobb kétnapos visszaesést könyvelhette el. Vajon kipukkad a buborék?
A Tesla (TSLA.US) részvényei kedden közel 12%-ot zuhantak, ami március óta a legnagyobb egynapos esést jelenti. A hétfői csékkenôssel együtt a részvények 16,2%-ot estek a héten, ami 14 hónapja a legnagyobb kétnapos zuhanás. A mozgás mögött a Tesla vezérigazgatójának Twitteren tett legutóbbi lépései állhatnak, az opciók pedig a fő hajtóerőt jelentik. Mindez arra késztette a befektetőket, hogy feltegyék maguknak a kérdést – kipukkad a buborék?
Musk Twitter-szavazása és az igazgatótanács tagjainak részvényeladásai
A Tesla-részvények árfolyamának e heti esése mögött többek között Elon Musk hétvégén indított Twitter-közvélemény-kutatása áll. A Tesla vezérigazgatója azt kérdezte a Twitteren, hogy eladja-e az akkor mintegy 21 milliárd dollárt érő Tesla-részesedésének 10%-át. A szavazás eredményei a részesedés eladása mellett szóltak, és Musk közölte, hogy ezekhez tartja magát. Azt nem pontosították, hogy az eladásra mikor kerülne sor. Mindezek után Musk már megkezdhette a részvények eladását, és ez indokolhatta a tegnapi hatalmas zuhanást.
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
SZÁMLANYITÁS DEMÓ KIPRÓBÁLÁSA Mobil app letöltése Mobil app letöltése
Elon Musk a Twitteren tette fel a kérdést, hogy eladja-e a Tesla részvényeinek 10%-át. Forrás: Twitter
Elon Musk azonban ismert a PR-akcióiról és meglehetősen kaotikus Twitter-tevékenységéről. Többet a Tesla többi igazgatósági tagjának cselekedetei árulhatnak el. Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis és Antonio Gracias október vége óta több száz millió dollár értékben adott el részvényeket. A vezetők részvényeladásait a befektetők figyelemmel kísérik, mivel ezek arra utalhatnak, hogy valami rossz készülődik a részvényárfolyammal. Ami még érdekesebbnek tűnik, az Kimbal Musk – a Tesla egyik igazgatósági tagja, Elon Musk testvére – hatósági bejelentése. A bejelentés szerint Kimbal Musk november 5-én, pénteken – egy nappal azelőtt, hogy Elon Musk Twitter-közvélemény-kutatást indított – 109 millió dollár értékben adott el Tesla-részvényeket (a tulajdonában lévő részvények 15%-át). A bennfentesek ilyen tevékenysége potenciálisan borús kilátásokat fest a Tesla részvényeire, és a piac talán vette a célzást.
Opciók ismét játékban
A Tesla legutóbbi mozgásának nagy részét – mind emelkedő, mind csökkenő – az opciós kereskedés váltotta ki. Az opciók az USA-ban a spekuláció népszerű eszközei, mivel segítenek kihasználni a volatilis piacok előnyeit. Ugyanakkor a mögöttes részvények volatilitásának forrását is jelenthetik.
Mivel a kereskedők nagy száma vásárol vételi opciókat, az ezeket az opciókat értékesítő, ún. market makereknek meg kell venniük a mögöttes részvényeket, hogy fedezzék pozícióikat. Az opciókkal gyakran a részvényár töredékéért kereskednek, és a szerződés mérete 100 részvénynek felel meg. Azoknak az árjegyzőknek azonban, akik pozíciójukat fedezni kívánják, teljes áron kell megvásárolniuk az alapul szolgáló részvényeket a megfelelő mennyiségben. Ez azt jelenti, hogy egy kiskereskedő opciókba történő kis befektetése gyakran az árjegyző nagy befektetését eredményezi az alapul szolgáló részvénybe, ami hatalmas felfelé irányuló nyomást gyakorol a részvényárra. Ez különösen igaz az erősen volatilis részvényekre, mivel az árjegyzők megpróbálják gyorsan, még a nagy ármozgások előtt fedezni a pozíciójukat. Megjegyzendő, hogy ez mindkét irányba működik. Ha az árjegyzőknek nagy volumenű short pozíciójuk van eladási opciókkal, akkor a fedezeti kitettség fedezése érdekében el akarják adni a mögöttes részvényeket. Ilyen forgatókönyv esetén erős árfolyam-csökkenési nyomás jelentkezhet. Az alábbi grafikonon látható, hogy mind a vételi, mind az eladási opciók kereskedési volumene megugrott ezen a héten, de sokkal több eladási opcióval kereskedtek, mint vételi opcióval. A vételi volumen nagy megugrása október végén egybeesett azzal a nappal, amikor a Tesla részvények 1000 dollár fölé ugrottak – ez a mozgás szintén az opciós kereskedési aktivitással volt összefüggésben.
A Tesla opciós kereskedési volumene 2021. július eleje óta. Forrás: Bloomberg, XTB
Vajon kipukkad a buborék?
A Tesla részvényeit gyakran spekulatív buboréknak bélyegzik. Bár a vállalat évek óta tartó pénzégetés után elkezdett nyereséget termelni, az értékelése továbbra is igencsak magas. A Tesla közel 330-as P/E arányon kereskedik! A jelenlegi ár 21,2-szer magasabb, mint az elmúlt 12 hónap részvényenkénti árbevétele. Megjegyzendő, hogy ez figyelembe veszi a részvényárfolyam közelmúltbeli 2 napos zuhanását. Hogy ezeket a számokat kontextusba helyezzük, az S&P 500 25,8-as P/E arányon és 3,13-as P/S arányon kereskedik! Ilyen magas értékelés mellett egy korrekció nem lenne meglepő. Ez azonban nem feltétlenül jelenti azt, hogy a buborék kipukkad. A Tesla egy nagyon volatilis részvény, és a volatilitás mindkét irányba működik. Nem ez volt az első alkalom, hogy a részvény árfolyama ilyen meredek zuhanást élt át, de amikor ilyesmi történik, a befektetők hajlamosak elfelejteni, hogy a részvények időközben mennyit emelkedtek. A bennfentesek eladásai aggodalomra adhatnak okot, de meg kell jegyezni, hogy az igazgatótanács tagjai gyakran nem jogosultak nyílt részvényeladásokra, és azokat előre meg kell tervezniük. Ennek ellenére a közelmúltbeli eladások időzítése lehet, hogy csak véletlen egybeesés.
A Tesla (TSLA.US) grafikonja azt mutatja, hogy a csökkenésnek még elég sok tere van további mélyülésre. A legfontosabb rövid távú támasz az idei felfelé irányuló mozgás 50%-os retracementjénél található, a 900 dolláros területen. Ezt a zónát ráadásul a piaci geometria alsó határa is erősíti. Elméletileg e terület alá való áttörés trendfordulót jelezne. Előbb azonban a pszichológiai 1000 dolláros területet kellene áttörni. A jelenlegi jegyzések a mai szeánsz többé-kevésbé lapos nyitására utalnak.
Forrás: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
