Dólar hoy en México: sube a 18,72 pese a que la inflación refuerza los argumentos para que Banxico mantenga las tasas

Dólar hoy en México: el tipo de cambio avanza cerca de 0,2% y cotiza en 18,72 pesos

El dólar en México (USDMXN) registra una ligera subida cercana al 0,2% este jueves, aunque la sesión ha tenido dos momentos claramente diferenciados. Antes de conocerse los datos mexicanos, el tipo de cambio mantenía una trayectoria alcista que lo llevó a aproximarse a los 18,85 pesos por dólar. Sin embargo, la publicación de una inflación ligeramente superior a las expectativas y de un mercado laboral más fuerte provocó una rápida apreciación del peso. Después de esa reacción inicial, el dólar logró recuperar parte de las pérdidas y volvió hacia la zona de 18,72 pesos, manteniendo un avance moderado en el balance de la jornada.

Inflación y empleo entregan argumentos para que Banxico sea prudente

La inflación mexicana sorprendió ligeramente al alza durante la primera mitad de octubre, el índice general aumentó 0,41% respecto de la quincena anterior, por encima del 0,37% esperado y del 0,33% registrado previamente. En términos anuales, la inflación aceleró desde 3,42% hasta 3,62%, prácticamente en línea con el 3,60% anticipado por el mercado. La inflación subyacente también mantuvo cierta presión y avanzó 0,25% quincenal, frente al 0,18% esperado, mientras que la tasa anual quedó en 3,78%, ligeramente por debajo del 3,79% anterior pero por encima del consenso de 3,70%. A esto se sumó un mercado laboral más resistente, la tasa de desempleo cayó desde 3% hasta 2,8% en septiembre, alcanzando su menor nivel desde mayo.

En la práctica, ambas cifras reducen la urgencia de nuevos recortes de tasas por parte de Banco de México. Una inflación que continúa mostrando resistencia y un mercado laboral sólido permiten que Banxico mantenga las tasas elevadas durante más tiempo sin enfrentarse, al menos por ahora, a señales claras de deterioro económico. Eso explica la reacción inicial del peso después de los datos.

El problema para el peso sigue estando en Estados Unidos

El movimiento posterior muestra, sin embargo, que los factores locales no son los únicos que están dominando al tipo de cambio. El índice dólar (USDIDX) se mantiene alrededor de los 101,7 puntos, cerca de mínimos de tres semanas, pero el mercado continúa esperando una Reserva Federal restrictiva. Actualmente existe aproximadamente un 89% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de la próxima semana, mientras que las probabilidades de un aumento de 25 puntos base en diciembre se encuentran alrededor del 76%.

Durante años, una parte importante del atractivo del peso estuvo relacionada con el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos. Si las tasas estadounidenses permanecen altas o vuelven a subir mientras Banxico eventualmente comienza a flexibilizar su política monetaria, ese diferencial puede reducirse. Por eso, aunque los datos publicados este jueves disminuyen la presión inmediata para que Banxico recorte tasas, el peso sigue siendo sensible a cualquier aumento de las expectativas de tasas de la Fed.

Las dudas sobre la sostenibilidad del fuerte ciclo de inversión en inteligencia artificial aumentaron después de que algunos resultados de grandes compañías tecnológicas no convencieran completamente al mercado. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente permanecen elevadas, con nuevas especulaciones sobre posibles ataques contra Irán después de las elecciones de medio término en Estados Unidos. Ese ambiente favorece la demanda por activos considerados defensivos y reduce el apetito por estrategias de mayor riesgo, incluyendo aquellas que buscan capturar los altos rendimientos ofrecidos por monedas emergentes.

Análisis técnico del dólar en México: resistencias en 18,75 y 18,80 pesos

Gráfico de 15 minutos del dólar en México. Fuente: xStation5.

En el gráfico de 15 minutos, el dólar venía desarrollando una estructura alcista desde aproximadamente 18,40, pero el movimiento perdió fuerza después de acercarse a 18,85. La publicación de los datos mexicanos aceleró la corrección y llevó al precio hasta aproximadamente 18,65, antes de un rebote hacia 18,72. La zona de 18,72–18,75 se convierte ahora en la primera referencia. Sobre ella aparece una resistencia más importante alrededor de 18,80, seguida por el máximo reciente de 18,85, una ruptura sostenida de esta última zona podría volver a abrir espacio hacia 18,92. Por abajo, 18,68 aparece como primer soporte relevante. Si el dólar pierde esa zona, las siguientes referencias se encuentran alrededor de 18,63 y posteriormente 18,58, donde además se aproxima la media móvil de 200 periodos.

Los indicadores muestran que el impulso alcista se ha debilitado, dado que el RSI se encuentra cerca de 45 puntos, después de haber caído desde niveles superiores a 70, mientras el MACD continúa en terreno negativo. El precio también cotiza por debajo de la media de 50 periodos, situada alrededor de 18,76, aunque permanece por encima de la media de 200 periodos cercana a 18,58.