US Open: A Nasdaq irányt keres 🗽 A Hims & Hers részvényei reagálnak az eredményekre

A Wall Street keddi nyitása nyugodtan indult, a főbb indexek egyelőre egyértelmű irány nélkül mozognak. A befektetők a Hormuzi-szoros újranyitása felé tett előrelépés jeleit mérlegelik, miközben továbbra is kétségek övezik egy szélesebb körű USA–Irán megállapodás kilátásait. A stabilizálódó olajárak enyhítik a részvénypiacra nehezedő nyomást, miközben az Nvidia emelkedése segít az S&P 500-at a változatlan szint közelében tartani. A befektetők figyelme azonban gyorsan a közelgő amerikai inflációs adatok felé fordul, amelyek a gyenge munkaerőpiaci jelentést követően jelentős hatással lehetnek a Fed kamatpolitikájával kapcsolatos várakozásokra.

• Az S&P 500 nagyjából változatlan szinten mozog, a Nasdaq Composite körülbelül 0,4%-kal esik, míg a Dow Jones Industrial Average mintegy 202 ponttal, 0,4%-kal emelkedik.
• Az Nvidia több mint 1%-kal erősödik, támogatva a szélesebb piacot, miután olyan hírek jelentek meg, hogy a vállalat hat nagy vagyonkezelővel együttműködve több mint 500 milliárd dollár mozgósításán dolgozik AI-infrastruktúra beruházásokhoz.
• Az olajárak viszonylag stabilak: a WTI hordónként körülbelül 81 dolláron, a Brent pedig 87 dollár körül mozog. A közel-keleti fejlemények továbbra is a nyersolajpiaci hangulat legfontosabb mozgatórugói.
• Irán jelezte, hogy közelebb kerülhet az Ománnal kötendő megállapodáshoz a Hormuzi-szoros újranyitásáról, ugyanakkor kizárta a közvetlen tárgyalások újraindítását az Egyesült Államokkal mindaddig, amíg bizonyos feltételek nem teljesülnek.
• Abbas Araghchi iráni külügyminiszter szerint a tárgyalások addig nem indulhatnak újra, amíg Teherán megítélése szerint az Egyesült Államok továbbra is megsérti a júniusi memorandumot, és nem fizet kártérítést az ezzel kapcsolatos jogsértésekért.
• A hét legfontosabb makrogazdasági eseménye a szerdán megjelenő júliusi amerikai CPI-adat, amelyet csütörtökön a PPI-adat követ. A publikációk különösen fontosak a gyenge munkaerőpiaci jelentés után, amely megnehezítette a Fed monetáris politikájának megítélését.
• A ma közzétett NFIB-felmérés szerint az amerikai kisvállalkozások hangulata a vártnál kedvezőbben alakult, és 11 havi csúcsra emelkedett.
• A Fed egyre nehezebb monetáris politikai helyzettel szembesül: a magasabb olajárak növelik az inflációs kockázatokat, miközben a gyengébb foglalkoztatási adatok kérdéseket vetnek fel a fogyasztók ellenálló képességével és a gazdasági növekedés ütemével kapcsolatban. A piac ezért azt figyeli, hogy az infláció továbbra is kellő mértékben lassul-e ahhoz, hogy a Fed változatlanul tarthassa a kamatlábakat.

US100 (D1 idősík)

Az US100 grafikonját vizsgálva az index ma enyhén gyengül, nagyobb perspektívából azonban továbbra is megőrzi a lendületét a dinamikus, V-alakú felépülést követően. Egy újabb felfelé irányuló impulzus a jelenlegi szintekről akár 30 500 pont körüli új csúcsok felé is viheti az indexet. A kerek 30 000 pontos szint jelenleg fontos ellenállási zónát jelent, míg a 27 350 pont körül húzódó EMA50 (narancssárga vonal) továbbra is kulcsfontosságú támasz.

Nasdaq 100 – a legnagyobb emelkedők és esők

Az egyes részvények teljesítménye közötti eltérés továbbra is rendkívül nagy, amit jól szemléltet a Nebius (+5,58%) emelkedése, illetve a Monster Beverage közel 50%-os zuhanása. Ez jól mutatja, hogy egyedi részvényszinten lényegesen nagyobb a volatilitás, mint magában az indexben.

Az emelkedők között egyértelműen a technológiai vállalatok dominálnak: az ASML, a KLA, a Teradyne, a Sandisk, a Lam Research, az NXP és az Applied Materials teljesítménye egyaránt a félvezetőipari ökoszisztéma széles körű keresletének fennmaradására utal. Érdemes ugyanakkor megjegyezni, hogy több vezető részvény már rendkívüli ralin van túl: a Sandisk több mint 400%-ot emelkedett év eleje óta, míg a Lam Research, az Applied Materials és a Teradyne is három számjegyű hozamot produkált hosszabb időtávon.

