- La elevada tensión geopolítica EE.UU.–Irán incrementa la prima de riesgo en petróleo y fortalece activos refugio como oro y bonos. En Europa, la rotación hacia consumo defensivo lidera el momentum relativo, mientras la heterogeneidad de resultados corporativos refuerza la importancia de un análisis selectivo por sector y compañía.
- La elevada tensión geopolítica EE.UU.–Irán incrementa la prima de riesgo en petróleo y fortalece activos refugio como oro y bonos. En Europa, la rotación hacia consumo defensivo lidera el momentum relativo, mientras la heterogeneidad de resultados corporativos refuerza la importancia de un análisis selectivo por sector y compañía.
Los mercados globales cotizan con sesgo defensivo, mientras los inversionistas reevalúan el riesgo de un posible ataque estadounidense a Irán. Con EE.UU. concentrando importantes fuerzas militares en Medio Oriente, cualquier escalada podría elevar la prima de riesgo geopolítico en el petróleo y reactivar presiones inflacionarias globales, lo que a su vez podría retrasar recortes de tasas e incluso, en un escenario extremo, reavivar expectativas de alzas de tasas en jurisdicciones seleccionadas.
Contexto macro y de mercado
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Brent crude (OIL): +1,6%, acercándose a $71/bbl
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Futuros de índices estadounidenses: -0,3% a -0,4% en premercado
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Oro y plata: ganancias perdiendo impulso
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Bitcoin: retrocede a $66,5k
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Mercados europeos: DAX -0,8%, CAC 40 -0,8%, FTSE 100 -0,6%
El ciclo de reportes europeos continúa mostrando un panorama de resultados heterogéneo, con resiliencia en sectores industriales y financieros, mientras persiste la presión en commodities y consumo.
Resultados corporativos destacados
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Rio Tinto: resultados planos; caída en ganancias de mineral de hierro refleja presión en precios por segmento
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Repsol: €1,9 mil millones planificados para dividendos y recompras en 2026
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Centrica, Mondi: resultados ajustados operativos por debajo de expectativas
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Drax: firma acuerdo de 15 años para sistema de almacenamiento de energía por baterías de 200MW (BESS), reforzando exposición a transición energética
Tecnología e industriales
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SAP: propone dividendo de €2,50/acción para 2025
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BE Semiconductor: pedidos Q4 mejores de lo esperado
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Airbus: proyecta 870 entregas en 2026, por debajo de expectativas
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Schneider Electric: destaca ahorro de energía impulsado por IA, alineándose con eficiencia energética estructural
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Nexans: EBITDA ajustado anual por debajo de consenso
Consumo y servicios
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Pernod Ricard: ventas por debajo de expectativas, señalando deterioro de demanda
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Nestlé: proyecta crecimiento orgánico 2026 de 3%–4%, en línea con consenso
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Renault: proyecta cautelosa ante competencia creciente
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Air France-KLM: mantiene optimismo en vuelos de largo alcance, apoyado en demanda premium
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Kinepolis, Nilfisk: resultados anuales decepcionantes
Financieros e inmobiliarios
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Aegon, BAM: superan expectativas operativas
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Tikehau Capital: AUM €52,8 mil millones vs €49,6 mil millones y/y
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Zug Estates: ingreso neto CHF 85,2 millones vs CHF 58,7 millones y/y
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LSEG: presión activista; Elliott solicita recompra de £5 mil millones y revisión de portafolio
Acciones
Alzas
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DWS: UBS mejora su recomendación a Comprar (Precio de mercado: 70 €)
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Vonovia: Morgan Stanley mejora su recomendación a Equiponderar (Precio de mercado: 30 €)
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Aramis: Morgan Stanley mejora su recomendación a Sobreponderar (Precio de mercado: 5 €)
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Capgemini: Morgan Stanley mejora su recomendación a Equiponderar (Precio de mercado: 117 €)
Bajas
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BASF: Barclays rebaja su recomendación a Infraponderar (Precio de mercado: 40 €)
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Freenet: Freenet rebaja su recomendación a Vender (Precio de mercado: 28,50 €)
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Schroders: Schroders rebaja su recomendación a Neutral (Precio de mercado: 590 peniques)
Iniciativas
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74Software: Berenberg inicia su recomendación a Comprar (Precio de mercado: 44 €)
¿Vuelven a favor las acciones defensivas? Consumo básico repunta
Las acciones europeas de consumo básico muestran un repunte destacado. El índice MSCI Europe Consumer Staples rompe un rango de dos años y se encamina a su mejor desempeño relativo mensual frente al mercado desde mediados de 2022. La rotación parece estar liderada por flujos, más que por un cambio fundamental claro.
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Breakout: MSCI Europe Consumer Staples muestra el mejor momentum relativo desde junio 2022
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Rotación liderada por flujos: reflejo de menor exposición a compañías vulnerables a la disrupción de IA
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Valoraciones: sector cotiza en línea con mercado amplio, sin prima histórica
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Fundamentos: tendencias de ganancias y volumen aún sin catalizador claro de aceleración sostenida
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Perspectiva sell-side: algunos bancos mantienen postura underweight, citando disminución de poder de fijación de precios y limitados catalizadores de BPA
DE40 y EURUSD (D1)
Fuente: xStation5
Fuente: xStation 5
Apertura americana: caídas moderadas ante riesgos geopolíticos y datos económicos
Dólar en pausa táctica: EUR - USD y USD - JPY ante niveles decisivos tras la Fed y el ruido del BCE
Perú elige a José María Balcázar como cuarto presidente interino desde 2021
🔴ANÁLISIS INTRADAY DE MERCADOS (19.02.2026)
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