Creșterea nervozității privind acțiunile Credits Suisse din cauza restructurării în curs de la sfârșitul lunii iulie și a deteriorării rezultatelor financiare poate indica faptul că investitorii se tem că se repetă scenariul negru care a avut loc cu Lehman Brothers.
Avem motive de îngrijorare?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilCapitalizarea bursieră actuală a Credit Suisse este puțin peste 10 miliarde CHF, un minim istoric. Performanța băncii s-a deteriorat constant de la un trimestru la altul. Pe 27 octombrie, Credit Suisse își va publica rezultatele pentru al treilea trimestru al anului 2022 și va anunța un plan de restructurare. Ulrich Körner, CEO-ul Credit Suisse, a asemănat banca cu un Phoenix care este gata să renască din cenușă. În mod fundamental, ultimele trei trimestre arată performanța slabă a băncii atât în ceea ce privește creșterea veniturilor, cât și profitabilitatea operațională. Sursele problemelor băncii sunt în primul rând investițiile greșite în fonduri și o afacere care implică originea depozitelor deținute la bancă, datând din anii 1940.
Investiția Greenfield a costat credit Suisse aproximativ 2 miliarde de dolari în pierderi plus costuri de restructurare și juridice. În schimb, banca a pierdut (în funcție de surse) între 4,7 miliarde de dolari și 5,1 miliarde de dolari din investiția sa în Archegos. Prin comparație, Morgan Stanley a raportat o pierdere de aproape 1 miliard de dolari; UBS Group AG a suferit pierderi de 773 de milioane de dolari.
Mai mult, un scandal a izbucnit la începutul acestui an din cauza unei scurgeri masive de date care a implicat aproximativ 18.000 de conturi ale clienților din întreaga lume, fondurile totale depuse depășind 100 de miliarde de franci elvețieni. Și s-ar putea să nu fi fost nimic în neregulă cu asta, dacă nu ar fi ieșit la iveală că o parte semnificativă din aceste fonduri erau averile dictatorilor și ale unor persoane implicate în lumea crimei organizate. S-a dovedit că această procedură se desfășura încă din anii 1940 și banca nu era deosebit de preocupată de proveniența fondurilor depuse în conturi.
Repere recente ale istoriei Credit Suisse în raport cu prețul acțiunilor băncii:
Sursa: Bloomberg
Două investiții eșuate, un scandal de imagine, deteriorarea rezultatelor financiare, demisia CEO-ului și restructurare. Deloc surprinzător, observatorii pieței vorbesc din ce în ce mai tare despre posibilitatea ca banca să declare faliment. Îngrijorător este și faptul că recent evaluările așa-numitelor credit default swap au crescut semnificativ. Acestea sunt așa-numitele CDS-uri sau produse derivate, utilizate pentru a acoperi riscul de neplată a debitorului. La 30 septembrie 2022, evaluarea CDS a Credit Suisse a fost aceeași cu cea din 2009, imediat după prăbușirea Lehman Brothers și izbucnirea crizei financiare globale. Prin urmare, acest lucru ar putea însemna că se pune în plan secund riscul potențial de faliment al băncii.
Spread-ul instrumentelor CDS deținute de Credit Suisse:
Sursa: Bloomberg
Întrebarea este: va permite guvernul elvețian să eșueze această bancă? De astăzi, șansele sunt mici. Probabil că va fi similar cu cazul UBS, cea mai mare bancă din Elveția, care a întâmpinat probleme și în timpul crizei financiare. Guvernul elvețian a recapitalizat-o, banca a suferit o restructurare, iar acum operațiunile sale nu suferă astfel de fluctuații precum Credit Suisse. Cu toate acestea, este așteptat ca restructurarea băncii să fie dureroasă și anevoioasă, așa cum a comunicat deja CEO-ul Credit Suisse. Prin aceasta se poate înțelege, în primul rând, reduceri semnificative ale costurilor cu personalul.
Presa compară problemele Credit Suisse cu cele ale băncii Lehman Brothers, care s-a prăbușit în 2009. Izbucnirea crizei financiare din 2008 nu a fost cauzată de prăbușirea Lehman, dar falimentul acelei bănci a fost scânteia care a căzut pe butoiul de pulbere. Cauza au fost obligațiunile “toxice” bazate pe credite ipotecare. Mai precis, băncile au emis credite ipotecare pe scară largă persoanelor care nu puteau să le plătească. Apoi, pe baza acestor împrumuturi, au creat obligațiuni susținute de aceste împrumuturi și le-au vândut unul altuia. Acest lucru poate fi comparat cu jocul cu un cartof fierbinte. S-a dovedit că ultima bancă care a prins cartoful a fost Lehman Brothers. Când acea bancă s-a prăbușit, s-a dovedit că obligațiunile erau fără valoare. Astăzi situația este diferită. Situația financiară și situația Credit Suisse sunt în mare parte responsabilitatea băncii însăși. În situația actuală, izbucnirea unei alte crize financiare globale ca o consecință a potențialului colaps al acestei bănci pare puțin probabilă, dar cu toate acestea trebuie luate în considerare consecințele locale și pe termen scurt ale viitorului îndoielnic al Credit Suisse.
Sursa: xStation
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
