Acțiunea săptămânii - Nvidia (25.08.2023)

17:45 25 august 2023

Nvidia (NVDA.US) a publicat miercurea aceasta, după închiderea ședinței de pe Wall Street, raportul de profit pentru Q2 fiscal 2024 (mai - iulie 2023). Rezultatele s-au dovedit a fi superbe, atât vânzările, cât și profiturile depășind semnificativ așteptările. Cu toate acestea, reacția pieței a fost mult mai blândă decât în urma publicării precedente a rezultatelor trimestriale. Acest lucru a ridicat semne de întrebare dacă nu cumva evaluarea companiei nu a luat-o înaintea fundamentelor.

Câștigurile din Q2 fiscal 2024

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil

Cea mai recentă publicare a câștigurilor trimestriale de la Nvidia a fost stelară. Veniturile au crescut cu peste 100% de la an la an, la 13,51 miliarde de dolari, și au fost cu peste 20% mai mari decât cele 11,04 miliarde de dolari așteptate de piață. Cea mai mare parte a acestei creșteri a veniturilor a venit din segmentul Data Center, care a înregistrat un salt de 171% YoY în vânzări, la 10,32 miliarde de dolari (așteptat 7,99 miliarde de dolari). Nvidia a raportat un profit operațional de 6,8 miliarde de dolari - ceea ce se traduce printr-o marjă operațională de aproximativ 50%. 

Piața nu este convinsă

Raportul trimestrial al Nvidia a fost foarte puternic și a dus la o creștere de aproximativ 8% în tranzacțiile after-hours de miercuri. Cu toate acestea, aceste câștiguri nu au rezistat în timp, acțiunile ștergându-le aproape pe toate în timpul ședinței de tranzacționare cash de ieri și terminând cu doar 0,1% mai sus. Retragerea acțiunilor Nvidia a pus presiune asupra întregului sector tehnologic, Nasdaq scăzând ieri cu aproape 1,9%.

Acest lucru ar putea fi, desigur, o simplă marcare a profitului în urma câștigurilor abrupte pe care Nvidia le-a înregistrat anul acesta. Cu toate acestea, ar putea sugera, de asemenea, că piața a realizat cât de mare este evaluarea Nvidia și dacă boom-ul AI justifică multiplii atât de mari.

Întrebări privind evaluările

Nvidia se află în fruntea unei revoluții a inteligenței artificiale și nu există nicio îndoială în acest sens. Grație zbuciumului AI, acțiunea a crescut cu peste 200% de la începutul anului până în prezent și s-a alăturat unui grup de acțiuni cu o capitalizare de piață de 1.000 de miliarde de dolari sau mai mult. Cu toate acestea, s-a deconectat compania de la elementele fundamentale?

Efectuând o analiză simplificată a fluxului de numerar actualizat (DCF) cu ipoteza menținerii de către Nvidia a unei marje operaționale de 50% în următorii 5 ani, un cost mediu ponderat al capitalului de aproximativ 13,5% (WACC actual) precum și o rată de creștere a veniturilor terminale de 5%, pentru a atinge evaluarea actuală a pieței ar fi necesar ca societatea să își crească veniturile cu 55-60% în fiecare an în următorii 5 ani! Cu toate acestea, așa cum se întâmplă de obicei în cazul modelelor DCF, rezultatul este foarte sensibil la ipoteze. Mai jos este prezentată o matrice de sensibilitate pentru diferite rate terminale de creștere a veniturilor (după al cincilea an) și costul mediu ponderat al capitalului, care arată cât de largă este gama de estimări.

Deși acest lucru nu este imposibil, având în vedere că societatea a reușit să crească veniturile într-un ritm mult mai ridicat în ultimele trimestre, trebuie spus că domeniul AI va atrage mai mulți jucători și investiții pe măsură ce trece timpul, iar Nvidia ar putea întâmpina dificultăți în a-și menține poziția dominantă.

Sursa: XTB

O privire asupra graficului

Aruncând o privire asupra graficului Nvidia (NVDA.US) pe intervalul H1, putem vedea că acțiunea a umplut aproape complet golul de preț ascendent până la sfârșitul ședinței de ieri. Acțiunile au revenit sub zona de preț de 475 de dolari, marcată cu maximele anterioare. Un nivel de urmărit pe termen scurt este zona de 467,00 dolari deoarece acolo se poate găsi limita inferioară a unei geometrii de piață. O depășire sub această limită ar indica, cel puțin în teorie, o inversare a tendinței de scădere și ar putea anunța scăderi mai profunde. Într-un astfel de scenariu, următoarea zonă de suport de urmărit va fi zona de 450 de dolari, unde pot fi găsite reacțiile anterioare ale prețurilor, precum și mediile mobile de 50 și 200 de ore.

Sursa: xStation5

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri

Alătură-te celor peste
1 600 000 de investitori din întreaga lume