Reggeli összefoglaló: Az USA és Irán egymásnak esnek, emelkednek az olajárak, a piacok pedig a Fed szigorúbb politikájától tartanak (2026. augusztus 31.)

🌐 Geopolitika

• Az USA és Irán közötti közvetlen katonai eszkaláció megrázta a pénzügyi piacokat az elmúlt hétvégén.
• Az amerikai erők csapást mértek az iráni Larak szigetén található célpontokra, amit azzal indokoltak, hogy észlelték a Hormuzi-szorosban történő tengeri aknák telepítésére irányuló előkészületeket. Válaszul Irán hatalmas rakétazáport hajtott végre, közvetlenül jordániai amerikai katonai támaszpontokat célozva.
• Emellett az Iráni Forradalmi Gárda arról számolt be, hogy egy állítólag illegálisan, déli irányba haladó szuper-tanker kigyulladt, miután két tengeri aknával ütközött, ami komoly aggodalmakat keltett a kulcsfontosságú térség hajózásának teljes megbénulásával kapcsolatban.
• Scott Bessent bejelentette, hogy rendszeresen, heti rendszerességgel új másodlagos szankciókat vezetnek be az Iránhoz kapcsolódó szervezetekkel szemben.
• Az amerikai kormányzat következő lépése az lehet, hogy az iráni kulcsfontosságú intézményeket teljesen leválasztják a globális dollárelszámolási rendszerről. A helyzetet tovább fűtötte Donald Trump, aki egy mesterséges intelligencia által generált videót tett közzé, amely egy kulcsfontosságú iráni olajterminál, a Kharg szigetén található létesítmény megsemmisítését sugallta.
• Észak-Korea külügyminisztériuma hivatalos nyilatkozatot adott ki, amelyben hangsúlyozta, hogy nukleáris státusza sérthetetlen, és azt folyamatosan erősíteni fogják.

📊 Makrogazdaság

• A Federal Reserve elnökjelöltjének, Kevin Warshnak a Jackson Hole-i szimpóziumon elmondott hawkish beszéde mélyreható átrendeződést váltott ki az amerikai kamatlábakkal kapcsolatos piaci várakozásokban. A Barclays elemzői felülvizsgálták korábbi előrejelzéseiket, és most további két, egyenként 25 bázispontos kamatemelést várnak – szeptemberben, illetve decemberben. Eközben a BofA szerint egyre nagyobb a nyomás egy már a következő szeptemberi FOMC-ülésen végrehajtandó hawkish Fed-lépés irányába, ami erős nyomást gyakorolt az adósságpiacra. A piac azonban kevesebb mint 50%-os esélyt áraz egy ilyen lépésre.
• Franciaország egyre nagyobb aggodalomra ad okot az európai adósságpiacon a mélyülő politikai bénultság és a növekvő költségvetési hiány miatt. Az ország adósságszolgálati költségei meredeken emelkednek, megközelítve a legutóbb a 2008-as válság idején látott csúcsokat.
• Az ázsiai–csendes-óceáni térség makrogazdasági adatai a gazdasági fellendülés bizonytalan ütemére utalnak. A kínai feldolgozóipari PMI 49,8 pontra emelkedett, meghaladva a piaci előrejelzéseket, ugyanakkor továbbra is a növekedést a zsugorodástól elválasztó küszöbérték alatt maradt.
• A japán kötvénypiacon meredeken emelkedtek a hozamok, a 10 éves hozam 1996 szeptembere óta a legmagasabb szintre került, míg az 5 éves kötvények rekordmagas, mintegy 2,21%-os hozamot értek el. Ez közvetlenül a Bank of Japan további kamatemeléseire vonatkozó befektetői várakozások erősödésének eredménye.

🛢️ Nyersanyagok

• Az olajárak a hét elején meredeken emelkedtek a közvetlen katonai összecsapásokról és a Hormuzi-szorosban történt szuper-tanker-tűzesetről szóló hírek nyomán. A piac azzal számol, hogy fizikailag akadályozhatják a közel-keleti olajellátási útvonalakat, ami az Iránnal szembeni újabb szankciók fenyegetésével együtt erős keresleti nyomást eredményez.
• Emellett a kínai kokszszén ára rekord havi emelkedés felé tart az acélipar számára rendelkezésre álló készletek csökkenése miatt.
• Az arany ára tovább esik, és több mint egy hét után először került a pszichológiailag fontos 4400 dolláros szint alá unciánként. A nemesfémre továbbra is nyomást gyakorol az erősebb amerikai dollár és a magas Treasury-hozamok, amelyek közvetlenül a Jackson Hole-i hawkish hangvételre adott reakciót tükrözik.
• A soft commodity piacon az európai és amerikai kakaó továbbra is dinamikusan emelkedik a kínálati deficit miatt, miközben a cukor erős lefelé irányuló korrekciót mutat.
• 07:32-kor az arany 0,49%-ot veszített, míg a WTI nyersolaj 2,86%-ot emelkedett.

