Gráfico del día - EURUSD (05.06.2024)

El par de divisas más grande del mundo, el eurodólar, cotiza hoy casi un 0,1% menos. Los inversores conocieron las lecturas del PMI compuesto y de servicios de la eurozona. La atención ahora se centra en publicaciones clave de Estados Unidos, que son el Informe ADP programado para la 1:15 p.m. BST. y los servicios ISM, que se conocerán alrededor de las 3 p.m. BST. Los datos de Europa tuvieron resultados mixtos, aunque las expectativas superaron a las de Alemania tanto en el índice compuesto como en el de servicios. Los datos macroeconómicos globales están enviando señales compuestas bastante variadas, pero ninguna de las lecturas de hoy parece hablar particularmente a favor del euro. Más bien, la pregunta es si los datos de Estados Unidos resultarán lo suficientemente débiles como para llevar a los alcistas a recuperar la ventaja sobre el eurodólar.

¿Y si... Una fuerte presión en los servicios debilitaría el dólar?

• La publicación del IPP de la eurozona indicó que la desinflación de los precios al productor en Europa en abril se aceleró hasta el -5,7% interanual frente al -5,3% previsto. Es más, los PMI (incluidos los servicios) para toda la eurozona, patrocinados por el BCE, quedaron ligeramente por debajo de las previsiones (53,2 frente a 53,3 expectativas para el índice compuesto y 52,2 frente a 52,3 previsiones en servicios).
• El panorama general de las publicaciones de hoy es, por tanto, ligeramente moderado, y mañana el mercado de divisas del eurodólar tendrá una "oportunidad" de reevaluar la fortaleza de ambas economías, ante una decisión del BCE, que casi con seguridad recortará los tipos de interés en un 25 puntos básicos, mientras que es probable que la Reserva Federal lo haga a principios de otoño como muy pronto
• Mientras tanto, los inversores se están preparando para el informe de ADP de EE.UU., que se espera que muestre un cambio menor de lo esperado en el empleo en el mercado laboral privado de 175.000 en mayo frente a 192.000 en abril. Sin embargo, si los datos resultan ser ligeramente mejores, de alguna manera socavarán el moderado JOLTS de ayer, que indicó el menor número de puestos vacantes en los EE. UU. desde 2021. Además, el mercado espera una mejora en el ISM de servicios, y Es en estos datos en los que hoy puede centrarse la atención de los mercados.
• Las presiones sobre los precios en los servicios son difíciles de combatir (aún más con un crecimiento del PIB superior al 2% y un crecimiento de los salarios reales), y otros factores subyacentes pueden comenzar a mejorar gradualmente la dinámica de las lecturas de inflación en Estados Unidos. El mercado espera que el ISM de mayo llegue a 50,8 frente al 49,4 de los datos de abril, pero la atención se centrará en el subíndice de precios, donde los inversores esperan una lectura de 59 frente al 59,2 anterior.

Un índice ISM de precios pagados elevado con un ISM más débil podría, paradójicamente, perjudicar al dólar, sugiriendo un potencial "daño económico" ante la perspectiva de una dirección agresiva continua por parte de la Reserva Federal, a pesar de la aparente debilidad de la economía. Por otro lado, si el elevado subíndice de precios también está "justificado" por una lectura fuerte del índice compuesto de servicios, podemos esperar un fortalecimiento del dólar y nuevas caídas del eurodólar.

3:00 p. m. BST, informe de servicios ISM de EE. UU. Expectativas: 50,8 Anteriormente: 49,4

• Actividad de negocios. Expectativas: 53 Anteriormente: 50,9
• Precios pagados. Expectativas: 59 vs. 59,2 anteriormente
• Empleo. Expectativas: 47,2 frente a 45,9 anteriormente
• Nuevos pedidos: Expectativas: 53,2 vs 52,2 anteriormente

Gráfico EURUSD (D1)

El EURUSD se estableció hoy por debajo del retroceso de Fibonacci de 38,2 de la onda ascendente del otoño de 2023, y el par una vez más no logró mantenerse por encima de 1,09. En caso de una venta masiva más fuerte, no se descarta una prueba de la zona de 1,08. Por otro lado, la principal resistencia psicológica de la tendencia todavía se encuentra en la zona 1,097 - 1,10 y recientemente el par se defendió de caer por debajo de la SMA200 (línea roja).

Fuente: xStation5