A negatív oldalon messze a Monster Beverage (-49,77%) esése emelkedik ki, amely jóval meghaladja a Nasdaq 100 esetében megszokott napi volatilitást. Az AppLovin (-4,52%) és a Datadog (-4,27%) szintén nyomás alatt van, miközben a többi lemaradó részvény esetében jóval mérsékeltebbek a veszteségek.

Befektetői szempontból a legfontosabb üzenet továbbra is a piac erős szelektivitása: a mai Nasdaq mozgása egyre kevésbé egy egységes technológiai szektorszintű trendről szól, és sokkal inkább az egyes vállalatok eredményeiről, értékeltségéről és jövőbeli kilátásairól.

Vállalati hírek

• Intel (INTC) – A részvény kezdetben enyhén csökkent, de már vissza is kapaszkodott, miután a chipgyártó 15 milliárd dollárról 20 milliárd dollárra emelte tervezett törzsrészvény-kibocsátásának értékét. A befolyó összeget általános vállalati célokra, valamint az AI-hoz kapcsolódó infrastruktúra bővítésének támogatására fordítják. A meglévő részvényesek számára azonban a potenciális hígulás továbbra is rövid távú negatív tényezőt jelent.
• Riot Platforms (RIOT) – A részvények közel 8%-kal emelkednek a második negyedéves eredmények közzététele után. A bevétel 174,2 millió dollárt ért el, szemben az elemzők által várt 154,3 millió dollárral. További katalizátort jelent egy 191 MW kapacitású adatközpont bérleti megállapodása egy vezető frontier AI-laborral, ami tovább erősíti azt a narratívát, hogy a Riot képes lehet diverzifikálni a hagyományos Bitcoin-bányászaton túl, és az AI iránti növekvő kereslet révén pénzzé tenni rendelkezésre álló energia-infrastruktúráját.

Hims & Hers az eredményközlés után – a növekedés továbbra is erős, de a piac már a jövedelmezőséget figyeli

A Hims & Hers Health (HIMS) részvényei enyhén emelkednek, és ledolgozták a gyorsjelentést követő kezdeti veszteségeiket, miután az erős bevételnövekedést beárnyékolta a gyengébb jövedelmezőség. A bevétel 38%-kal, 753 millió dollárra nőtt éves összevetésben, miközben az előfizetői bázis 21%-kal bővült. Ez azt mutatja, hogy továbbra is erős a kereslet a vállalat telehealth szolgáltatásai iránt, többek között a bőrgyógyászat, a szexuális egészség és a fogyást támogató kezelések területén.

Ezzel párhuzamosan a Hims 86,3 millió dolláros nettó veszteséget könyvelt el, részvényenként 0,37 dolláros veszteséggel, szemben az egy évvel korábbi 0,17 dolláros egy részvényre jutó nyereséggel. Emiatt a befektetők figyelme egyre inkább a növekedés üteméről annak költségeire és fenntartható jövedelmezőségére helyeződik át.

A GLP-1 szegmens továbbra is különösen fontos, mivel a Hims értékeltsége szorosan kapcsolódik ahhoz, hogy a vállalat mennyire tud részt venni a gyorsan bővülő fogyást támogató gyógyszerek piacán. A Novo Nordiskkal korábban kialakult vita után a két vállalat megállapodott arról, hogy a Hims platformján keresztül lehetővé teszik a márkázott fogyást támogató gyógyszerek értékesítését, cserébe azért, hogy a Hims megszüntesse az összetett GLP-1 készítmények promócióját.

Ez erősíti a platform stratégiai pozícióját, ugyanakkor még nagyobb hangsúlyt helyez arra, hogy a vállalat képes legyen hatékonyan pénzzé tenni gyorsan bővülő ügyfélbázisát.

A vállalat megemelte egész éves előrejelzését, és arra számít, hogy az üzleti lendület az év második felében tovább gyorsul. A kitűzött célok teljesítése azonban továbbra is komoly kihívást jelent. Az előrejelzés jelentős profitjavulást feltételez, különösen a negyedik negyedévben, ami a Citi elemzői szerint magas végrehajtási kockázatot jelent.

A nemzetközi üzletág rendkívül gyorsan bővül: a bevétel több mint 17-szeresére nőtt, elsősorban az ausztrál székhelyű Eucalyptus felvásárlásának köszönhetően, miközben az amerikai bevétel 17%-kal emelkedett.

A befektetők számára így már nem pusztán az a kérdés, hogy képes-e a Hims gyorsan növekedni, hanem az is, hogy a méretnövekedést, a nemzetközi terjeszkedést és a GLP-1 piac fellendülését képes-e fenntartható margin- és profitnövekedéssé alakítani.