💱 Devizák

• A japán jen erősödni tudott az ázsiai kereskedés során, annak ellenére, hogy az USDJPY korábban a 160-as szint fölé emelkedett. A befektetők aggódva várják a japán pénzügyminisztérium esetleges devizapiaci beavatkozását, miközben Scott Bessent azzal nyugtatja a piacot, hogy a jen volatilitása elfogadható tartományban van.
• A Goldman Sachs elemzői szerint a turbulencia ellenére a jen relatív erősségére épülő egyes carry trade stratégiák továbbra is nyereségesek lehetnek.
• Az ausztrál dollárnak sikerült a 0,7150-es szint felett maradnia az amerikai dollár erősödésének átmeneti megtorpanásának köszönhetően, azonban a Fed további kamatemeléseitől való félelmek és a geopolitikai feszültségek eszkalációja korlátozzák a deviza emelkedési potenciálját.
• A svájci frank ezzel szemben stabilizálódást, enyhe erősödési tendenciát mutat, ami a világban tapasztalható fokozott katonai kockázatok időszakaiban betöltött menedékeszköz-státuszát tükrözi.
• 07:32-kor az USDJPY pár 0,19%-ot veszített, míg a dollárindex 0,07%-kal esett.

📈 Részvények és indexek

• Az amerikai részvényindexek futures kontraktusai enyhe esést mutatnak a közel-keleti konfliktus kiéleződésére reagálva, ugyanakkor a Wall Street az ötödik egymást követő növekedési hónapja felé tart.
• Az ázsiai indexeket, köztük a japán Nikkei 225-öt, erős eladási hullám sújtja az emelkedő kötvényhozamok és a háborús feszültségek miatt. A kínai légitársaságok részvényei jelentősen esnek a működési nyereségességgel kapcsolatos aggodalmak miatt, amelyeket a meredeken emelkedő olajárak okoznak.
• 07:32-kor az S&P 500 index 0,23%-ot veszített, a Nasdaq 100 0,16%-kal esett, míg a Dow Jones 0,24%-ot veszített.

🪙 Kriptovaluták

• A digitális eszközök piacán érezhető lefelé irányuló korrekció zajlik, ami közvetlen következménye annak, hogy a befektetők a Hormuzi-szorosban történt támadásokról szóló hírek után a kockázatos eszközökből menedékeszközök felé menekülnek.
• A Bitcoin és az Ethereum esik, áttörve a lokális támaszszinteket, és reagálva a globális piacokon tapasztalható általános hangulatromlásra. A legnagyobb veszteségeket a kisebb altcoinok szenvedik el, köztük az amerikai politikai színtérhez kapcsolódó tokenek és egyes utility projektek.

💡 Megfigyelésre javasolt

• WTI Crude (OIL.WTI) — dinamikusan emelkedik a Hormuzi-szorosban történt katonai csapásokat követően; a szállítási útvonalak blokádjának veszélye és az iráni olajinfrastruktúra esetleges megsemmisítése erős short squeeze-t válthat ki.
• Japán jen (USDJPY) — a pár tesztelte a kulcsfontosságú 160,00-es pszichológiai szintet, ami drasztikusan növeli a japán jegybank közvetlen devizapiaci beavatkozásának kockázatát, és megrázhatja a globális carry trade pozíciókat.
• Arany (GOLD) — a nemesfém az amerikai hozamok emelkedése miatt olcsóbbá válik, azonban a közel-keleti fegyveres konfliktus eszkalációja bármikor éles tőkebeáramlást válthat ki ebbe a menedékeszközbe.
• Zcash (ZCASH) — a folytatódó korrekció ellenére ez a kriptovaluta nagyon magas, ritka statisztikai eltérést mutat hosszú távú átlagától, ami érdekes lehet a kvantitatív elemzés számára.