Intuitive Surgical cae un 5% a pesar de sus sólidos beneficios del cuarto trimestre 🚩¿Disminución del ritmo de crecimiento?

Las acciones de Intuitive Surgical (ISRG.US) están cayendo un 5% después de sus resultados financieros del cuarto trimestre de 2024, a pesar de que la compañía superó las previsiones de ingresos y beneficios por acción. Parte de la razón de la disminución fue que la compañía espera que las operaciones de 2025 crezcan entre un 13% y un 16% interanual, por lo que está por debajo de la tasa de crecimiento del 17% en 2024. Los analistas esperaban un crecimiento del 17,1% en 2025. La compañía instaló tantos Se vendieron 174 robots Da Vinci 5 en EE. UU. en el cuarto trimestre, frente a los 110 del tercer trimestre de 2024, pero las estrategias de precios en el mercado chino arrojaron resultados más débiles de lo esperado.

Resultados financieros del cuarto trimestre de 2024

• Intuitive Surgical logró beneficios ajustados por acción de $2,21, superando las previsiones de $1,79 en más del 22 %
• Los ingresos fueron de 2.410 millones de dólares, superando las expectativas de 2.250 millones de dólares. El crecimiento de las ventas interanual fue del 25%.
• La empresa instaló 493 nuevos sistemas quirúrgicos, incluidos 174 da Vinci 5; Aproximadamente el 66% de las ventas superaron las expectativas.
• El número de procedimientos realizados con los sistemas de Intuitive Surgical aumentó un 18%, impulsando mayores ventas de instrumentos y accesorios quirúrgicos desechables.
• Las ventas de instrumentos aumentaron un 23% hasta alcanzar los 1.410 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que superó las previsiones de 1.370 millones de dólares.
• Intuitive Surgical tenía una penetración de alrededor del 34% del mercado de cirugía robótica a fines de 2024, lo que podría darle espacio a largo plazo para duplicar su mercado objetivo en el futuro (22 millones de cirugías por año).
• La escala actual de Intuitive es de 8 millones de cirugías por año, sin incluir las 700.000 adicionales por año asociadas con el robot de biopsia de pulmón, Ion.

Oppenheimer con evaluación tentativa de Intuitive

Intuitive Surgical ha firmado un importante acuerdo de distribución por valor de 290 millones de euros, que se concretará en 2026. El acuerdo otorgará a la empresa presencia directa en Italia, España y Portugal. La empresa también ha recibido la aprobación para indicaciones torácicas y colorrectales para el sistema SP, lo que probablemente ayudará a comercializar el producto. Sin embargo, los analistas de Oppenheimer señalaron varias preocupaciones en torno a la valoración y el negocio:

• Estiman que el mercado estadounidense de productos de Intuitive Surgical parece estar alcanzando niveles de saturación. El valor añadido del nuevo sistema dV5, cuyo precio es hasta un 30% superior al del modelo Xi anterior, sigue siendo incierto.
• Por otro lado, Truist Securities, Deutsche Bank, BTIG y Raymond James han elevado sus precios objetivo para las acciones de ISRG; Bernstein reafirmó su calificación Outperform y estableció un precio objetivo de $700.
• El margen bruto de la empresa fue del 69,5% y el margen operativo fue del 38,4%. Los fuertes márgenes de ventas de los nuevos robots Da Vinci 5 contribuyeron a los impresionantes resultados trimestrales.
• Los analistas predicen que el rendimiento financiero de la compañía mejorará a lo largo del año. Las perspectivas de crecimiento están respaldadas por cinco ciclos de productos innovadores que, según el análisis de Bernstein, acelerarán el crecimiento de la empresa en el futuro cercano. En un escenario optimista, los analistas predicen que el BPA de Intuitive Surgical podría alcanzar los $11,50 para 2026. El crecimiento de los ingresos, la sólida salud financiera y la esperada introducción generalizada del nuevo sistema dV5 son factores clave que respaldan el optimismo.

Acciones de Intuitive Surgical (D1)

Sin embargo, las acciones de la compañía están retrocediendo casi un 5% hoy, perdiendo relativamente poco de las recientes ganancias eufóricas. Los inversores pueden estar notando que la valoración de la empresa se ha vuelto desafiante debido a la gran salud del negocio, y cualquier 'pequeño tropiezo' podría ser costoso para los nuevos accionistas. La relación precio/beneficio es casi 4 veces el promedio de las compañías del S&P 500 y actualmente se sitúa en alrededor de 93 veces las ganancias anuales de Intuitive Surgical.

Fuente: xStation5