El par USD-JPY sube antes del NFP 🔔

🔎 Informe clave del mercado laboral de EE. UU. a las 10:30 GMT -3

Hoy, los inversores recibirán el informe del mercado laboral de EE. UU. de noviembre. A las 10:30 GMT -3, conoceremos el estado actual de la economía estadounidense. Este será el último informe de empleo importante antes de la decisión de la Fed del 18 de diciembre.

¿Qué esperar de los datos?

• Bloomberg Economics espera un aumento de las nóminas no agrícolas de noviembre de 182.000 puestos de trabajo, ligeramente por debajo del pronóstico de consenso de 218.000.
• Los datos de octubre probablemente se revisarán al alza de 12.000 a más de 50.000 puestos de trabajo, pero el crecimiento laboral subyacente sigue siendo débil.
• La débil lectura de octubre, en parte atribuida a los huracanes, y el decepcionante repunte de noviembre sugieren grietas más profundas en el mercado laboral.
• Se espera que la mayoría de los sectores muestren una mejora en comparación con los datos de octubre, excepto el sector del ocio y la hostelería, donde el repunte puede ser más débil de lo previsto.
• Se espera que un gran aumento de la fuerza laboral (se estima que llegará a +389.000) impulse la tasa de desempleo al alza. El promedio actual apunta al 4,15%, con un límite inferior y superior del 4,0-4,3%.
• El último informe del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) sugiere que desde el tercer trimestre de 2023 hasta la primera mitad de 2024, los informes de empleo pueden haber sobreestimado el ritmo de crecimiento en unos 100.000 empleos por mes. Suponiendo patrones similares para la segunda mitad de 2024 (el informe aún no se ha publicado), se puede concluir que los datos actuales también están significativamente inflados y que el mercado laboral no es tan fuerte como podría parecer.
• La suposición de un informe QCEW igualmente débil para la mitad actual del año podría estar respaldada por el creciente número de quiebras entre las pequeñas y medianas empresas.
• El promedio semestral de las nóminas no agrícolas se sitúa actualmente en 133.000. Después de ajustar esta posible sobreestimación, la tasa real de crecimiento del empleo puede ser tan baja como alrededor de 30.000 empleos por mes, lo que es insuficiente para estabilizar la tasa de desempleo.
• Si bien el informe de empleo de noviembre probablemente seguirá respaldando un recorte de las tasas de interés en diciembre por parte de la Fed, el informe de inflación del IPC de noviembre de la próxima semana influirá en la decisión final.

La desviación estándar de los datos de NFP de hoy es de alrededor de 35.000, lo que significa que las lecturas que se encuentren dentro de este rango con respecto al promedio pueden ser tratadas por el mercado como si estuvieran dentro de las expectativas, lo que limita la volatilidad general del mercado. Fuente: Bloomberg Financial LP

Recientemente, los comentarios de los banqueros centrales se han vuelto ligeramente más agresivos. Powell ha mencionado repetidamente que la economía estadounidense está funcionando bien, lo que significa que la Fed no necesita apresurarse a reducir las tasas de interés. A pesar de estos comentarios, el índice S&P 500 continúa su fuerte tendencia alcista. Fuente: Bloomberg Financial LP

En este momento, antes de la publicación de los datos del NFP, el mercado espera que la Fed recorte las tasas de interés al 4,5% el 18 de diciembre de este año con una probabilidad del 68%. Fuente: Bloomberg Financial LP

USDJPY (intervalo D1)

El par USDJPY está subiendo un 0,40% antes del informe del mercado laboral de EE. UU. El par de divisas se mantiene en un nivel de soporte clave por encima de los 150 JPY por USD. Cualquier sorpresa en los datos del NFP podría desencadenar un aumento significativo en la volatilidad para este par. En caso de que los datos sean más débiles de lo esperado, no se puede descartar un fuerte debilitamiento del dólar. Como resultado, es posible que veamos al par USDJPY atravesar la zona de soporte por debajo del nivel de 150 y continuar su movimiento a la baja.

Fuente: xStation 5