Resumen de materias primas - Petróleo, Oro, Platino, Maíz

Petróleo:

• OPEP + acordó un plan para aumentar la producción durante los próximos 3 meses
• A partir de mayo, la producción se reducirá a aprox. 6,5 mbd, luego 6,2 mbd y 5,8 mbd en los meses siguientes, lo que significa una reducción de aprox. 300-500 mbd según el mes
• Además, Arabia Saudita no extenderá el corte adicional de 1 mbd a partir de mayo.
• Tales acciones de la OPEP significan que el cartel espera una aceleración significativa de la demanda al final del segundo y tercer trimestres, lo que también puede conducir a aumentos de precios, incluso con una reducción del déficit.
• Sin embargo, el escenario en el que el precio del petróleo crudo alcanza los $ 100 por barril parece menos probable.
• Además, conviene recordar las negociaciones iniciales entre EE. UU. E Irán, lo que aumenta el riesgo de que pueda aparecer un ligero exceso de oferta a finales de año (pero este no es el escenario base).

La oferta de la OPEP + puede llegar a casi 40 mbd a finales de año, aunque seguirá siendo unos 3 millones menos que en abril del año pasado. Fuente: Rystad Energy

Recortes de producción individual por parte del grupo OPEP + Se puede ver que los grandes productores no aumentarán significativamente la producción en los próximos meses. La producción de Rusia se mantendrá alrededor de 1,5 mbd por debajo de la producción de referencia. Fuente: OPEP

El crudo Brent se cotiza a unos 60 dólares el barril. Por otro lado, mirando el comportamiento de los precios en 2010, la corrección podría ser más profunda e incluso llegar a los 50 dólares por barril. Por supuesto, la situación posterior dependerá de si los miembros de la OPEP respetarán el acuerdo y del posible repunte de la demanda en los próximos meses. El objetivo más cercano para los alcistas sigue siendo alrededor de 74 dólares el barril, donde se encuentra la tendencia bajista a largo plazo. Los precios están soportados actualmente por el nivel de $ 60 por barril y el límite inferior del canal de tendencia alcista. Fuente: xStation5

Oro:

• El oro defiende el soporte clave alrededor de $ 1,690 por onza (determinado por el rango de corrección desde el máximo histórico anterior de 2011 y la línea de tendencia alcista actual)
• El precio rebotó y saltó a $ 1730 por onza, lo que indica que la corrección actual puede continuar.
• El comportamiento de los rendimientos de los bonos será muy importante. Los datos salariales recientes del informe NFP mostraron que la presión sobre los rendimientos puede disminuir. Por otro lado, los próximos meses verán un retorno de la inflación, lo que puede empujar el rendimiento de regreso a alrededor del 2%, lo que podría empujar el precio del oro hacia $ 1,600 por onza
• El paquete de infraestructura de Biden debería funcionar a favor del oro a medida que continúa expandiendo la oferta monetaria en el mercado.

Con base en el ejemplo de 2010, podemos observar que un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos no siempre tiene un impacto tan grande en el precio del oro. Además, es posible que los rendimientos no disminuyan, lo que respaldaría los precios del oro. También vale la pena señalar que el posicionamiento neto en oro ha alcanzado niveles relativamente bajos (la mitad del rango entre sobrecompra y sobreventa). Vale la pena señalar que fue precisamente a partir de estos niveles que el posicionamiento neto rebotó durante el rally 2008-2011. Fuente: xStation5

Platino:

• La recuperación en curso en el mercado del platino se asemeja a la situación de 2008-2010
• Curiosamente, a diferencia de muchas otras materias primas, el platino ha alcanzado máximos históricos antes de la crisis financiera mundial.
• El platino parece estar impulsado más por el desempeño económico y la demanda del sector automotriz, que por el desempeño de los metales preciosos.
• El rango de la recuperación que siguió a la liquidación de 2007 insinúa un posible movimiento ascendente hacia el área de $ 1,550
• Entre los riesgos clave para el platino podemos nombrar una crisis potencial (sin crisis de deuda, no deberíamos experimentar una crisis económica durante los próximos 1-2 años) y un USD fuerte (el dólar estadounidense es actualmente fuerte pero debería comenzar a perder brillo a medida que la recuperación económica se acelera)
• La proporción de productores de catalizadores para automóviles seguirá disminuyendo en lo que respecta a la demanda de platino. Por otro lado, la demanda de platino debería ser impulsada por la tecnología de pilas de combustible en el futuro.

Maíz:

• Los informes trimestrales sobre las siembras planificadas mostraron que los agricultores estadounidenses planean sembrar menos maíz de lo esperado
• La situación provocó un aumento de 25 centavos por bushel en los precios del maíz el miércoles 31 de marzo, lo que provocó que los precios del maíz alcanzaran el límite del disyuntor en CME. El límite de negociación para los movimientos de precios diarios se ha aumentado a 40 centavos por bushel desde
• El informe mostró que los agricultores estadounidenses planean sembrar 91,1 millones de acres de maíz, en comparación con los 93,2 millones de acres previstos. Las estimaciones del USDA de febrero apuntaban a 92 millones de acres
• Los analistas agrícolas no creen que los agricultores estadounidenses planeen siembras tan malas, pero mucho dependerá de las condiciones climáticas. Las previsiones meteorológicas actuales no pintan una imagen brillante
• Sin embargo, la situación crea el riesgo de una posible caída abrupta de precios si las condiciones climáticas mejoran, especialmente a medida que el posicionamiento disminuye
• Sin embargo, los pronósticos actuales para los inventarios finales y las exportaciones a China deberían respaldar un mayor avance de los precios.